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2026-07-08 科技新闻汇总

📅 自动采集于：2026-07-08 02:47:15

36氪首发 | 获上海国投领投，这家量子传感企业产品已落地惯性导航、气体监测等

图源/企业

作者丨欧雪

编辑丨袁斯来

硬氪获悉，上海量感智能科技有限公司（以下简称“量感智能”）近日已完成数千万元天使轮融资，由孚腾资本（上海国投旗下）领投，六禾创投跟投。

量感智能公司于2023年9月成立，由上海交通大学量子感知研究所成员孵化。公司聚焦量子传感方向，已推出的产品覆盖惯性导航、气体监测等市场。公司同步深耕量子 AI 技术研发与应用，推动相关算法和硬件模块快速实现商业化落地。同时，公司结合量子传感与量子智算，致力于打造量子智能传感器。

硬氪了解到，量感智能联合创始团队共四人，均来自上海交通大学。其中创始人是国内最早一批从事量子信息科技研究的学者之一，90年代起进入该领域，现为上海交大长聘教授、博导，德国洪堡学者，上海交大量子感知与信息处理研究所所长。

量子技术正在经历从实验室到产业化的关键转折。量子传感作为量子信息三大方向之一，与实际应用场景的距离相对更近，落地探索较快。

近年来，电力电网对痕量气体监测的刚性需求、惯性导航领域对高精度低成本陀螺仪的迫切期待等，都为量子传感技术提供了明确的市场空间。

公司依托自研的光量子增强核心技术，搭建了覆盖量子惯性导航、量子气体监测的产品体系：

一是多梯度量子导航设备，可实现降本提效，优化无人装备作业能力，高端技术能够突破国内工艺瓶颈、填补行业空白，适配高端装备、军民相关核心应用场景、科研领域等。

量子陀螺仪（图源/企业）

二是电力量子气体监测设备，检测灵敏、作业高效，可满足高压设备全天候监测需求，有望打破外资品牌的行业垄断。

量子气检仪（图源/企业）

公司目前处于小批量试制阶段，已有少量订单交付，客户包括电网公司、航天院所等。

以下为硬氪与量感智能公司副总经理陈康的对话节选（经编辑）：

硬氪：量感智能的技术路线与市面上其它量子传感公司有何不同？

陈康：量感智能公司选择光量子增强技术作为核心实现手段，室温即可运行，突破口是“量子增强技术”。针对该技术，创始团队已经研究打磨了超过十五年，相继取得了一批优秀的科研成果、技术成果和工程成果，并在相关应用场景中得到了测试和应用验证。所研制的产品，通过量子增强技术放大微弱信号、抑制系统噪声，可直接与现有传感器架构无缝融合，不改变原有供应链和用户使用习惯，产品具有良好的鲁棒性和稳定性。

硬氪：目前量子相关技术都仍较为前沿，你们核心技术的商业落地为何那么快？

陈康：量子精密测量是量子信息三大方向里最贴近产业应用的。特别是，我们的创始团队一直采取“机理探索、技术攻关、样机研制”的思路进行整体布局，因此早期开展的相关技术，经过多年打磨后已经具备了工程实践和应用能力。针对光量子增强技术，我们已经开展不少于15年的机理研究和技术积累，完成了从原理到工程实践的一些列验证，研制出了性能优异的量子增强模块产品，为其它系列产品的研制打下了扎实基础。例如，我们基于量子增强技术研发出微型光量子陀螺仪，核心部分只有米粒大小，却可以达到导航级精度，去年进一步完成了外场星载测试验证，目前正在进行工程实现以及相关应用验证。又如：几年前我们提出了基于量子增强技术的高灵敏、快速、多组分痕量气体检测新方案，并在此基础上研制出了量子气检仪样机，并通过了CNAS第三方检测认证，某电网公司采购后，该产品效果得到认可，现在正在推进后续合作。

硬氪：公司接下来的战略重点是什么？

陈康：重点围绕三个方面，公司将继续基于光量子增强技术，以 “量子感知” 为基础、“量子智算” 为高度、“量子感算” 为方向，为客户提供高性能产品和高价值解决方案。

一是产品打造；目前以量子传感器扎根市场，打磨产品、优化迭代，以量子陀螺仪为例，在提升精度的同时把体积做小，覆盖军民两用市场。下个阶段，将量子传感器和量子智能相结合，打造量子智能传感设备或者系统。

二是市场培育，量子技术对很多行业来说还是新事物，客户需要时间验证稳定性和经济性。去年我们的营收已经突破千万，未来增长我们主要打造现有场景的复制。

三是团队扩充，相信有资本的加持后，公司的科研团队和市场团队能够得到快速成长，产品研发的速度和市场开拓的速度能够得到质的提升。为公司打开更大的市场。加速量子产品和产业的实际落地。

投资方观点：

孚腾资本表示：“十五五”规划将量子科技列为未来产业重点方向，其中量子测量产业化路径最为清晰，能够直接突破高端传感器的“卡脖子”问题，并快速嵌入现有工业与科研体系。上海交大量子感知团队长期深耕量子技术，在量子传感领域实现多项突破性进展。已推出量子陀螺仪（系列）、气检仪（系列）等产品，并在市场得到小试，形成了明确的产业化基础，展现出良好的发展前景。

六禾创投表示：我们坚定看好量感智能在量子精密测量领域的先发优势与技术壁垒。量子信息技术正迎来从实验室走向工程化落地的关键拐点，而高精度量子传感是产业化最先、也最具确定性的核心方向之一。量感智能团队在量子增敏测量技术方面实现了机理创新，其产品方案已在高精度导航定位、气体监测等关键场景完成验证。本轮融资后，我们期待量感智能加速核心产品的批量交付与标杆客户拓展，成为量子精密测量的头部创新力量。

36氪独家 | 快造科技完成10亿元融资，为一级市场消费级3D打印最大单笔融资

作者 | 张子怡

编辑 | 袁斯来

硬氪独家获悉，消费级3D打印企业快造科技（Snapmaker）于近期完成10亿元新一轮融资。本轮融资由凯辉基金领投，好未来战投跟投，美团战投、美团龙珠、高瓴创投、顺为资本等现有股东大比例超额追投，高鹄资本担任独家财务顾问。

这是2025年以来消费硬件赛道规模最大的单笔融资之一，也是近两年一级市场消费级3D打印最大规模的单笔融资。

（图源/企业）

此外，硬氪独家了解到，得益于U1这代产品，快造科技营收同比增长10倍。

过去十年，消费级3D打印经历了从概念到落地的完整周期。不过长期以来，单色、单材料的产品体验将其局限在工程师、极客群体和部分消费者中——用户能打印的东西"不够好看、不够好用"，是制约市场破圈的核心瓶颈。

"多色多材"打印技术的成熟，正在打破这一瓶颈，也是U1破局市场的关键。当一台桌面设备能够同时实现多色外观与多材内里的结合，3D打印的输出物将具备接近消费品的品质——不再是"打印一个单色零件再进行组装"，而是"直接创造出一个可即刻使用的彩色成品"。

这一变化的意义在于技术体验能够跨过"够用"门槛，迎接更大的消费级市场。

多色多材料已成为消费级3D打印的共识方向。然而，当前行业主流方案依赖单喷头反复换料，每次换色都需要抽料、进料和冲刷，导致打印一个多色模型动辄数十小时，产生大量废料，且较难支持多材料混合打印。这对普通大众而言，远未达到消费级体验。

快造科技选择突破更难的技术创新路线。其旗舰产品U1采用4独立工具头+SnapSwap™快速换头系统的全新架构，从底层重新设计多色打印的工作流。相较传统方案，U1实现了5倍打印效率提升、耗材浪费减少约80%。这不是参数层面的渐进优化，而是架构层面的代际跨越。

（图源/企业）

市场的反馈已验证该判断：U1在Kickstarter平台筹得2061万美元（约1.5亿元人民币），获得全球超2万名用户支持，刷新全球3D打印品类众筹历史纪录。过去半年，快造科技从众筹爆发到规模化交付，实现新品的闭环验证，目前已实现超10万台交付。

在快造科技看来，下一步的商业机会在于围绕创造行为本身构建生态——硬件是入口，耗材实现复购，内容社区创造粘性，AI实现创作门槛的降低。

硬氪了解到，快造科技今年的战略重心是模型站点建设，帮助用户实现一键打印，并积极探索AI工具的应用，降低3D设计门槛。未来公司希望从单点设备能力走向系统性生态构建：让用户不仅"能打印"，更"想打印、会打印、持续打印"，真正实现“让每个人都能在物理世界中自由创造”。

8点1氪丨前华为天才少年吐槽DeepSeek面试，称面试官质疑他抄袭；苹果折叠屏已在量产；特朗普呼吁购买戴尔电脑，引发戴尔暴涨百亿美元

今日热点导览

网传“7月1日新规：新车智驾芯片自主化率不低于70%”系谣言

商业银行不良处置仍在加速，上半年全行业转让核销合计至少5000亿

国家外汇管理局：截至2026年6月末，中国外汇储备规模为34163亿美元

汇丰暂停向风险较高的私募信贷客户提供贷款

SpaceX公布AI数据中心计划，同步推进星链卫星脱轨

TOP3大新闻

前华为天才少年吐槽DeepSeek面试，称面试官质疑他抄袭

7月6日，前华为“天才少年”李博杰在社交平台公开吐槽DeepSeek的面试流程，提及流程较慢且繁琐，面试官存在态度问题，质疑他抄袭，他感到“被严重冒犯”。面试过程并不愉快，他还被面试官质疑抄袭。“因为在代码面试中有两个屏幕，面试官说我不断在瞟左边的屏幕，说我在抄代码，让我停止抄代码，并说如果我不能证明我没有在抄代码，面试就无法继续下去了。”李博杰选择了终止面试，并认为面试官的表现，与他想象中的DeepSeek不同。

李博杰是中国科学技术大学计算机科学博士、华为首批“天才少年”计划入选者，其个人网站介绍显示，他曾在SIGCOMM SOSP、NSDI、ATC、PLDI等顶级会议上发表多篇论文，曾获ACM中国优秀博士学位论文奖和“微软学者”奖学金。他目前正在投身大模型创业，是Pine AI首席科学家。DeepSeek表示在“努力将所有部门的规模扩大至少一倍”，并承诺让新人直接参与最核心、最重要的任务，希望员工能够快速成长为行业顶尖人才。对于这次面试，DeepSeek并未有官方置评。（第一财经）

李博杰社媒截图

苹果折叠屏已在量产

多方消息表明，苹果首款折叠屏iPhone落地进度提速。记者从产业人士处求证获悉，该款折叠屏iPhone已经在量产阶段。代工龙头富士康率先启动大规模招工，为新机生产储备人力。7月7日，赣州富士康发布公众号招聘文章，要求招聘18至50岁员工，主要从事苹果手机精密组件的生产与加工；7月6日，富士康人资发文招募临时工，招聘范围覆盖龙华/观澜苹果A事业群、龙华三赢事业群。据悉上述业务群涉及折叠屏iPhone组装。（上海证券报）

特朗普呼吁购买戴尔电脑，引发戴尔暴涨百亿美元

美国总统特朗普在白宫活动上再次公开呼吁美国人购买戴尔电脑，其言论引发戴尔股价一度上涨近10%——这已经是最近特朗普第三次为戴尔公司“喊单”。美东时间7月6日，特朗普在椭圆办公室举行了一场“敲钟仪式”，同时敲响纽交所和纳斯达克的开市钟，庆祝“特朗普账户”的首个交易日——这是一种为18岁以下儿童提供税收优惠的投资工具。在仪式上，特朗普专门点名呼吁美国人出门买戴尔电脑：“出去买一台戴尔电脑吧。”而在他身边站着的，正是戴尔公司创始人迈克尔·戴尔本人。特朗普在活动上，直接表达了对迈克尔·戴尔及其妻子苏珊·戴尔的支持和赞美，此前两人已承诺向“特朗普账户”项目捐赠超过60亿美元。这并非特朗普首次公开支持戴尔公司。今年2月和5月，他都曾用类似措辞称赞戴尔公司的捐赠行为。（中新经纬）

AI最前沿

腾讯“吐司”iOS版正式上线

36氪获悉，7月6日，腾讯旗下的AI应用生成及灵感共创平台“吐司”iOS版正式上线。作为一款零门槛的VibeCoding产品，用户只需用自然语言描述需求，就能借助吐司生成并调整专属App。据了解，吐司将于8月面向开发者生态全量开放一站式上架服务、商业化组件能力以及更多API能力。

支付宝AI开放平台开启邀测

36氪获悉，7月7日，支付宝正式上线AI开放平台，面向商家、机构、服务商、智能终端、大模型平台等生态伙伴开放AI接入能力。

AI小程序成长计划上新混元Hy3

36氪获悉，据腾讯公开课，小程序成长计划再次升级，据了解，本次升级把资源扶持加码到底，大模型Token额度从1亿提升至10亿，AI生图额度从1万张提升至10万张；同时模型全面升级至混元最新模型Hy3与Hy Image 3.0生图模型。

微软开始在部分软件中改用自研AI模型，减少对OpenAI和Anthropic依赖

微软公司寻求降低人工智能成本，正开始在Excel和Outlook等软件产品中以自研模型取代OpenAI和Anthropic的模型。据一位知情人士透露，这两款广泛使用的软件中，每周有数以万计的AI任务由微软内部开发的MAI人工智能模型完成。该知情人士表示，此前Excel和Outlook更多依赖OpenAI和Anthropic的模型。（新浪财经）

Meta推出AI图像生成模型，接入聊天机器人和Instagram

Meta Platforms Inc．发布一款新的图像生成式人工智能（AI）模型，这是该公司一年前斥资数十亿美元重建AI实验室、由Alexandr Wang担任首席AI官以来首次发布此类模型。该公司在博客文章中表示，这款名为Muse Image的模型周二上线Meta AI聊天机器人。它还将嵌入Meta旗下多款社交应用，包括Instagram和WhatsApp。用户可以利用该模型根据文本提示生成图像，也可以要求它修改现有图片。广告主也将很快能够使用该模型来制作营销材料。（新浪财经）

大公司/大事件

美股三大指数集体收跌，大型科技股涨跌不一

36氪获悉，7月7日收盘，美股三大指数集体下跌，道指跌0.25%，纳指跌1.16%，标普500指数跌0.45%。大型科技股涨跌不一，Meta涨超2%，亚马逊涨0.75%，英伟达涨0.71%，微软涨0.54%，奈飞涨0.21%，谷歌涨0.16%；英特尔跌超9%，SpaceX、Arm跌超6%，特斯拉跌超4%，苹果跌0.64%。存储芯片股继续下挫，闪迪(SNDK.O)跌7%，西部数据(WDC.O)跌近8%，美光科技(MU.O)跌4.7%。热门中概股多数下跌，爱奇艺跌近7%，富途控股跌超4%，小鹏集团、蔚来、老虎证券、百度跌超2%，哔哩哔哩、拼多多、名创优品、京东跌超1%；唯品会涨超1%，理想汽车涨0.25%，阿里巴巴涨0.23%。

网传“7月1日新规：新车智驾芯片自主化率不低于70%”系谣言

36氪获悉，近日，有网民发布题为《7月1日新规正式落地！新车智驾芯片自主化率不低于70%》的文章。文中称“7月1日，工信部联合市监总局出台的《新能源汽车车规级AI芯片技术规范》正式强制执行”，并称“国内生产、销售的所有新能源乘用车，智驾芯片全链路关键技术自主化率必须达到70%以上，不达标车型禁止申报、生产、上牌”。经工业和信息化部核查，并未发布过该文件，也从未就新能源车芯片技术自主化率作出规定。

商业银行不良处置仍在加速，上半年全行业转让核销合计至少5000亿

商业银行仍在加快不良资产的处置。银登中心和机构最新统计数据显示，上半年银登中心转让不良为1011亿元，结合前5个月商业银行不良核销4868亿元，粗略合计上半年全行业不良资产处置至少超5000亿元。（财联社）

中国规上工业企业人工智能应用普及率已超30%

工业和信息化部科技司副司长甘小斌在7月7日举行的上海市新闻发布会上表示，今年人形机器人全年整机产量有望突破10万台。制造业是人工智能赋能应用的主战场。目前，中国规上工业企业人工智能应用普及率已超30%，人形机器人开始“进工厂、下车间”。目前工业和信息化部正会同各方深入实施“模数共振”“人形机器人与具身智能实景实训”等专项行动，挖掘高价值应用场景。大会期间，中国—金砖国家人工智能发展与合作中心将发布“国际人工智能伦理治理行动计划”。（界面新闻）

国家外汇管理局：截至2026年6月末，中国外汇储备规模为34163亿美元

36氪获悉，国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年6月末，中国外汇储备规模为34163亿美元，较5月末下降260亿美元，降幅为0.75%。2026年6月，受主要经济体宏观经济数据、主要央行货币政策及预期等因素影响，美元指数上升，全球主要金融资产价格表现涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。中国经济总体平稳、向新向优发展，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

暑假机票价格大跳水，多条热门航线票价低于高铁

进入7月，2026年暑运正式启幕。受暑运航班增加、燃油附加费大幅下调等因素影响，今年暑期机票价格成为近年来的“洼地”，7月上旬多条热门航线机票售价甚至低于高铁二等座票价，带动机票预订量大涨。根据航班管家最近几天的票价监测，暑运期间的平均经济舱票价比去年同期和2019年同期都要低。比如暑运第五天（7月5日）的平均票价831.5元，同比2025年下降2.3%，同比2019年下降7.6%；暑运第四天的平均票价822.4元，同比2025年下降2.3%，同比2019年下降2.4%。

7月7日，界面新闻查询航旅纵横发现，从北京出发，有多条航线价格低至200元起。具体包括北京—吕梁、北京—鞍山，价格200元起；北京—长治，价格210元起；北京—榆林、北京—太原，价格220元起。另外，北京到长春、武汉、南昌和西安等多个省会城市的机票价格也都在300元以内。（界面新闻）

浙大求是鹰商标注册与阿玛尼无关，代理人辟谣浙大连夜抢注商标

有网友发现，浙江大学校徽中的“求是鹰”图案和奢侈品品牌阿玛尼的logo相似，引发讨论。

杭州恒慧商标事务所有限公司顾问张奕峰负责代理浙江大学的商标注册事务，他告诉第一财经记者，浙江大学之前注册过整体校徽图案的商标，但没有注册过单独的“求是鹰”图形。去年年底对这个图形进行了商标注册申请，主要因为当时有很多小公司在冒用这个图案，和大家提到的奢侈品牌没有关系。（第一财经）

亏损加剧叠加需求淡季，7月建材计划产量继续走低

据SMM调研重点生产钢企56个样本数据：7月螺纹计划产量742.8万吨，较6月实际产量减少38.97万吨，降幅4.98%；7月螺纹日产23.96万吨，环比降幅8.05%。7月线盘计划产量319.7万吨，较6月实际产量增加1.87万吨，增幅0.59%；但7月线盘日产10.31万吨，环比降幅2.66%。焦炭第十轮提涨发起，落地虽处于博弈阶段，但钢厂6月经过额外的3-4轮提涨，产成材效益持续压缩，部分企业已处于亏损阶段，现阶段钢厂盈利率在33.33%，较6月下降明显，目前普遍效益水平在（-200-100）之间。（财联社）

汇丰暂停向风险较高的私募信贷客户提供贷款

据英国《金融时报》7日援引知情人士的话报道，汇丰银行最近几周告知部分客户，由于决定停止向收益不足以弥补风险的私募信贷基金放贷，因此将不再续签客户的贷款协议。知情人士还补充说，汇丰银行将转而专注于向风险较低的私募信贷基金放贷。（财联社）

韩国股市7月7日再次熔断

韩国交易所7月7日公告称，当地时间13时51分34秒，启动KOSPI指数熔断机制，交易暂停20分钟。韩国交易所（KRX）7月7日公告称，当地时间10时23分41秒，因KOSPI200近月期货价格较前一交易日基准价下跌5.12%，触发韩国股市“边车”（程序化交易临时停牌）机制。根据规定，KOSPI市场程序化卖单暂停5分钟，以缓解市场短期剧烈波动。此次触发时，KOSPI200近月期货报1227.32点，较基准价1293.58点下跌66.26点。（界面新闻）

智谱涨幅扩大至10%

36氪获悉，智谱涨幅扩大至10%。此前智谱辟谣“撤回A股IPO辅导备案”：不属实，存在恶意炒作之嫌，A股发行辅导工作已完成。

Omdia：中国半导体市场规模将在2026年超过8000亿美金，存储芯片市场总额暴涨262.9%

36氪获悉，Omdia报告显示，2026年中国半导体市场预计同比增长率将大幅上修至92.9%，达8120.8亿美元，相较于《AMFT出货量：中国——2025年四季度更新》版本（2026年中国半导体市场预计增长31.26%，市场规模将达到5465亿美元）整体上调了2656亿美金，增幅达到48.6%。根据Omdia 2026年二季度最新数据显示，2026年中国半导体存储市场预计增长率大幅上修至262.9%，达4496亿美元。

SK海力士大幅波动放大杠杆ETF风险，韩国政府称将研究完善措施

随着SK海力士股价波动加剧，追踪SK海力士股价两倍涨跌幅的单只股票杠杆交易所交易基金（ETF）之间，收益率差距也扩大至超过5个百分点。市场指出，由于产品结构和基金管理能力的差异正在直接反映到收益率上，投资者需要提高警惕。与此同时，韩国副总理兼企划财政部长官具润哲表示，针对单一个股杠杆产品，“正在讨论完善方案”。（财联社）

汇丰暂停向风险较高的私募信贷客户提供贷款

据英国《金融时报》7日援引知情人士的话报道，汇丰银行最近几周告知部分客户，由于决定停止向收益不足以弥补风险的私募信贷基金放贷，因此将不再续签客户的贷款协议。知情人士还补充说，汇丰银行将转而专注于向风险较低的私募信贷基金放贷。（财联社）

Meta称美国四个州在8月的青少年安全诉讼中寻求1.4万亿美元罚款

Meta7月6日在一份法庭文件中表示，美国四个州正寻求对其处以1.4万亿美元的罚款，指控该公司设计其Facebook和Instagram平台旨在使年轻用户上瘾，并误导公众对其安全性存在误解。Meta在回应各州总检察长提交的关于如果各州胜诉应如何计算罚款的文件时提出了这一数字。（新浪财经）

SpaceX公布AI数据中心计划，同步推进星链卫星脱轨

太空探索技术公司SpaceX7月6日公布了一项新的AI数据中心建设计划，同时确认正在按计划推进约100颗第一代星链卫星的脱轨操作。这标志着这家由埃隆·马斯克领导的航天企业正加速向AI基础设施领域延伸布局。根据公司发布的信息，SpaceX计划在美国中西部建设一座专门面向AI工作负载的数据中心，将直接利用其星链卫星网络提供的高速低延迟数据回传能力。（新浪财经）

LG新能源预计第二季度营业利润将因电动汽车需求疲软而下降77%

韩国电池制造商LG能源解决方案（LGES）7月7日表示，预计4月至6月的营业利润将下降77%，至1130亿韩元（7391万美元），原因是电动汽车（EV）需求疲软继续拖累电池销售。相比之下，LSEG SmartEstimate的预测利润为2490亿韩元，该预测主要参考了那些预测准确率更高、更稳定的分析师的观点。（新浪财经）

智谱基石解禁日获近七成基石投资者表态长期持有

7月7日，记者获悉，智谱在基石投资者解禁窗口临近之际，获多家机构投资者明确表态长期看好并将继续持有。表态机构包括JSC International Investment Fund SPC、WT Asset Management、Optimas Capital Limited和智谱早期股东及基石投资人凌云光技术股份有限公司等，合计持股占本次解禁基石股数的近七成，涵盖了国家级战略资本、地方政府产业引导基金、大型国企产业基金及市场化专业投资机构。（证券时报）

中国央行连续第20个月增持黄金

36氪获悉，据央行数据，中国6月末黄金储备报7544万盎司，5月末黄金储备报7496万盎司，为连续第20个月增持黄金。6月末外汇储备报34162.6亿美元，5月末34422.38亿美元。

上市进行时

玻色量子启动IPO辅导

36氪获悉，证监会网站披露，北京玻色量子科技股份有限公司于2026年7月6日在北京证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为国泰海通证券。

大公司财报

招商证券：上半年净利润同比预增93%—112%

36氪获悉，招商证券披露业绩预告，预计2026年上半年实现归属于母公司股东的净利润净利润为100亿元—110亿元，同比增长93%—112%。

光库科技：上半年净利润同比预增170%—190%

36氪获悉，光库科技披露业绩预告，预计2026年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.4亿元—1.5亿元，同比增长170%—190%。

瑞芯微：上半年净利润同比预增60.03%—71.33%

36氪获悉，瑞芯微披露业绩预告，预计2026年上半年营业收入28.7亿元至29.1亿元，同比增长40.28%至42.24%；归属于母公司所有者的净利润8.5亿元至9.1亿元，同比增长60.03%到71.33%。

投融资

“迈巨微电子”完成数千万元融资

近日，“迈巨微电子”完成数千万元融资，由华宝新能领投，老股东欣旺达、启赋资本持续加注，资金将主要用于智能单电芯级多维监测传感器芯片MagiCell™的量产导入、MagicFETs™与MagicAFE™系列产品线的迭代扩产，以及面向工商业储能和汽车电子市场的研发与市场拓展。迈巨微电子是一家专注于锂电池安全管理芯片和智慧电芯传感器芯片解决方案的国产半导体设计公司，已形成覆盖全电压段的完整芯片产品矩阵。

“逸文科技（Even Realities）”宣布完成Pre-B轮融资

7月6日，“逸文科技（Even Realities）”宣布完成Pre-B轮融资，融资金额为1.5亿美元，投后估值超10亿美元，正式跻身独角兽行列。本轮融资由美团龙珠及美团战投领投，腾讯及其他老股东超额跟投。成立不到三年，逸文科技已经完成多轮融资，投资方包括红杉资本、鼎晖投资、爱尔眼科、青山资本等一众一线机构。（中国基金报）

整理｜葡萄 

「德睿智药」获5200万美元B轮融资，AI设计的减肥药已进入3期临床｜36氪首发

文｜胡香赟

编辑｜海若镜

36 氪获悉，德睿智药近期已完成 5200 万美元B轮融资，投资方包括头部人民币和美元基金，凯乘资本为独家财务顾问。募集资金将用于AI制药引擎Molecule Arts Platform（MAP）升级迭代，完善其多智能体（Multi-Agent）协同体系与临床数据闭环（Clinical Data-in-the-Loop），以及推进自研口服GLP-1小分子MDR-001的III期临床和商业化、拓展其他差异化创新药管线。

德睿智药的愿景是成为AI Native生物制药公司，创始人兼CEO牛张明拥有多年德国AI医疗上市公司CTO经验。他认为，传统新药研发高度依赖资深专家经验，需要合成数百上千个分子反复试错。但如今，AI技术的突破正有望不断颠覆这一传统路径，将大海捞针般的“试错式”新药研发模式，转变为由数据驱动的可计算、可迭代的“标准化创造”。

这也是德睿智药搭建MAP的初衷。

德睿智药Molecule Arts Platform（MAP）技术平台示意（图源：德睿智药）

据介绍，Molecule Arts Platform（下称“MAP”）平台共分为3层架构：第一层是AI设计层，整合了公司自研的PharmkGPT生物学平台、Molecule Pro小分子制药平台和Molecule Dance结构生物学平台，可覆盖小分子、多肽等多种类型药物从临床前到IND申报的全流程。

第二层干湿互补实验平台主要承担数据供给工作，主要由干实验仿真系统Proxima Matrix和湿实验室Proxima Foundary同步运转，持续产出高质量训练数据支撑AI模型迭代。“德睿智药自有200张显卡自主训练生物医药基座大模型、自建数据产线，目的是让制药公司更接近一个能快速迭代的AI Native公司，并通过标准化实验室定制化产出模型需要的高质量数据。”牛张明表示。

第三层则是Clinical Pro临床AI平台，它并非简单沉淀临床数据，而是试图把临床反馈纳入研发系统，用于校正前期计算和实验判断。这也是德睿智药区别于其他AI制药企业的核心壁垒。这些反馈部分来自于德睿智药通过自有临床管线积累的临床研究数据或临床数据，比如，Clinical Pro已依托GLP-1管线MDR-001沉淀超1300例脱敏临床相关数据。

“我们没有把MAP单纯定义为一个AI工具，而是一套可以持续学习、进化的药物研发系统。其核心愿景是，通过AI多智能体助手连接起临床前到临床的全流程数据，‘Clinical Data-in-the-Loop’，持续自我迭代。这样，每一条管线无论成败，产生的真实数据都能反向提升平台能力，进而降低后续新药研发成本与失败概率。”牛张明表示。

目前，MAP的首款验证药物MDR-001已于2025年底经进入III期临床阶段。公司已在国内完成招募760名受试者，合作临床中心近50家。若顺利，该药物“有望于未来2-3年内在中国上市”，冲击千亿美金GLP-1市场。

回顾MDR-001研发历程，德睿智药团队在8个月内、合成80余个全新小分子的情况下，就完成PCC（临床前候选分子）确认，从立项到启动III期临床用时约为4年半、投入约2300万美金（德睿智药提供数据称，这一效率达到行业平均10倍以上）。而传统方法下，一款创新药从设计到进入III期临床往往需7-9年时间，耗资3-4亿美元。

这种高效率并非个例。得益于AI技术的赋能，创业至今，德睿智药团队仅40余人，但已有15条创新管线在研，储备5款PCC、并在在中美两地取得3项IND批件。MDR-001之后，针对胰腺癌等无有效治疗方案实体瘤的WEE1 & YES1双靶点药物MRANK-106也已获批临床。药物类型上，德睿智药的管线资产覆盖GPCR、分子胶、别构抑制剂、双靶点肿瘤小分子等多种前沿药物模态。

牛张明认为，随着AI技术逐步全方位进入公司的研发体系，未来AI Native Pharma公司的价值也不再局限于单纯的Biotech框架内。“传统Biotech估值逻辑来自单药NPV模型，而AI Native制药企业验证的是更高效生产药物的方法，就德睿智药而言，这便是MAP系统。随着越来越多药物管线的推进，MAP可以把既往研发经验迁移到后续管线中，形成持续复用的研发飞轮。”

这也曾是上一代CADD（计算机辅助药物设计）企业遵循的路径。以全球CADD先驱，市值1200亿美金的福泰制药（Vertex Pharma）为例，公司通过计算机精准设计分子的战略，持续推出数款年销售额超百亿美元的重磅药物，成长为千亿市值制药巨头。其经历证明，掌握最先进计算工具、最高预测精度后，或许能用更精简的资源撬动更大的商业回报。

如今，德睿智药希望以此为目标，打造AI时代的福泰制药，让“每一次分子设计、实验数据和临床结果都成为下一轮创新的起点”。公司期待持续将重磅药物推进临床乃至商业化，并以药品销售为公司提供稳定现金流，反哺AI技术平台的迭代，不断产出具备全球竞争力的新药资产。

瑞为技术暗盘破发，收盘跌17%｜敲钟时刻

《敲钟时刻》栏目聚焦企业正式登陆资本市场的关键时刻。每一次敲钟之后，市场都会给出它对一家企业增长、估值与成色的第一重答案。

在7月7日下午的暗盘，视觉具身智能第一股瑞为技术（07656.HK）破发了。暗盘收在17.99港元，较21.66港元的发行价跌16.94%，对应市值54.92亿港元。

整个暗盘交易中，盘中最高冲到25港元，涨15.4%；最低砸到16.07港元，跌25.8%；振幅高达41.23%，均价20.26港元，全天成交额5310万港元。

瑞为此次IPO，既没有引入基石投资者，也没有设置绿鞋（超额配股权）机制。无基石带来的连锁反应是：全流通、且薄。

这次全球发售2808.70万股，仅占发行后总股本的9.20%。按发行价算，绝对流通市值只有约6.08亿港元。因为没有基石锁定，这9.20%从上市第一刻起就全部可以自由交易。

薄盘＋全流通＋无稳价，是一个天然放大波动的组合。可售筹码少，一点买盘就能冲高，一点卖压也能砸穿。暗盘里25.00到16.07港元的巨大区间，就是这种薄筹码在无稳价环境下的双向甩动。它可能在情绪好时助涨，但在情绪弱时，同样会加速下跌。

情绪和结构之外，还有估值这本账。按发行价21.66港元，发行后约3.05亿股，发行市值约66.1亿港元，静态市销率约12.9倍。而瑞为2025年收入同比只增长了12.1%，2023、2024、2025年收入分别为2.42亿、3.95亿、4.43亿元。

IPO前的最后一轮E轮，2025年8月完成后的投后估值是人民币35.5亿元。发行市值约是它的1.61倍，即便暗盘破发后也还有1.34倍。

作为18C身份冲刺的新股，瑞为2023、2024、2025年净利润分别是-3258万、+829万、-6815万，中间2024年短暂盈利。

但应收账款是压在报表上的大石头。2025年末，瑞为的应收账款净额高达5.87亿元，反超全年4.43亿的收入；周转天数从200天一路飙到440天（2025上半年一度1047天）。

毛利率最高（59.2%）的智慧民航，2025年收入不升反降24.7%；顶上来的是低毛利（16.4%）的政府驱动安全驾驶订单。

暗盘属于场外交易，对这家公司真正的考验，从来不在暗盘那两个小时，而在上市之后。明天首日上市表现如何，持续关注。

易控智驾暗盘破发：盘中一度跌近两成、收涨4%｜敲钟时刻

《敲钟时刻》栏目聚焦企业正式登陆资本市场的关键时刻。每一次敲钟之后，市场都会给出它对一家企业增长、估值与成色的第一重答案。

上市前夜，全球矿区无人驾驶第一股易控智驾（07687.HK）在富途暗盘走出一条 V 形。截至 7 月 7 日 18:30 暗盘收盘，报 91.50 港元，较发行价 87.92 港元上涨 4.07%。但这抹红并不轻松，全天振幅接近 25%，是一场典型的开盘破发、盘中深跌、尾盘拉回。

关于易控智驾深度报道，请看上市前夜｜套现十几亿后，他把矿卡开向港股

易控智驾最终以招股区间上限 87.92 港元定价，发行市值约 130 亿港元，总股本 1.48 亿股。今天暗盘开盘即破发，以 82.70 港元开盘，低于发行价约 5.9%；随后一路下探，盘中最低砸至 71.00 港元，较发行价跌去 19.2%，接近两成。

此后逐级回升，最高触及 92.70 港元（+5.4%），收报 91.50 港元。全天振幅 24.68%。

其实，易控智驾红得并不扎实。 暗盘平均成交价 87.07 港元，仍略低于发行价。意味着全天大部分成交发生在发行价下方，尾盘的涨幅更像是收盘前拉回来的，多空分歧不小。成交也偏清淡：成交额约 9407 万港元，换手率仅 0.73%。

按暗盘收盘价计，市值 135.30 亿港元； 以2025 年 14.35 亿元收入，静态市销率约 8.2 倍，发行价口径约 7.9 倍。公司仍处净亏损，市盈率不适用。

值得一提的是，同为无人矿卡赛道、且是港股商用车智驾第一股的希迪智驾（03881.HK），2025 年 12 月 19 日上市首日破发 13.69%，此后数月才随港股通纳入等催化回升。正式上市首日能否守住，仍待明日验证。

2026 年以来，港股逾八成新股首日上涨。打新情绪整体不弱，是这场暗盘尾盘能拉回的背景之一。但此次公开发行占比不高、8 家基石认购约发售股份 50% 且锁定 6 个月。可即时流通的盘子偏薄，薄盘是双刃剑，既容易被拉起、也容易被砸下，这也解释了暗盘近 25% 的振幅。

不过暗盘不等于正式交易，它是场外，不代表上市首日走势。明日（7 月 8 日）正式挂牌后的量能与定价，才是真正的答案。

氪星晚报 ｜苹果折叠屏已在量产；潘功胜：香港可以抓住有利时机，吸引更多主权财富和国际企业到港发债融资

大公司：

网传“7月1日新规：新车智驾芯片自主化率不低于70%”系谣言

36氪获悉，近日，有网民发布题为《7月1日新规正式落地！新车智驾芯片自主化率不低于70%》的文章。文中称“7月1日，工信部联合市监总局出台的《新能源汽车车规级AI芯片技术规范》正式强制执行”，并称“国内生产、销售的所有新能源乘用车，智驾芯片全链路关键技术自主化率必须达到70%以上，不达标车型禁止申报、生产、上牌”。经工业和信息化部核查，并未发布过该文件，也从未就新能源车芯片技术自主化率作出规定。

新希望：6月商品猪销售收入13.84亿元，同比下降17.18%

36氪获悉，新希望公告，6月销售商品猪125.44万头，环比增长1.70%，同比增长27.35%。商品猪销售收入13.84亿元，环比下降0.15%，同比下降17.18%。商品猪销售均价9.35元/公斤，环比下降1.37%，同比下降34.06%，同比变动较大的原因是市场供过于求。

平安好医生与辉瑞中国达成深度合作

36氪获悉，平安好医生与辉瑞中国达成深度合作，双方将共同打造“医药险商业闭环”与“医药患全病程管理”双闭环体系。在医药险商业闭环层面，双方将围绕重点疾病领域探索单病种保险产品创新，推动部分辉瑞创新药通过平安好医生平台率先开展合作，并探索纳入企业健康管理及福利场景。在医药患全病程管理闭环层面，双方将共同打造覆盖疾病筛查、患者教育、规范诊疗、精准用药和长期随访的全周期服务体系。双方还将持续围绕肿瘤、罕见病、疫苗及代谢健康等领域展开合作探索。

苹果折叠屏已在量产

多方消息表明，苹果首款折叠屏iPhone落地进度提速。记者从产业人士处求证获悉，该款折叠屏iPhone已经在量产阶段。代工龙头富士康率先启动大规模招工，为新机生产储备人力。7月7日，赣州富士康发布公众号招聘文章，要求招聘18至50岁员工，主要从事苹果手机精密组件的生产与加工；7月6日，富士康人资发文招募临时工，招聘范围覆盖龙华/观澜苹果A事业群、龙华三赢事业群。据悉上述业务群涉及折叠屏iPhone组装。（上证报）

玻色量子启动IPO辅导

36氪获悉，证监会网站披露，北京玻色量子科技股份有限公司于2026年7月6日在北京证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市，辅导券商为国泰海通证券。

LG新能源预计第二季度营业利润将因电动汽车需求疲软而下降77%

韩国电池制造商LG能源解决方案（LGES）周二表示，预计4月至6月的营业利润将下降77%，至1130亿韩元（7391万美元），原因是电动汽车（EV） 需求疲软继续拖累电池销售。相比之下，LSEG SmartEstimate的预测利润为2490亿韩元，该预测主要参考了那些预测准确率更高、更稳定的分析师的观点。（新浪财经）

中信建投：第二增长曲线赋能，锂电装备迈入成长新阶段

36氪获悉，中信建投研报表示，为对冲周期波动，锂电装备企业通过平台化、多元化转型打造第二增长曲线且成效显现，该转型具备双重价值：经营端平滑主业业绩波动，改善现金流与收入质量；估值端推动企业由“周期类锂电设备商”重估为“平台型高端装备商”，实现估值中枢上移。

投融资：

“迈巨微电子”完成数千万元融资

近日，“迈巨微电子”完成数千万元融资，由华宝新能领投，老股东欣旺达、启赋资本持续加注，资金将主要用于智能单电芯级多维监测传感器芯片MagiCell™的量产导入、MagicFETs™与MagicAFE™系列产品线的迭代扩产，以及面向工商业储能和汽车电子市场的研发与市场拓展。迈巨微电子是一家专注于锂电池安全管理芯片和智慧电芯传感器芯片解决方案的国产半导体设计公司，已形成覆盖全电压段的完整芯片产品矩阵。

新产品：

腾讯“吐司” iOS版正式上线

36氪获悉，7月6日，腾讯旗下的AI应用生成及灵感共创平台“吐司” iOS版正式上线。作为一款零门槛的Vibe Coding产品，用户只需用自然语言描述需求，就能借助吐司生成并调整专属App。据了解，吐司将于8月面向开发者生态全量开放一站式上架服务、商业化组件能力以及更多API能力。

零一万物推出三款“一号位决策AI”产品

36氪获悉，7月7日，零一万物宣布推出的三款“一号位决策AI”产品：老板AI、销冠AI、投资官AI，分别面向经营一号位、销售一号位和投资者一号位。

AI小程序成长计划上新混元Hy3

36氪获悉，据腾讯公开课，小程序成长计划再次升级，据了解，本次升级把资源扶持加码到底，大模型Token额度从1亿提升至10亿，AI生图额度从1万张提升至10万张；同时模型全面升级至混元最新模型Hy3与Hy Image 3.0生图模型。

今日观点：

潘功胜：香港可以抓住有利时机，吸引更多主权财富和国际企业到港发债融资

中国人民银行行长潘功胜7月7日在香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛上表示，当前在全球利率和通胀波动加剧的背景下，中国债券凭借其相对的稳定性和较低波动性的特征，凸显出独特的分散化的配置优势，持续吸引国际投资者的增配诉求，加上较低的人民币融资成本，香港人民币债券市场面临难得的发展机遇，香港可以抓住这一有利时机，吸引更多的主权财富和国际企业到香港发债融资。（新华财经）

其他值得关注的新闻：

国家外汇管理局：截至2026年6月末，我国外汇储备规模为34163亿美元

36氪获悉，国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年6月末，我国外汇储备规模为34163亿美元，较5月末下降260亿美元，降幅为0.75%。2026年6月，受主要经济体宏观经济数据、主要央行货币政策及预期等因素影响，美元指数上升，全球主要金融资产价格表现涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济总体平稳、向新向优发展，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

不做fast follow的人，都想创造一个新的世界丨36氪离线聚会第三期

“理性的人让自己适应世界，不理性的人坚持让世界适应自己。因此，一切进步都取决于不理性的人。”

萧伯纳在《人与超人》里的论断，其实缺少了一个前提：让世界适应自己，你得先看见一个别人还没看见的世界。

无法否认的是，过去二十年在中国的科技行业里，有一条相对成熟的路径：fast follow。看硅谷做了什么，更快、更便宜地做一遍。这种方式催生了一批优秀的公司，却难免也带来了一个盲区：当前方没有参照物的时候，我们应该往何处前进？

6月27日晚上，我们第一次走出北京，携手蔚来资本在上海举办了“离线聚会第三期·寻找萤火虫”。

firefly萤火虫是蔚来旗下的智能电动高端小车品牌，但对于我们这一场沙龙来说，它还有另一层隐喻：我们认为创业者、或者说创业这件事本身的状态，就像是萤火虫——在模糊不确定的环境中先让自己发出微光，传递出一个信号，随着信号聚集、慢慢吸引更多微光汇拢，照亮一整片未知的区域。这也是创业从未知、到笃定、到成长的过程，也是生态从分散到聚拢的过程。

关于方向和确定性的追寻，可能是当下科技从业者们关心的头号命题。也正因如此，现场的火爆程度出乎了我们的预料，超过70位创业者和投资人跟随“离线聚会”发出的信号聚在一起，这应该也是我们活动举办以来，现场参与人数最多的一次。

在吧台对谈环节，我们邀请的四位嘉宾画像差异其实很大。

XREAL创始人徐驰始终坚信AR眼镜就是下一代计算终端，要做中国出生的全球化品牌；海德氢能创始人姚昌晟目标是用绿氢代替石油统治这个世界，就在上周，他们又拿到了沙特阿美和海螺水泥的数亿元投资；firefly萤火虫品牌营销负责人、NIO Life业务负责人浦洋AKA麦靠谱，是一个有着十几年市场和运营经验的资深“老炮”，既在苹果、特斯拉这样的顶级大厂工作过，也创过业，如今正沿着一条更自在发光的路往前走；蔚来资本合伙人管宇凡，从“能源产业不存在VC机会”的20年前一路坚持到现在，从锂电池到氢能、核聚变，更早押注了能源领域10年以来最大的投资机会。

但差异背后同样有共性。无论是做AR终端、绿氢储能、前沿科技投资还是新品牌，这些嘉宾们在做的，都是在不确定性中发现机会、创造新的价值。

我们选取了沙龙现场的几个片段，看看他们是如何“发光”，如何寻找到能够一起前行的伙伴（完整版对谈内容，可在文末扫码收听）。

选对方向，乐观的偏执

几位嘉宾在做的事，共同点是都极其困难，且没什么现成的参照物。而找寻方向的能力，几乎决定了未来。

徐驰在博士毕业后，进入英伟达做GPU架构，发现“几个老头已经把未来十年的路线图定完了”。年轻人几乎无处发力，这让他感到幻灭。

后来在Magic Leap，徐驰第一次接触到AR领域，他觉得自己“被击倒了”，这就是下一个iPhone的机会。

2017年，徐驰回国正式创立XREAL。他当时想得很清楚，从技术、从资历，“这事其实轮不到我，但是如果没回去，可能一辈子都会后悔。”而到今天，XREAL已经连续四年位居全球消费级AR眼镜市场第一的位置。

他说自己一路相信一件事。“如果方向是对的，很多难的问题会自洽。反过来，你遇到的很多烦恼，很可能是因为最开始方向就选错了。”

这符合他为自己总结的三个关键词：现实的理想主义者，偏执、乐观。

徐驰的经历，让姚昌晟产生了很深的共鸣。他把团队在做的事业称为第三次能源革命。

在他看来，能源革命有清晰的历史脉络：煤炭替代木柴是第一次，石油替代煤炭是第二次，可再生能源替代石油是第三次，而每一轮革命都伴随全球权力格局的改写。

海德氢能在做的事情，正是把清洁的风电、光电，经过波动性电解水制氢技术，转化为同样清洁的绿色分子——绿氢。

对方向的选择和判断，他有一个标尺：50年后能成立的事情，你今天可能只能写一本科幻小说，但5年后就能发生的事情，你今天就可以创办一个成功的公司。

5年前，姚昌晟看到了绿氢领域的机会，于是他创办了海德氢能，今天这家公司无疑是成功的。2021年前后，这个行业里大约有两三百家企业，到今天真正有订单的企业只剩下大约10家。

“我们现在就站在AI和第三次能源革命的交叉点上。这样的时代在座各位一生里可能经历都不多。往前拨一拨，1940到1970就是核武器、卫星上太空、登月。”在当时看似科幻的一切，都在规划里逐步变成现实。

重要的是瞄准一个方向，然后坚持下去。

而麦靠谱的方向，回到了关于“人”和“组织”的命题。在他看来，创业者不是神，一个品牌也不会天然被理解。真正困难的地方，是在还没有形成共识之前，先把判断变成行动，再等系统性投入慢慢进入产出期。

这种判断，源于经历与实践。一方面，他是特斯拉中国第一批员工，参与组建过早期车友会。同时自己创过业，做新能源大巴运营，一度成为中国私人拥有新能源大巴数量最多的公司之一，也经历过北京零下二十多度、车辆因严寒无法启动，差点一夜破产的深夜。

另一方面，是加入蔚来后的实践。他曾负责过蔚来中国销售相关业务，也经历过销售压力最大的阶段。

那段时期，团队很容易把问题归因于不同方面。但李斌却对他说：不要乱归因。很���系统性投入，在当时还没有进入产出期。自动驾驶硬件、换电站网络、销售能力、服务体系，都还没有真正形成优势。今天看起来能被解释的结果，在当时往往只是噪音。

而firefly萤火虫，作为蔚来旗下的高端小车品牌，本身就是对行业普遍追求三排大六座的逆向选择。麦靠谱推动建立的，是另一种方向共识：城市发展和自动驾驶，会让个人车辆的价值重新变得重要；车重也会影响能效、体验、环境和社会资源消耗。小车在未来城市生活里重新获得位置的，是一种必然。

除此之外，NIO Life则是他负责的另一条“主线任务”，几乎可以做除了造车以外的所有事情，也让生活方式产品被重新组织成一个个垂直品类的专业品牌。

firefly萤火虫的口号，是“自在发光”，这或许也是麦靠谱的自我标注。但这份自在的前提，是“充分的、超级的、无敌的努力”。

在黑暗中寻找萤火虫

创业者在黑暗中找方向，投资人���要判断哪一束微光值得靠近。

蔚来资本2018年募某支基金时，曾经有LP问过一个问题：“你们只投新能源？赛道是不是太小了？”今天再看，这个问题多少显得错位。但在当时，它确实代表了一种主流认知。

新能源浪潮里，改变的不只是热度，还有能源行业的底层结构。在管宇凡看来，前两次工业革命的煤炭、石油，本质上都是资源型行业。简单说，“家里有矿，就可以躺着赚钱。”

但第三次能源革命不同，风光等可再生能源可以被转化成电、绿氢、绿氨等多种能源形式。“能源从资源型行业，变成了科技加制造型行业。VC投资的机会就来了。我们就是投最前沿的、最先进的科技公司。我们觉得这是10年以来最大的投资机会。”

尤其伴随着光伏、充电桩等基建的普及，让每一个工商业主体、甚至每一个家庭都同时是电力的消费者和输出者，单向的电网变成了一张比互联网更复杂的双向物理网络。

正是在这种结构性变化里，VC投资的机会才真正出现。

在蔚来资本内部，这套投资逻辑被概括为“以终为始”。从锂电、锂电材料，到储能、光伏、风电，再到2022年开始看核能，并成为国内第一批出手投核聚变的机构，核心就是围绕新能源产业链本身布局。

也正因此，蔚来资本在“每一个领域一般只投一家，偶尔会在不同技术路线上去投两家企业。因为我们坚信，我们就应该只投头部的、最伟大的有创新性的公司。”

而具体到怎么判断创业者，管宇凡反而给了一个很朴素的标准，看创业者“是不是真的相信”。

早期科技项目常常很硬核。管宇凡也承认，创业者讲很多技术细节时，投资人不可能每一个领域都天然懂，虽然可以借助AI和外部验证去理解。但真正重要的，是创始人对于产业逻辑判断、长期理解，以及投入度。

“你跟他聊的时候，他对这个产业有自己的洞见，讲这件事的时候眼里是有光的，是真的相信。”

这和被训练出来的话术不同。管宇凡也见过一些被统一培训过标准动作的创业者，“可能是个很好的商人，但很难成为一个伟大的企业家。”

这也是“寻找萤火虫”在投资语境里的含义。不是只看现在有多亮，而是看发光的人是否真的知道自己要照向哪里。

不是在黑暗中独行

坚持做你认为正确的事，并不容易。

麦靠谱分享了萤火虫上市当天，团队仿佛坐过山车一般的起伏经历。产品发布冲上微博热搜第一，没花一分钱。但起因是，当时很多人觉得丑。

这和团队内部判断完全相反。麦靠谱说，他们对萤火虫的原创设计非常有信心，但当外部声音变成一边倒，焦虑仍然不可避免。团队连夜开会，最终决定发起一个名为“一起发光”的共创计划。

AI生图在当时刚刚兴起，在这一背景下，非常多用户参与到了车辆涂装和视觉表达的再创作中，萤火虫也收到了来自全球各地的海量用户作品。原本集中在单一外观判断上的争议，被更多元的设计语言逐渐打开。更关键的是，在调研数据里显示，越是年轻人，越愿意为这样的产品语言买单。

“不开玩笑地说，晚一天上线这个活动，我们可能就跑不出来了。”而在今年，firefly萤火虫在高端小车市场，已经占据统治地位。

故事本身带着一种寓意。新事物刚出现时，往往不会立刻被理解。企业要做的，不只是解释自己为什么正确，而是找到更多愿意参与、愿意重新认识它的人。“我想要告诉大家，这些前瞻的预判，坚持不断地投入，和遇到某一个具体困难的时候，你一定要想办法去解决这个问题，绝对不能自己有任何的松懈。”

徐驰面对的是更长周期的压力。竞争对手包括众多科技大厂。他说创业初期就是“几个有S级潜力的年轻人，靠执念，用了一波二流三流的人才，拿到了一个世界级的机会”。

他给了一个自己用来做判断的区分：“成功是没有标准的，但卓越是有标准的。创业如果是为了成功，非常容易误入歧途。”所谓卓越，就是你在每一步都选择了更难、更对的那个方向，不管结果如何。

而他的底气，就在于产品直觉的训练。徐驰很喜欢马斯克。一位在特斯拉做人形机器人的学妹曾经告诉他，当所有人都没答案的时候，团队“特别相信马斯克的直觉”。

马斯克的直觉为什么比别人准？徐驰的理解是，在过去几十年不断的产品颠覆过程里，他已经训练成了某种直觉。

徐驰想表达的观点也很明确，产品直觉不是天赋，是肌肉记忆。做够了没有标准答案的决策，这块肌肉就更结实。在他看来，国内许多科技企业不缺执行力，缺的是这种创造性决策的积累。这也是XREAL在努力的方向。

关于创业发展的痛苦和坎坷，姚昌晟的回答真实又残酷。他说公司几乎每年都有“死亡时刻”，“我们基本没有发展命题，发展命题就等于生存命题，过不去就死。”

在经历过行业出清后，海德氢能面对的对手，并不是普通创业公司，更多是新能源上市公司、国央企，以及各自细分赛道里的全球第一。

这让“活下去”这件事始终带着压迫感。每一年，质疑都会换一种形式出现。

市场卷的时候，外界会问他们，创新是不是过饱和？行业开始讨论成本时，又会问他们，能不能把成本打下来？到了商业化阶段，还会有人怀疑绿氢的天花板到底够不够高？

这些问题的背后，其实都是同一个追问，一家年轻的科技公司，凭什么？

他说自己扛下来靠三件事。第一是事在人为，方向看准了就做，不犹豫；第二是看对的人，不是看那些跟风copy你的竞争对手，而是看你的客户，“掌握全球能源资源的那些人，拿几十亿、几百亿的真金白银来推动这个行业，他们给了我更大的信心”；第三是对第一性原理保持虔诚，“相信你相信的东西”，别被中间的噪音带走。

但AI不代表一切

话题转到AI的时候，出现了一个有意思的分野。

徐驰这段时间把自己所有的会议纪要交给AI，定期拿它当教练做复盘，甚至于把它当成一个资深的顾问，以及自己的一面镜子。

麦靠谱则是从组织侧开始实践。NIO Life是蔚来旗下的生活方式品牌，在尝试着车之外的一切。在此之前，想从品牌故事到产品到供应链打通一个完整的消费品牌，至少需要两年。

而现在，他负责的NIO Life团队，一位平面设计师用AI，五天就能做出了一整套产品方案、total look和网站。原本分属两个团队的产品设计和品牌设计现在彻底合流。

除了用AI加速对行业的了解之外，管宇凡在尝试更实际的事。“很多软件公司说自己壁垒有多高，我就花小半天拿AI试一下我能不能做出来。”

他举了个例子。“之前聊过一个AI应用项目，我自己边聊边用claude尝试复刻一个类似的应用，花了小半天就能跑通基本类似功能，那这类公司可能就没有特别大的价值。”反过来，这也帮他验证了硬科技公司的壁垒。

作为一个做物理世界的人，姚昌晟的判断更冷静。一方面，AI for science的深入，的确加速了科研技术的进步。但另一方面，AI的发展，“终究会面临硅基人和碳基人的工作和生存问题。我们作为企业还是有社会责任感的，这个社会责任感不是为AI承担的，是为人来承担的。”

Spark Moment，看到更多微光

在Spark Moment环节登台的五位早期创业者，也是在各自领域持续发光的萤火虫们。

比特无限的陈章博，华为盘古大模型的前二号位，也曾做过投资人。而现在，他的目标是奔赴物理3D的GPT时刻，让不会CAD的人用自然语言生成三维实体。目前其物理3D大模型已经是全球Sota（State-of-the-Art）级，在垂直领域已经超越通用大模型，以三亿估值完成天使轮。

陆洵晟，源升智能的联创，创始成员源自腾讯Robotics X实验室基石班底，是具身领域唯一拥有10年以上灵巧手、触觉、模型全栈能力的团队。首款高自由度复合绳驱架构灵巧手Apex Hand，在可靠、灵巧、速度、负载、精度、触觉等核心维度均为行业SOTA，本月面向全球具备模型能力的客户启动大范围交付。

卡米乐智能的吴限在欧洲做了十五年声学感知与成像技术，回来后想用上百只麦克风组成的阵列给智能工厂装上“耳朵”，捕捉摄像头看不到的异常振动和噪声，让AI真正走进产线。

张宇是连续创业者，公司被并购后，又开始在AI+健康领域发力。打造了AI驱动的每日运动健康决策生态应用DailyList每日清单。想通过健康领域，切入一种“向内炫耀”的自我身份认同新方式。

最后登台的钟文鼎是全场最小的创始人，02年出生。创立的MobAI主要做AI生成的女性向互动内容平台。通俗地说，就是让女生在游戏里攻略帅哥，借助AI摆脱传统线性生产的死板互动方式。目标用户是北美18到24岁的年轻女性，目前已经处于内测。

五个项目的成熟度天差地别，但起点是同一种东西，每个人都是因为“被什么击中了”，选择去做一件更难的事，并且希望自己成为发出光芒、照亮方向的那一个。

继续出发，留下一个信号

我们照例让各位嘉宾，给自己留一个年度约定。

徐驰想开一个公众号，把十年创业的感悟写下来。

姚昌晟说今年下半年海德氢能会首次把内蒙古的风和水变成绿色能源出口，驱动全球头部航运企业的远洋集装箱船，“这就像美国完成页岩气革命一样，是把能源做了一个出口。”

麦靠谱希望NIO Life旗下的垂直品类全部品牌化，参与全球竞争。

管宇凡更关注人本身，“希望在大家都不需要工作就能躺赢的那个时代到来之前，有一个好身体、好心智去迎接它。”

回头想想这一晚聊的东西，其实都在回答同一个问题：不想做追随者的他们，在没有答案的地方往前走，凭的到底是什么？

是在长期无参照物的产品定义中，反复训练出来的直觉与判断；是相信第一性原理，也找到那些真正拿出真金白银推动行业变化的客户；是在不被外界理解时，仍然坚持系统性投入，解决一个个具体问题；是从更远的终局倒推今天的技术节点，识别出那些“眼里有光”的人然后下注。

路径不同，但有一件事是共通的，你得先自己发光，才有可能被看见。

完整版分享内容，欢迎扫码收听音频播客：

离线聚会还会继续，我们希望，更多的交流和有价值的沟通在台下发声，在现场发生。

欢迎你的加入。

北斗人创业，要建太空数据中心，「星际原点」连续完成两轮数千万元融资｜36氪首发

文 | 阿至

太空算力赛道又有新玩家入场。

36氪获悉，太空算力卫星系统解决方案提供商星际原点航天科技（上海）有限公司（以下简称“星际原点”）已于近期连续完成种子轮、天使轮两轮融资，累计规模为数千万元。

种子轮投资方为九合创投。天使轮由老股东九合创投、梅花创投和上海国投旗下上海科创集团策源基金联合领投，上海天使会以联合投资形式参与。一苇资本担任独家财务顾问。

星际原点成立于2025年，业务聚焦太空算力卫星。核心团队由中科院北斗三号核心骨干、哈工大专家联合组建，拥有北斗三号中高轨卫星10余颗、低轨互联网卫星30余颗的国家级卫星工程研制经验。创始人孙小雷拥有超15年航天工程经验，先后在中科院微小卫星创新研究院、头部商业航天公司担任卫星总体主任设计师和总师。

北斗三号是中国航天史上首个自主建设、实现全球组网的卫星导航星座，30颗卫星在高轨、中轨多个轨道面上实现协同运行，从2009年工程正式立项启动，到2020年完成全球组网正式开通服务，前后历时整整11年。

孙小雷当时所在的中科院北斗三号研制团队，承担了其中半数卫星的研制任务。“微小卫星创新研究院和其他以科研为主的院所不同，我们团队就是做卫星工程的。再加上当时项目里也引入了竞争机制，大家会拼技术、拼成本，推动形成了一整条新的供应链体系。”

北斗三号研制经验背后，代表的是用极少的资源、在极高要求下按时保质交付国家级星座的能力。这也是星际原点早期投资方们最看重的团队能力。

2023年的时候，孙小雷选择从体制内单位离职，在一家商业卫星公司担任卫星总师，同时也一直在关注航天领域的创新方向。

转折发生在2025年下半年，马斯克的星链营收超过113亿美元，其中六成是利润，验证了成熟的商业闭环。12月，马斯克在社交媒体上连发数帖，核心判断是，未来36个月内，部署AI算力最便宜的地方不在地球，而在太空。太空算力的概念一时间引爆国内外市场。

这是一个非常宏大的叙事，不论技术上还是成本上，都面临一项又一项挑战。但孙小雷觉得这个方向值得做，他觉得“航天这个领域还是需要一些敢创新的人”。

更重要的是，就是因为难，才有更大的机会。“做卫星我们足够专业，AI赛道的市场空间又足够广阔。”经过严密的论证，孙小雷认为从现有技术积累与工程可行性维度研判，构建规模化太空算力体系已具备可实现性。

星际原点从创立开始，就决定把核心业务聚焦于太空算力卫星。简单来说就是要把地面数据中心里的GPU算力板卡搬上卫星，实现大语言模型在太空中部署与运行，用户在地面通过手机或者其他终端，可以随时调用星上算力与相关服务。

星际原点的旗舰产品“璇玑1号”，是一颗500公斤级的低轨卫星，功率7千到10千瓦，能搭载9到16台算力载荷，目前整星方案设计已初步完成。

据孙小雷介绍，过去半年，依托团队在哈工大、中科院积累的科研资源，星际原点联合行业头部企业共同推进研发，目前已攻关大算力载荷、低成本大型柔性太阳翼、流体回路+展开辐射器主动热控系统等关键产品。

“我们要在太空建一个数据中心，”孙小雷说，“未来怎么运营可以借鉴地面的成熟模式，当下核心是先把数据中心做好、把成本降下来。”

以下为我们与星际原点创始人孙小雷的部分访谈（经编辑）：

36氪：北斗三号的经验意味着什么？

孙小雷：这是咱们国家第一个大规模组网的星座。在北斗三号系统之前，国内卫星工程普遍遵循“单星研制、单星部署”的传统路径，而北斗三号首次实现了30颗卫星的一体化组网设计与系统化建设，打破了过往的单星建设范式。

北斗三号建设期间，我们团队以相对精简的人员配置，承接了接近半数组网卫星的研制工作。

随着行业内良性竞争机制的落地，各家单位都主动在技术迭代、流程提效上下功夫，不仅让整星的综合成本得到了合理优化，更逐步培育出了一个覆盖全环节、自主化程度极高的全新配套供应链，这份敢打硬仗的凝聚力，就是当年团队形成的宝贵战斗力。

36氪：你们正在做的10P算力卫星具体是什么概念？跟目前市面上其他算力星有什么不同？

孙小雷：这颗星上天之后，不用把数据传回地面，在天上就能跑轻量大模型，不是边缘计算。

但这个10P不是拍脑袋喊的，是目前技术上能实现，我们跟合作方已经把初步方案做完了。

但从10P到100P，中间还有大量技术要攻关，比如柔性辐射器、大惯量卫星控制、低成本超大功率柔性太阳翼、星地激光通信等等，每一项都不容易。先把10P落地，把工程跑通，再往上迭代。

36氪：这听起来是一个很长期的规划。现阶段商业化的路径是什么？

孙小雷：我们正在给潜在客户出方案，争取年内至少拿一个订单下来。

现阶段客户买单的逻辑是什么？算力卫星在太空中部署之后，遥感数据能在天上实时处理，不用传回地面再计算，跟他们之前的投入能形成延续性。

我们的规划节奏是，大算力卫星的订单会争取去拿，目的是先把技术走通，未来把成本降下来，然后自己做运营。运营思路是自建星座，包括几百颗低轨算力星，后面可以扩展成上千颗，提供算力服务。

还有一个大家不怎么提的问题：就算我把算力星发上去了，用户怎么接入这个算力星？所以我们还规划了中轨的通信星，未来用户通过通信星接入，就能访问部署在天上的大模型。

36氪：做星座运营，需要大量资金自己发卫星。太空算力的市场空间到底有多大？成本现在能算得过来吗？

孙小雷：现在商业火箭报价普遍在六到七万块一公斤，火箭可回收实现之后，我们希望降到一万块一公斤。

卫星成本也得降。现在3000万一颗星，得通过技术迭代降到1000万左右。

我们正在做一个测算模型——把卫星成本、发射成本都放进去，再预测未来5年AI算力需求的增长量，看看地面能不能撑住，然后反算太空数据中心的经济性。国内和国外分开来测算，研判市场方向的优先级。

36氪：我们没有面临美国那样的能源困境，把数据中心放天上真的比建在地面上更划算吗？

孙小雷：卫星互联网当年也没人说得清怎么盈利，马斯克先做出来了。太空算力也是一样，我们认为方向是对的，就先往前走，走着走着可能就看到了。

你看AI在五年间爆发的程度，五年前谁预测到了？如果再发展五年，渗透更深，算力需求可能是现在的几十倍、几百倍。到那时候地面撑不住，太空算力就会变成在商业上成立的东西。

还有一个不能回避的点：安全。俄乌战争让大家都看到了，Starlink的作用有多大。地面数据中心打仗的时候第一个被炸，搬到天上，没点实力的国家够不着。这也是为什么国家也一直在推这个方向。

36氪：太空数据中心的运营模式是什么？最终靠什么赚钱？

孙小雷：可以参考地面数据中心的模式，地面怎么运营，天上就怎么运营，计费方式也类似——要么跟大模型公司收钱，要么自己买模型做to C服务。完全自己做运营，可能得按10年的发展周期去考虑。

现在关键不是怎么运营，是把“数据中心”本身建好，通过技术迭代把成本打下来。成本降到一定程度，运营的事水到渠成。

大家都知道这个事得早布局，晚2年不重要，晚10年就来不及了。

上市前夜｜套现十几亿后，他把矿卡开向港股

本文约3100字，建议阅读7分钟

作者 | 彭孝秋

编者按：《上市前夜》栏目聚焦企业冲刺资本市场的关键时刻。每一份招股书里，都藏着一家企业上市前的野心、周期与隐忧。这是第三期——易控智驾。

2017年前后，36岁的蓝水生完成了人生中第一次大退出。

那是一家做游戏出海的公司，叫广州易幻网络。当年被A股上市公司宝通科技以超过17亿元对价收购，按公开交易安排及后续减持情况粗算，蓝水生相关方整体退出规模约在15亿元上下。

按照创业常见剧本，故事到这里基本就可以收尾了。毕竟一个江西财经大学毕业的连续创业者，靠游戏出海完成财富跃迁。接下来，他可以做投资人，可以继续在熟悉的游戏行业滚雪球，也可以躺在资产负债表上享受余生。

但蓝水生选了一个最不像他的方向：矿山。2018年，他创立易控智驾，一头扎进矿区无人驾驶。那不是一个体面的办公室故事，而是一个由灰尘、碎石、重卡、坡道、爆破、极寒、高海拔和长距离运输组成的世界。

八年后，这家公司带着2580辆活跃无人驾驶矿卡来到港交所门口。7月8日，易控智驾将正式在港交所敲钟上市，此次IPO若按上限87.92港元定价，对应市值130亿港元。值得一提的是，此次IPO是以18C特专科技公司身份上市。

按沙利文口径，以2025年收入计，易控智驾是中国商用车智能驾驶公司第一名；按活跃无人驾驶矿卡数量计，它拥有全球规模最大的无人矿区车队。

毛利率刚过10%

这不是一个简单的“无人驾驶公司上市”故事，它更像是一个财富自由者的第二次豪赌。

先看漂亮的一面。易控2023到2025年收入分别为2.71亿、9.86亿、14.35亿元，两年翻了逾5倍，复合增速高达130.2%，2024年单年增速更是夸张的264%。放在整个港股18C赛道，也是少见的增长斜率。

（图源/硬氪整理）

易控有两块业务：著山，封闭环境无人驾驶矿卡产品及解决方案；暮野，矿区数字化解决方案。暮野在2025年贡献了69.8万元收入、占比忽略不计。

所以易控真正的生意，全在著山。而著山又分两种模式:

（图源/硬氪整理）

第一种是公司提供车队模式(重资产)，即易控自己买车、自己养车队，按运输量(每立方米/每吨)向矿企收服务费。这是烧钱的模式。前期资本开支大，2025年毛利率只有1.5%。

第二种是客户提供车队模式(轻资产)，即客户自己买搭载易控系统的矿卡，易控只提供软件、技术和运维支持。这是易控想要的模式，2025年毛利率16%，利润空间高很多。

易控这几年做的事,就是从重资产往轻资产切。客户提供车队模式的收入占比,从2023年的41.7%,提升到2024年的46%,再到2025年的56.8%。这个转型直接带来了2024年的毛利转正。但切换需要时间，2025年仍有42.7%的收入，来自公司提供车队模式这个重资产模式。

好在其规模效应确实在释放。年运输距离从2023年的460万公里增至2025年的6180万公里,年运输物料量从3060万立方米增至3.08亿立方米，月均活跃无人驾驶矿卡从2023年的159辆增至2025年的1,617辆。招股书还给了一个很硬的技术卖点——用100多个真实矿山场景训练出的专有引擎,能把新矿山的部署时间从三个月压缩到三天。这意味着车队越大、场景越多，数据就越厚、部署就越快。

再看不漂亮的一面。最近三年净亏损分别是3.34亿、3.90亿、5.16亿元，合计亏掉约12.4亿元。而且亏损不是在收窄，是在扩大。2025年的亏损额比2023年还多了近一半，如果剔除股份支付、上市开支和优先股公允价值变动后的经调整净亏损，最近三年是2.84亿、3.03亿、4.84亿，同样一路扩大。

问题出在哪？出在毛利。易控2023年毛利率-18.6%，也就是每做100块生意要倒贴18块；2024年才勉强转正到7.6%，2025年做到10.1%。对此，招股书解释称，商业化初期采取积极的市场拓展策略，优先快速部署及广泛覆盖以获取优质客户，直接导致2023年毛损、2024及2025年毛利率偏低。

事实上，易控也有一笔1.18亿元的减值。2025年9月下旬,易控就计划出售190辆上一代矿车签了意向书,这些车最初用于试点测试、展示和早期运营验证。公司把它们归类为持作出售的非流动资产,按账面值与公允价值孰低计量,一次性确认了1.18亿元减值,计入当年损益。

仅这一笔,就吃掉了2025年净亏损的相当一部分。如果看EBITDA，易控确实在改善：2023年至2025年分别为-2.77亿元、-2.63���元、-2.24亿元。不过，经调整EBITDA在2025年又有所回落，从2024年的-1.76亿元扩大至-1.93亿元。

此外，易控的贸易应收款项周转天数,从2023年的48.8天,一路拉长到2024年的86.9天,再到2025年的168.5天。两年时间,收一笔钱的周期从不到两个月拖到了近半年。对应地,账上的贸易应收款项及应收票据从2023年的1.15亿元,暴涨到2025年的10.42亿元（截至4月30日，25.5%已收回）。招股书解释是2025年新增大型项目、客户以票据结算增多所致。

现金流也印证了这一点。易控经营活动现金流连续三年为负：-2.51亿、-7.13亿、-3.94亿。

11轮融资，谁是最大赢家

上市前,易控完成了从Pre-A到D++整整11轮融资。

（图源/硬氪整理）

Pre-A轮(2020/7):闽西兴杭、兴杭朝智入场,每股约9.35元,较发售价折让87.28%;

A轮(2021/1):天津斯道(富达/斯道资本)、蔚来资本相关实体,每股10.13元,折让86.22%;

B1轮(2021/8):紫金旗下紫牛投资等,每股26.45元,折让64.02%;

B2轮(2022/5):每股37.10元,折让49.52%;

B3轮(2023/4):每股39.06元,折让46.86%;

C/C+/C++轮(2023/10—2024/3):紫地投资(紫金)、郑州高新基金等密集入场,每股均为40.83元,合计募资5.5亿元，折让44.45%;

D轮(2025/6):宁德时代(宁波问鼎)、溥泉基金,每股43.95元,合计募资6500万元，折让40.21%;

D+轮(2025/8):德赛西威、同力、山东兖矿系等,每股46.37元,合计募资3.97亿元，折让36.92%;

D++轮(2025/8):葛卫东、弘毅、CDH鼎晖系、洛阳/福建/龙岩/青岛等一众国资,每股47.35元,折让35.59%。其中D++单轮就募了7.14亿元。

Pre-A投资者成为最大赢家，每股9.35元,按IPO定价算浮盈接近8倍,折让近90%。背后主角闽西兴杭、兴杭朝智,指向的正是上杭县财政局与紫金系。虽然IPO前的D++折让最小,但也留出了35%以上的账面空间。意味着所有前期投资者的入股价,都显著低于发售价。

还比较值得一提的资方是紫金矿业。既是股东，通过母公司闽西兴杭+紫地/紫牛/紫兴/启航,合计控制约3.87%；又是客户，紫金山金铜矿、海拔5000米以上的巨龙铜矿都用易控方案。易控总部还设在紫金总部大楼里。

知名私募大佬葛卫东，个人认购1亿元。外加郑州高新、洛阳、福建、龙岩、青岛/山东国惠等一长串地方国资基金。

基石阵容同样扎实。11家基石合计认购1.46亿美元(约11.44亿港元),占发售股份约50%、锁定6个月,包括富达国际(单家3000万美元最大)、摩根资产管理、霸菱、Jain Global(前千禧掌门Bobby Jain的新平台)、CDH鼎晖、广发基金,以及紫金关联的ZIJINNING、徐工系相关的Aurora SF(最终客户指向徐工机械)。

虽然创始人、联席董事长兼CEO蓝水生不是无人驾驶背景出身，但联合创始人、董事长张磊，曾是郑州宇通客车2011到2017年的智能化技术研究工程师。也是在易控成立的第二年，蓝水生配偶刘女士把自己30%的股权无偿转让给了张磊。招股书说,这是考虑张先生于采矿业的经验及洞察力,作为对其贡献的奖励。2025年4月,蓝、张二人签了一致行动协议,共同构成控股股东组,发行后合计控制约35.19%投票权。

除了张磊，研发副总裁陈慧勇博士,同济大学车辆工程博士,曾任宇通客车新能源整车控制专业首席工程师;监事会主席李机智,也曾在宇通任职。战略生态副总裁林巧,浙大本硕博,曾领导阿里巴巴菜鸟的无人车工程团队。CFO曲晓燕,则做过创新工场(李开复)的投资合伙人。

按2025年收入计算，易控静态市销率7倍左右，希迪智驾、驭势科技均在13倍。易控智驾的故事,是一家把无人矿卡车队做到全球规模第一的技术公司,正卡在商业化拐点上。

排版｜范馨雅

蚂蚁集团完成对薄荷健康战略投资，持股超28%成最大外部股东

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“德睿智药”完成5200万美元B轮融资

36氪获悉，专注于AI驱动新药研发的科技公司“德睿智药”宣布分阶段完成累计5200万美元B轮融资，多家投资机构与产业基金共同投资。凯乘资本担任本轮融资独家财务顾问。本轮融资所得资金将核心投入公司自研全链路AI制药引擎MAP（Molecule Arts Platform）的深度技术迭代，持续完善其多智能体（Multi-Agent）协同体系与临床数据闭环（Clinical Data-in-the-Loop），同时推进自研口服GLP-1RA小分子MDR-001的Ⅲ期临床开发至商业化，加速拓展差异化创新药管线。

创业板指拉升翻红

36氪获悉，创业板指拉升翻红，此前一度跌超2%。

上海：引导社会力量建设3—5家新型研发机构，新增一批农业产业领域上市企业

36氪获悉，上海市人民政府印发《上海市推进乡村全面振兴“十五五”规划》。其中提出，坚持产业需求导向，引导高校科研院所面向涉农企业需求开展联合攻关，打通基础研究、应用开发、成果转化的创新链条。强化企业创新主体地位，支持涉农科技型企业联动高端装备、人工智能等领域企业，牵头开展以产业应用为导向的集成创新，打造和开放一批具有全国影响力的农业科技创新应用场景。引导社会力量建设3—5家新型研发机构，新增一批农业产业领域上市企业，培育一批生物育种、农业生物制造、现代设施农业等领域科技型企业。

德国：人工智能推动德国初创企业创纪录增长

据德国创业协会与数据分析机构Startupdetector最新发布的调研显示，2026年上半年德国共有3053家初创企业成立，创下历史同期最高纪录，与2025年下半年相比增长52%。其中1038家企业拥有明确的人工智能业务背景，占新增初创企业总数的三分之一以上。报告显示，人工智能显著降低了初创企业的门槛，使创始人能够以更少的资金更快更轻松地启动业务。其中软件行业依然是最强劲的行业，达844家初创企业。 （界面）

“上海星合”完成数亿元融资

36氪获悉，高端机床企业“上海星合”近日完成数亿元融资。本轮融资由五粮液基金领投，上市公司麦格米特跟投，深蓝资本担任长期独家财务顾问。融资资金将主要用于高端磨齿机、磨床、铣床等产品的研发投入，并推动新产品及海外市场的商业化。

海南自由贸易港建设投资基金增资至200亿，增幅100%

36氪获悉，天眼查App显示，近日，海南自由贸易港建设投资基金有限公司发生工商变更，注册资本由100亿人民币增至200亿人民币，增幅100%。该公司成立于2022年1月，法定代表人为林继军，经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，由海南省财金集团有限公司全资持股。

新菲光光模块量产加速，不排除和欧菲光有更多资本层面合作可能

从新菲光处获悉，目前新菲光处于光模块量产的关键时期，需要更多欧菲光过往量产经验的赋能，也不排除跟欧菲光有更多资本层面合作的可能，以获得欧菲光支持。公开资料显示，新菲光由欧菲光创始人蔡荣军发起设立，成立于2020年，聚焦光通信领域。目前，新菲光已完成多轮融资，资方包括深创投、深圳高新投、中金资本、紫金港资本、松禾资本、均胜电子等。（界面）

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36氪获悉，深成指、创业板指均跌超2%，沪指跌0.43%；锂矿、玻璃基板、机器人、半导体芯片等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股超3500只。

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36氪获悉，7月8日，人民币对美元中间价调贬23个基点，报6.8077，上一交易日中间价6.8054。

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花旗策略师斯科特·克罗纳特表示，宝洁和前进保险等股票在公布财报后可能会上涨。

【钛晨报】文旅部印发《旅游强国建设“十五五”规划》：2030年国内出游花费目标7.7万亿元；亚马逊重返债券市场，据悉拟分八部分发行美元债筹资至少250亿美元；中国央行连续第20个月增持黄金

智谱基石解禁日获近七成基石投资者表态长期持有；苹果折叠屏已在量产；港交所：2026年上半年的平均每日成交金额较去年同期上升18%；世界银行维持2026年中国经济增速预期不变；网传“7月1日新规：新车智驾芯片自主化率不低于70%”系谣言

医用耗材出口核心厂商筹划收购旋智电子，切入半导体赛道；华南综合旅游龙头拟收购广电城服85%股份，广州市属国企跨集团专业化整合再落一子；【并购一线】

7月7日最新并购信息及价值分析。

连续暴跌，彩虹股份拟19亿收购虹阳显示股权，“第二曲线”成色与隐忧待考

是王炸还是哑炮？

联亚药业：九成营收靠前五大客户，手握十亿现金且现金分红后欲募资补流｜IPO观察

报告期内联亚药业存在重度客户集中风险，公司超九成收入来自前五大客户，其中单一大客户Ingenus常年贡献五成以上营收，业务经营存在重大客户依赖。

李开复亮出“中国版Palantir”底牌

李开复判断企业AI下一战：谁能改善财报，谁才真正有价值。

摘帽即卖壳成新潮流？艾艾精工用4个交易日破纪录

用4个交易日的时间，艾艾精工将“摘帽即卖壳”的资本套路演绎到了极致

梁汝波相信AI还是字节人？

字节管理层再也不能躺平了。

从超聚变，看服务器行业的“生死局”

AI时代，传统服务器厂商还有价值吗？

创维没做成的游戏内容生态 要靠新“搭子”去实现

创维想将大屏生态与家庭互动娱乐结合，这份野心落在了深度投资孵化的创想悦动身上。名为“Youdoo Box悦动元气机”的智能硬件面市，该产品定位为AI体感成长主机，通过互动型游戏内容面向K12阶段儿童以及亲子家庭用户，同步将端侧AI空间感知技术引入家庭客厅的大屏生态中。