2026-08-04 科技新闻汇总

📅 自动采集于：2026-08-04 02:36:36

8点1氪丨宗馥莉同父异母兄弟出任新公司董事长；DeepSeek升至全球调用量第一；iPhone被曝最高或涨价超千元

来源：36氪
时间：2026-08-04 00:18
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今日热点导览

OpenAI下一代模型Astra曝光，以2000美元算力成本破解十项数学难题

江小白起诉东方甄选结果公布：东方甄选构成商业诋毁判赔30万

iPhone被曝最高或涨价超千元，折叠屏iPhone至少2000美元起售

多平台牛蛙抽检抗生素超标，有样本检测出禁用兽药

王思聪卸任万达产业投资公司董事

TOP3大新闻

宗馥莉同父异母兄弟出任新公司董事长，实际控制人为杜建英

据天眼查显示，7月31日，杭州天杞优品食品有限公司成立，注册资本为300万元，经营范围包含互联网销售、食品进出口、食品销售等。该公司由浙江三捷投资管理有限公司、百瑞源枸杞股份有限公司共同持股。股权穿透显示，杜建英为该公司实际控制人，宗继昌任公司董事长、经理、法定代表人。

2025年7月，宗继昌与宗婕莉、宗继盛三人起诉宗馥莉，三位原告被律师确认为宗馥莉的“同父异母兄弟姐妹”，寻求阻止宗馥莉处置汇丰银行账户资产，并追讨其父宗庆后生前承诺的21亿美元信托权益。（每日经济新闻、金融界）

美国制裁洽洽瓜子、思念水饺等中国企业

美国国土安全部牵头的相关工作组更新了对中国企业的进口限制清单，将在美国当地时间8月3日生效。包括洽洽食品、思念食品、七匹狼等在内的多家中国企业纳入限制范围，对其生产的相关产品进入美国市场实施进口限制。这意味着，曾经摆上美国消费者餐桌的瓜子、饺子、汤圆等中国食品，以及进入全球市场多年的中国服装品牌，都面临更高的贸易准入门槛。（新华社）

DeepSeek-V4-Flash登顶全球调用量榜单第一

《每日经济新闻》根据OpenRouter最新数据测算，上周（7月27日至8月2日）全球AI大模型总调用量为56.8万亿Token，环比下滑2.07%。其中，上榜的AI大模型中，中国AI大模型周调用量达28.13万亿Token，环比下滑14.76%；同期美国AI大模型周调用量为4.38万亿Token，环比增长87.18%。中国大模型周调用量连续十四周超过美国，稳居全球首位。

上周，全球调用量排名前五均为中国AI大模型。其中，DeepSeek-V4-Flash升至第一，周调用量达7.22万亿Token，环比增长13%；小米MiMo-V2.5位居第二，周调用量达6.3万亿Token，环比下滑40%；腾讯Hy3位居第三，周调用量达4.82万亿Token，环比增长22%；DeepSeek-V4-Pro升至第四，周调用量达3.28万亿Token，环比增长3%；智谱GLM-5.2位居第五，周调用量达2.89万亿Token，环比下滑12%。（每日经济新闻）

AI最前沿

OpenAI下一代模型Astra曝光，以2000美元算力成本破解十项数学难题

OpenAI当地时间8月1日发布有关数学和理论计算机科学的十项突破，这些成果由其下一代主要模型Astra的内部版本实现。按照Sol API的费率计算，找到这些问题的解决方案所需总词元（tokens）成本约为2000美元。十项突破涵盖高维球体堆积密度上限、二进制与球面码界限提升、非纯索菲群存在性证明、康涅斯刚性猜想的推翻、算术电路复杂性新下界、量子平行重复定理、最近向量问题的多项式因子近似难度证明、埃尔哈特体积猜想、多色拉姆齐数的超指数下界，以及极值数猜想等。（界面新闻）

MiniMax H3正式开源

36氪获悉，MiniMax正式开源新一代通用视频模型MiniMax H3。MiniMax H3是一个通用型全模态生成系统。它能够统一理解由文本、图像、视频和音频构成的多模态上下文，并可生成最高2K分辨率、最长15秒、带有原生立体声音频的视频。

DeepSeek-V4-Flash正式版API登陆国家超算互联网

36氪获悉，近日，DeepSeek-V4-Flash正式版API面向公众开启公测，国家超算互联网第一时间同步上线DeepSeek-V4-Flash模型API调用与下载服务。

阿里巴巴正式发布新一代基座大模型Qwen3.8，总参数量2.4万亿

36氪获悉，8月3日，阿里巴巴正式发布新一代基座大模型Qwen3.8，总参数量2.4万亿，在编程（Coding）和专业办公（Cowork）方面能力大幅提升。8月3日放榜的三方榜单Arena中，阿里Qwen模型仅次于Anthropic的Claude系列。目前，Qwen3.8的API已上线千问AI平台，并接入阿里当日同步推出的Agent产品“千问办公”。Qwen3.8-Max预计下周开源，同时还将开源Qwen3.8-27B。

大公司/大事件

OpenAI官方商城开卖ChatGPT篮球，目前已缺货

此前，OpenAI宣布推出首款联名硬件CodexMicro键盘。除了硬件周边以外，OpenAI官方商城还上架了一系列纪念品周边，含ChatGPT篮球、CodexT恤等。

值得注意的是，这批商品全部属于“SupplyCo.”分类。据官方所述，SupplyCo.最初只是为员工打造的一小批周边产品，结果几乎一推出就迅速火起来。不知从什么时候开始，这些物品已经不再是简单的周边，而是逐渐成为公司文化的实体象征。记者搜索发现，OpenAI官方商城内的ChatGPT篮球、CodexT恤等多款商品显示为缺货状态。（东方财经）

ChatGPT篮球

江小白起诉东方甄选结果公布：东方甄选构成商业诋毁判赔30万

2026年8月3日，最高人民法院发布依法规范平台经营、保护消费者合法权益典型案例，其中首次披露了2年前江小白起诉东方甄选案的判决结果。

2024年7月，东方甄选主播“天权”直播时因一段涉及白酒的言论引发广泛关注，相关表述包括“你现在去看江小白的包装，上面是没有‘白酒’这两个字，因为不允许”“买江津小曲就没有这个标（小金标），因为它不是固态蒸馏的，所以不能算固态（发酵）酒”等等。对此，江小白发布声明，指其误导消费者和拉踩江小白品牌，并向相关主管部门进行投诉之后提起诉讼。

最终法院认定某优选（北京）公司构成商业诋毁，并判令其赔偿重庆某酒业公司经济损失及合理开支共计30万元。一审宣判后，双方当事人均未上诉。（界面新闻）

iPhone被曝最高或涨价超千元，折叠屏iPhone至少2000美元起售

彭博社知名苹果记者马克·古尔曼8月2日发文称，iPhone预计会涨价100美元至200美元（约合675元至1350元人民币）。

古尔曼在回答网友提问时称，苹果肯定会在今年涨价，原因有很多。首先，它正面临内存芯片和主设备处理器的短缺问题。此外，iPhone 18 Pro和Pro Max采用的全新相机系统的成本也更高，更不用说首款可折叠iPhone更为昂贵的设计了。至于折叠屏iPhone，古尔曼让用户做好心理准备，它的起售价至少会达到2000美元，甚至更高。（每日经济新闻）

杠杆ETF引发市场波动争议，韩国总统府高官面临刑事指控

据报道，韩国总统办公室政策室长金容范（Kim Yong-beom）因涉嫌推动与单只半导体股票挂钩的杠杆ETF上市，被指控涉嫌滥用职权、强迫以及妨碍业务，相关刑事举报已正式提交。这些单股杠杆ETF被认为加剧了市场波动，并导致投资者遭受数十亿美元损失。（新浪财经）

多平台牛蛙抽检抗生素超标，有样本检测出禁用兽药

近期，澎湃新闻影子调查队联合公益机构上海紫藤社区环保服务中心（自然田）对多个电商平台牛蛙产品进行检测，发现多个批次样品抗生素超标，最高的超标逾5倍，有样本甚至检出禁用兽药呋喃唑酮。调查发现，生产工厂根据销售商要求，大批量收购、制作“常规”牛蛙（编注：即未检测或含抗生素的牛蛙），同时为销售方提供“无抗”牛蛙样品供检查；销售商则将这类所谓“常规”牛蛙出售到各地市场、饭店等。（澎湃新闻）

美股三大指数集体收涨，大型科技股普涨

36氪获悉，8月3日收盘，美股三大指数集体收涨，纳指涨2.13%，标普500指数涨1.48%，道指涨1.32%。大型科技股普涨，Meta涨超6%，微软、亚马逊、谷歌涨超4%，特斯拉涨超3%，英伟达涨超2%。热门中概股涨跌不一，小鹏集团跌超4%，理想汽车跌超3%，蔚来、网易跌超1%，阿里巴巴涨超4%，爱奇艺涨超3%，拼多多、百度涨超1%，京东、哔哩哔哩小幅上涨。

车龄3年电动车集中现电池故障投诉，车主投诉5万旧车换电池需9万

近日，记者梳理车质网投诉情况发现，目前与动力电池相关的投诉已达到4.59万条。截至今年7月末，部分电车电池故障的投诉仍持续增加。其中不少车辆购于2022年至2023年，使用约3年后开始出现续航明显缩水、电池鼓包及漏液甚至车辆突然趴窝等问题。更令车主困扰的是，在前往4S店检测车辆后，却被告知电池健康度正常，无法达到免费维修或更换标准。还有车主反映，更换的电池并非沟通时承诺的全新电池，而这也引发了新的售后争议。

从近期公开投诉来看，出现动力电池故障的车辆大多购于2022年至2023年。如今车龄约三年，累计行驶里程可达到15万公里至25万公里，部分运营车辆甚至超过20万公里。某车主在车质网投诉称，车辆购买不到3年，电池包出现问题，车辆无法启动，4S店以车辆超过质保期限为由要求自费更换电池包，维修费用高达7万元至9万元，而车辆残值仅4至5万元，（华夏时报）

PCB大牛股业绩暴涨1562%，两年股价累计涨幅超400%

一博科技8月2日晚发布2026年半年度报告，公司实现营业收入7.09亿元，同比增长41.63%；归属于上市公司股东的净利润6382.93万元，同比增长1561.55%。

利润指标的大幅增长主因系公司近年投入运营的珠海一博电子PCB板厂、珠海一博科技IPO募投项目、天津一博电子PCBA工厂经历了前期的爬坡过坎后，发展进入新阶段，订单增长势头良好，三家厂已基本度过月度盈亏平衡点，逐步开始贡献利润，并呈逐月向好趋势发展。

一博科技曾是大牛股，Wind数据显示，2024年2月8日至2026年7月1日，该股股价累计涨幅超400%。7月2日以来，该股股价持续回调，Wind数据显示，7月2日—7月31日，该股股价累计下跌超35%。（中国证券报）

王思聪卸任万达产业投资公司董事

36氪获悉，天眼查App显示，近日，万达产业投资有限公司发生高管变更，王思聪卸任该公司董事。该公司成立于2021年1月，法定代表人为王健林，注册资本1亿人民币，经营范围包含以自有资金从事投资活动、创业投资等。

欧盟《人工智能法案》透明度规则正式生效

欧盟《人工智能法案》的核心透明度条款正式生效，标志着全球首部全面监管人工智能的法律进入实质执行阶段。根据新规，聊天机器人等交互式系统必须明确告知用户其正在与人工智能而非人类互动；利用AI生成或修改的图像、视频、音频及文本内容，须进行清晰标识并附带机器可读的数字标记。（新浪财经）

澳大利亚提高对未能与当地媒体达成新闻合作协议的科技巨头的征税比例

澳大利亚政府上调了一项拟议中的征费，该征费将迫使科技巨头若未能与当地媒体就其平台上的新闻内容达成商业协议，则需支付数百万美元的费用。政府周一表示，已将其计划中的“新闻谈判激励计划”的征税比例从2.25%上调至2.5%。政府表示，与先前的提案相比，该税费将仅根据科技公司的广告收入计算，而非其全部业务收入。该税项适用于在澳大利亚拥有“重要”社交媒体或搜索服务，且当地收入超过2.5亿澳元（1.757亿美元）的公司，涵盖Meta、Google等。此外，针对专业社交网站的豁免条款已被取消，LinkedIn因此也被纳入监管范围。政府表示，所筹集的所有资金都将用于新闻媒体行业，以支持本地新闻业。（新浪财经）

游戏业重磅收购进入倒计时：电游开发巨头EA将正式易主沙特财团

据欧盟委员会上周五发布的一份文件，沙特阿拉伯主权财富基金——公共投资基金（PIF）与一个投资者财团已根据欧盟的外国补贴法规，获得欧盟批准以550亿美元收购全球电子游戏开发巨头艺电（EA）。在上周四提交的另一份监管文件中，EA确认截至7月30日已获得所有必要的监管批准，并预计该交易将于8月4日完成。（新浪财经）

知情人士回应香港IPO传闻：消息不实

36氪获悉，8月3日，有报道称，月之暗面计划最早于本月内提交香港IPO申请，或募资约30亿美元。对此，有知情人士表示，此消息不实。（每日经济新闻）

中国牵头的区块链国际标准在国际标准化组织（ISO）立项

记者在8月3日了解到，由中国牵头的国际标准《区块链和分布式记账技术区块链即服务的技术框架和功能要求》近日在国际标准化组织成功立项。德国、英国、爱尔兰、日本、葡萄牙、乌干达等国将派员参与制定。区块链即服务是应用最广泛的区块链商业化服务模式之一，具有门槛低、成本可控、灵活可扩展等优势，成为全球企业探索区块链技术应用的主流选择。据行业研究机构统计，基于区块链即服务搭建的区块链应用项目超过10万项，覆盖供应链金融、产品溯源、数字存证等领域。（央视新闻）

股票私募平均仓位创逾4年新高

记者8月3日从第三方机构私募排排网独家获悉，自6月26日以来，国内股票私募已连续4周保持加仓态势，平均仓位累计上升2.12个百分点。截至7月24日，股票私募平均仓位已攀升至84.12%，较前一周微涨0.02个百分点。这一数据不仅延续了稳步上行的趋势，更意味着7月24日的平均仓位已创下4年多以来的新高。回溯历史，上一次股票私募平均仓位高于84.12%，还要追溯到2022年4月1日，当时股票私募平均仓位为84.30%，略高于目前水平。（中证报）

北京发放2000万元观影补贴

第38届大众电影百花奖将于近日开幕。作为百花奖配套活动的“2026北京仲夏电影嘉年华”昨晚在北京启动，以此为契机，北京将推出2000万元的观影补贴。“2026北京仲夏电影嘉年华”拉开帷幕，多项亮点措施现场发布。北京将在蓝色港湾、首钢园、通州运河西岸等12个核心场地开展53场露天放映，增设深夜延时放映场次，并设置全市3000余个公益放映点。此外，北京将进一步深化跟着电影游北京、品美食、逛市集、看展览等“电影+”主题系列品牌，联动全市40余个商圈、1100余家商户升级票根经济，充分激活夏日消费动能。（央视财经）

全球“最火”存储ETF纳入长鑫科技，为该ETF的第8大重仓股

7月底，全球“最火”内存ETF——Roundhill Memory ETF（DRAM）进行了调仓，再度纳入A股公司长鑫科技（688825），权重为2.52%，为该ETF的第8大重仓股。兆易创新降为该ETF的第10大重仓股，权重为1.51%。兆易创新6月首次被纳入，当时权重为2.91%。

Roundhill Memory ETF专注于内存芯片企业，截至8月2日，该ETF前三大持仓分别为三星电子、美光科技和SK海力士，权重分别为26.39%、24.54%和22.77%。其他主要持仓包括希捷科技、西部数据、闪迪、铠侠、南亚科技。（财联社）

加拿大第二大航司西捷航空罢工，25万名旅客行程被迫取消

加拿大第二大航空公司西捷航空的空乘人员于当地时间周日开启罢工行动，导火索为薪酬劳资纠纷。代表该航司4400名客舱乘务员的加拿大公共雇员工会在脸书官方页面宣布罢工。西捷航空方面确认罢工已发生，航班追踪平台FlightAware数据显示，航司当地时间周日直接取消495个航班。正值加拿大三日小长假出行高峰，本次罢工严重扰乱全国出行秩序。西捷航空表示，此次罢工导致25万名旅客行程被迫取消。（新浪财经）

特朗普媒体集团推出高价付费数据服务，引发市场质疑与合规争议

特朗普媒体科技集团近日正式推出名为“Truth API”的企业级数据接口服务，向金融机构及专业投资者出售社交平台“真实社交”（Truth Social）特定账号的实时数据订阅权限。由于该服务允许付费用户提前获取包含美国总统特朗普在内的关键账号言论，且预估月订阅费高达数万美元，随即在华尔街、学术界及法律界引发关于内幕交易、市场不公及政商利益冲突的强烈质疑。据了解，该数据接口服务于当地时间8月1日面向机构客户开放。（新浪财经）

李强签署国务院令，公布修订后的《集成电路布图设计保护条例》

国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《集成电路布图设计保护条例》，自2026年10月15日起施行。（新华社）

行云科技：在手算力、存储类3-5年期长期框架订单规模超154亿元

36氪获悉，行云科技在机构调研中表示，截至2026年7月末，公司在手算力、存储类3-5年期长期框架订单规模超154.04亿元，合作客户涵盖头部央企上市公司及头部大模型研发机构等。资金层面，公司累计获批综合授信180.24亿元，已批复授信102.64亿元，充沛的资金储备可全面覆盖百亿订单履约及算力产能持续扩张需求。

抖音生活服务增长超预期，年中上调全年交易额目标

36氪独家获悉，得益于与主端UGC内容的协同效应，本地生活短视频和搜索流量增长超预期，带动抖音生活服务2026年上半年交易额同比增长超50%，超额完成既定目标。平台已于年中上调全年交易额目标。独立App“抖省省”成为另一关键增量来源。今日，抖省省上线“找店”入口，进一步强化用户粘性与找店心智，通过“找品+找店”双轮驱动，与抖音主端形成更多协同。目前抖省省日活跃用户数已突破1500万，本地生活入口心智持续增强。

蚂蚁灵波确认融资传闻：将持续聚焦通用机器人大脑，加速产业落地

36氪获悉，蚂蚁灵波已启动首轮融资，拟募资15亿元，目标在今年年底完成二轮融资。对此，蚂蚁灵波回应称：确实在跟投资人接触，蚂蚁灵波作为蚂蚁在具身领域的核心布局，将持续聚焦通用机器人大脑，加大对具身原生技术路线的投入，加速产业落地。

韩国央行时隔13年增持黄金

韩国央行借助上市交易基金（ETF）重启黄金投资，这是时隔13年再度购金。央行还计划拓宽国产黄金收购渠道，中长期持续增持实物黄金。据韩国央行数据，截至今年6月末，韩国外汇储备规模为4273.6亿美元，其中黄金储备价值47.9亿美元，占比1.1%。韩央行持有的104.4吨黄金全部存放于英格兰银行。韩国央行曾在2011—2013年购入90吨黄金，此后长达13年没有新增黄金持仓。（新浪财经）

大公司财报

药明康德：上半年净利润为110.8亿元，同比增长33.7%

36氪获悉，药明康德公告，上半年公司实现营业收入人民币289亿元，同比增长38.9%。上半年净利润为110.8亿元，同比增长33.7%。截至2026年6月末，公司持续经营业务在手订单人民币664.3亿元，同比增长25.2%。

瑞幸咖啡：二季度总收入158.86亿元，同比增长28.5%

36氪获悉，瑞幸咖啡发布2026年第二季度财报。财报显示，瑞幸咖啡二季度总净收入158.86亿元，同比增长28.5%；净利润14.86亿元，同比增长16.1%。

投融资

“破壳机器人”完成亿美元级Pre-A轮融资

36氪获悉，近日，通用具身智能公司“破壳机器人”完成亿美元级Pre-A轮融资。本轮融资由顺为资本与经纬创投共同领投，九坤创投、钧山资本、SEE Fund、猎聘投资、元诺资本、钟鼎资本等多家财务及产业投资机构参与，云启资本、小米战投、弘晖基金、英诺天使基金、东方嘉富等老股东持续加注。

“昉擎科技”完成A1轮融资，估值突破百亿

36氪获悉，近日，“昉擎科技”完成A1轮融资，估值突破百亿元人民币。本轮融资由徐汇资本、珠海科技产业集团领投，中金资本、国泰海通创意投资、九安医疗旗下尚势资本、水木创投、明嘉资本等参与投资。老股东钧山资本大额加注，多维资本、华业天成、临港科创投、建发新兴、三七互娱等同步超额追投。公司本轮融资资金将主要用于自研芯片与系统的研发、规模化量产、软件生态建设及高端人才引进。

“主动科技”完成3.3亿元人民币天使轮融资

36氪获悉，8月3日，“主动科技”宣布完成3.3亿元人民币天使轮融资，创下中国脑机接口领域天使轮融资纪录。本轮融资由中科创星领投，联想之星、九合创投、道彤投资、英诺天使基金、华大松禾生科基金、济峰资本、嘉道资本共同投资。所募资金将主要用于场地扩展、设备完善、临床试验推进与团队扩充等方面，全面加速侵入式脑机接口产品的临床转化与产业化落地。

“幺正量子”完成数亿元A轮融资

36氪获悉，近日，“幺正量子”完成数亿元A轮融资。本轮融资由深创投领投，社保基金湾区科技创新股权投资基金（深圳）合伙企业（有限合伙）与深圳市创新资本投资有限公司联合出资，广发信德、京铭资本、普华资本、启赋资本、兴泰资本、达晨财智、华控基金、首程控股、协鑫能科、灏浚投资、凯联资本、芯能创投、众为中国等多家机构跟投。资金将主要用于加速研发攻关，瞄准量子优越性与量子纠错目标，持续强化公司QCCD技术路线的全栈能力。

“亿维特航空”完成数亿元A+轮融资

36氪获悉，电动垂直起降飞行器（eVTOL）研发制造商“亿维特航空”近日完成数亿元A+轮融资。本轮融资由上城资本、普华资本等投资，深蓝资本担任独家财务顾问。截至目前，亿维特航空已获得国家级基金、上市公司及地方国资等多方资本支持。

整理｜王浩阳

从实验到产线——AI 工作流的规模化挑战与协作生态 | 2026 ChinaJoy AI未来生态大会

来源：36氪
时间：2026-08-03 11:39
链接：https://36kr.com/p/3923717502072969?f=rss

AI工作流如何从实验室的“惊艳一刻”走向产线的“日常运转”？当生成能力不再是门槛，规模化落地的瓶颈在哪里，人又该扮演什么角色？

内容生产正在经历从“技术验证”到“产业落地”的关键跨越。单点突破易，系统协同难，真正的挑战不在于模型能否生成，而在于工作流能否稳定运转、协作生态能否有效构建。技术红利终会趋平，越过规模化这道坎之后，行业最后比拼的是对场景的理解深度与工程化的落地能力。2026 ChinaJoy AI未来生态大会上，36氪游戏与Funloom AI、阿里云、VAST、珀乐互动等行业先行者，共同带来圆桌探讨。

圆桌嘉宾：

刘士武丨36氪游戏主编（主持）

吴同丨Funloom AI CEO

艾文丨阿里云智能集团公共云AI原生事业部副总经理

罗小我丨VAST战略负责人

杨晟丨珀乐互动科技创始人

从实验到产线——AI 工作流的规模化挑战与协作生态

以下为圆桌对话内容，经36氪整理编辑：

刘士武：大家好！我是本场圆桌的主持人，36氪游戏主编刘士武，我们今天的圆桌主题是从实验到产线，AI工作流的规模化挑战与协作生态。我们今天圆桌四位嘉宾，Funloom AI的吴同老师、阿里云的艾文老师、VAST罗小我老师以及珀乐互动的杨晟老师，其实四位分别代表AI产线上不同的角色以及在发力不同方向。

今天我们将会聊聊大的话题下一些小细节，聊聊AI在游戏行业工作流里面应用过程中遇到的一些坑，以及大家是如何解决这些问题的，首先我们先请各位嘉宾做个自我介绍。

吴同：大家好，我是Funloom CEO吴同，我们做的产品是Funloom AI，它是一个UGC的AI互动内容共创平台，我们致力于帮助UGC用户把自己的一个简单想法能够落地成高质量的、可商业化的内容作品，当然这个内容作品形态它包含游戏、影视以及文学等诸多领域。

艾文：大家好，我是阿里云AI原生事业部的艾文，阿里云AI原生事业部主要服务对象主要是是以AI为核心生成力的AI原生客户。我们的客户是依靠AI能力、依靠MaaS能力，依靠Tokens，从以前一个云服务商向MaaS、向Tokens， Agent工具服务商转型，支持这些专门我们认为“会插上AI的翅膀飞得更高”的客户们。

罗小我：大家好，我是VAST罗小我，VAST是一家做AI 3D和世界模型的科技公司，公司从成立以来一直跟游戏行业联结比较深，也非常高兴来到这里。

杨晟：大家好，我是珀乐互动的杨晟，我们专注于科技在泛娱乐领域的应用，业务涵盖游戏、内容及其他泛娱乐产品。

刘士武：今天希望大家能够在圆桌上聊一些可能大家平时听不到的、我们可以私底下在聊的有意思的事情。

首先想问吴同老师，因为吴同老师是非常年轻的一位创业者，前不久Funloom 刚刚完成pre-A轮融资，我们也观察到Funloom 已经把最早的AI文游逐渐升级成了AI、文字RPG和互动游戏三位一体架构，从工具到AI原生游戏，这样产品形态发生了哪些变化呢？您和您的团队是如何理解当下AI原生游戏的呢？

吴同：Funloom在这次ChinaJoy展出的RPG模式与互动影游模式，本身就在我们产品线规划里，Funloom作为一个UGC内容共创平台，希望在降低用户游戏创作门槛的同时，又能保证产出的游戏质量相当可控，希望兼顾两者。为此我们已经研究了两年时间，期间也尝试通过Vibe Coding路线实现这个目标，中间我们做了大量实验，也遇到过很多挫折。

关于AI原生游戏，最早我们接触到的是AI文字游戏，我觉得这个模式它已经在最小程度上实现了AI原生了，它最让人着迷的点在于它允许创作者和消费者一起构建文化作品的心流。我认为一个内容作品最重要的其实就是心流，作者想要把自己表达的创作、创意、想法各种东西以作品形式承载下来，通过可能各种模态再传递给消费者，其实本质上是人与人之间的共鸣，AI文游相当于你可以只做游戏设定，但是你这个游戏内容体验不是完全由创作者决定的，它也让消费者也参与到这一环，这其实让我当时看到了也许存在一种真的低门槛，同时又能确保这个游戏可玩性的一种模态。

我曾经在小红书上和海外平台上看到很多人在玩AI的原生文字游戏，当时觉得这是一个已经被大家认可的模式，所以最早把我们技术路径切换到了做AI原生文字游戏。但是我们不是止步于做一个文字游戏，我依然希望它最后能够以丰富多彩模态形式呈现给更多大众化用户，现在我们的状态更像是以AI文游作为一个全新人机交互模式，让创作者能够把自己的想法输出出来。因为在Vibe Coding的时候，会发现很多人不懂业务逻辑，做出来有很多Bug，甚至难以顺畅地迭代自己的创意构想，而AI文游这一模式，能让创作者能够更专注于内容本身。

吴同丨Funloom AI CEO

在AI文游的创作模式下，创作者可以先将自己的心流体验打磨完善，这个过程其实已经给你的游戏输出了一个非常完整的想法，它有点像为你的游戏构建了一个专属的大模型微调层。在获取充足信息之后，我们一方面可以据此训练专门的游戏设计、游戏策划方面的模型；另一方面，这些信息可以让我们有能力去介入，做后面落地开发过程，这其实也支撑了我们的核心能力——可以以AI文游做的文游作为样本，直接一键转化成RPG游戏和互动影游。我们已经在今年CJ的C馆N2已经展示出了Demo，我也做了一个示范案例，如果大家感兴趣也欢迎直接去线下体验试玩，可以支持全部完全自动化的生成。

刘士武：很多创作者包括我可能都有同感，我们的表达有时候也需要打磨，现在Funloom的第一步就是帮助我们用户做好表达，后续我们再去做其他的延展。

接下来想问艾文老师，我们知道阿里云在游戏行业已经深耕很多年，从云服务到AI的全链路平台优势已经逐渐显现。如今有越来越多的游戏厂商开始用AIGC，阿里云作为云厂商，在这样的趋势下是否会改变咱们阿里云和内容厂商之间的合作关系以及商业模式呢？

艾文：AI将我们和游戏客户的合作维度加宽和加深了。首先形成了云基础设施之外的一块全新的合作领域，其次依托云天然的超大规模基础资源弹性，能够更好的承载游戏天然的潮汐和毛刺型流量，云+AI成为了全新的游戏行业底座，这加速了游戏行业在AI领域的探索与实践。

在AI时代，阿里云千问大模型也直接作用到了游戏的链路中。我们观察到了几种场景：

闲聊陪伴/知识问答/游戏助手：闲聊陪伴NPC：最简单的落地场景，无需外挂知识库
知识问答NPC：通常需要外挂知识库，叠加意图识别、做商品检索等，
参与游戏互动的AI NPC：对战AI：将a的bot升级为AI NPC，通过自然语言理解+游戏Agent能够更好的给玩家带来游戏体验。
指令操纵自主运行NPC：玩家通过语音、文字等手段，直接向NPC下达指令，NPC根据自身所处环境，自行规划动作，应答指令，核心是能够理解虚拟世界。

艾文丨阿里云智能集团公共云AI原生事业部副总经理

刘士武：游戏行业离不开基础算力和基础服务的提供商。接下来问到罗老师，我们知道VAST这两年发展很快，从AI 3D技术，到今天看到的世界模型。现在游戏行业在用3D大模型的人越来越多了，很多游戏开发者都在跟我提Tripo模型，从您的视角来看，从一开始我们做Tripo到现在能够把大模型放在管线里面，再进一步推出了世界模型，中间跨度到底有多大？对于这些游戏厂商或者内容的开发者来讲，他们应该如何去适应这类型的产品呢？

罗小我：从VAST的发展经历来看，大致经历了三个比较重要的门槛，最开始我们叫能生成；第二叫能生产、第三叫能运行。

首先是能生成，这个概念怎么理解？在AI 3D技术没有普及的时候，我们意识到，传统3D建模是一个又耗人力又耗时间的事情。因此，我们最初与Stability AI合作，一起做了Tripo S2开源模型。这个开源模型能在0.5秒，内将单张图片快速生成为3D内容，具备实时生成能力。后面我们又做了比较高清的模型——H3.1模型，现在也是非常受各个游戏公司和工作室的欢迎，大家在高强度地使用，它能够比较大地提高几何质量，在输入对齐和泛化能力上也有提升，这是我认为最早解决的生成问题。
其次，能生产，这是这几年我们积累的KnowHow，最早说这个东西很酷、很漂亮，像一个Demo一样，这可能和其他AI模态也比较类似，大家做出了很多很漂亮的Demo，很吸引人，大家都可以去用。但在游戏行业里，游戏团队它有自己的一些工作流，它可能并不需要一些好看的截图或者一个很酷的Demo，更需要一个能修改、能够验收的资产，能进入它自己的管线里，所以我们也从模型和产品侧做了很多迭代。举个例子，我们今年上半年做的Tripo P1.0模型，其实是为了满足大家是为了满足行业对拓扑结构、面数控制和UV合理性等方面的专业需求，在面数可控情况下也生成一个效果比较好的模型，这是真的能够解决大家很多生产侧需求的，后来我们也衍生做了绑骨、解决复杂结构、动画模型等一些探索。
第三，能运行，这也算是一个这几年积累的KnowHow，最开始我们做模型，很多人可以去调用我们的API，但是其实拓展到更大范围的创作者或游戏工作室，他们更需要一个全链条产品，因此我们做了自己的Studio的SaaS产品，跟DCC软件、Blender、Unity、unreal的这些DCC Breech把生成、编辑、导入都串成一个工作流。

总结来说，从最早的技术上的探索到真正与行业、产业走到一起，与创作者走到一起，真正让大家把这些工具用起来，我觉得经历了上述的一个过程。

刘士武：这是一个非常不易的过程，就像吴同老师、艾文老师刚讲到的，大家迭代过程中遇到都会遇到困难。

我之前和一位引擎大厂的朋友讨论，他认为未来挑战自己的并不一定是引擎公司，因为工作流一直在变。可能过去我们去开发一个产品的时候流程是相对固定的，而今天流程在变，大家未来需要扮演的角色都不相同，但也可能都不冲突。

接下来想问杨晟老师，我们已经连续几年和珀乐在ChinaJoy上相见了，去年珀乐推出一部很火的AI漫剧《明日周一》，50集、45天、几个人的团队就做出了爆款漫剧，成为了现象级的作品。不过之后的一段时间，大家又开始考虑，如果AI只是把制作周期进行压缩，那会不会最后陷入一种比拼谁更便宜的低价内卷的怪圈里。作为最先跑通这套生产管线的团队，珀乐觉得这个问题的解法应该是什么？AI在我们的生产管线中还引发了哪些更深层次的变化呢？

杨晟：去年这个时候，大家还不太相信有AI漫剧这个概念，过去一年，我们明显感受到，泛娱乐已经形成了一条新的赛道，所以云厂商也开始进入，Token也开始爆卖起来。但是我们认为Token价格本质还是电价，怎么能够把电价卖得贵起来，这才是根本。一件玩具放在那里，按PVC的价格卖，可能只有六七毛；但如果加入某个知名IP，附加价值上来了，一个盲盒就可以卖到39.9元。同理，如何让基建、如何让算力在更高的附加价值之下卖出更高的价格，这件事情就是我们做完前面的验证完之后，接下去想的下一步。

杨晟丨珀乐互动科技创始人

前段时间，我们官宣了与阿里云、开心麻花一起合作的《羞羞的铁拳》的新项目。Token原来是这么一个价格，但是如果我们一起在阿里云的平台上面为happy horse, happy Oyster引入《羞羞的铁拳》这些形象，让创作者们和OPC们可以使用这些形象，并建立相应的分成机制，整个生态是不是会变得更加广阔？对于IP方、云厂商、底模来说，大家都把手伸进了算力、深入了电力以外的附加价值，我们认为这样才能把行业做得更大。

我想Funloom也是一样的，互动游戏全部使用原创IP，和其中有一两个超级IP或知名数字资产介入，在可玩性和对受众的吸引力上，完全不可同日而语。所以珀乐现在专注做的是如何让数字资产在不同底模、不同云厂商之间去流转，并且加以定价，我们认为这是每年都会见面聊的一个趋势，也是从今年开始一直到明年主要的战场。如何让数字资产流转、如何让数字资产在不同底模之间和不同应用厂商之间发挥价值，就是让这个东西不再是只卖算力钱或者卖电费了。

我相信云厂商、Tripo等公司都不会满足于只卖七折、八折、九折的产品，真正有价值的是，产品加入独家IP后，价格甚至能够在原有基础上提升200%。这些资产包里面包含了某一两个你们在外面得不到的特殊形象，只能在这个限定期间通过采购流转获得，我们认为这才是一个健康市场应有的状态。我们去年把内容的入口打开了，这一年时间也看到有大量漫剧公司、应用公司都陆续入场，大家也在多模态能力、互动影游、文游等方向持续探索。下个阶段，这些产品如何创造更多收入，如何让更多参与者从中受益，是把整个市场进一步做大的前提。

刘士武：确实，去年大家还不太相信，但短短一年时间过去，如今AI漫剧的第一波风头甚至已经过了，我觉得这也是AI发展趋势中的特别有意思一点。刚才我跟几位老师还在聊，VAST创业大概有两三年时间，Funloom才不到一年，但是现在大家的产品迭代都是以月为单位变化的，这恰恰是AI的魅力。

四位嘉宾过去肯定在做AI工作流的规模化过程中都会遇到各种各样的挑战，可以分享一下大家在发展过程中踩过最大的坑吗？团队又是如何去克服的？

吴同：这个问题和我们现在做的赛道比较强关联，就是做AI互动内容共创平台，我觉得今年上半年，差不多五六月的时候它已经形成一个赛道了，它有一个最大痛点，就是生产的内容质量不可控、用户付费率低，这其实也是我们没有在Vibe Coding路线上一直做下去的原因。

回到内容作品最重要的心流体验，它的关键节点集中于创作前期的设计侧，而不是后期的执行侧。大部分的UGC用户其实都有非常不错的创意想法，就像我小学的时候也喜欢做很多的设计，喜欢涂涂画画，但问题在于想法和内容产品之间的Gap非常大，如果不是一个专业的游戏策划、专业的编剧，就没有办法去创作出一个可以拿来销售的文化商品。

这其实也解释了为什么Funloom 一定要坚持寻找一种新的人机交互模式，我们希望让UGC用户去做他们最擅长的事，去天马行空想象，去找他们觉得最有意思的部分，而那些专业的、涉及到行业领域的垂类知识的部分，应该是我们做产品的人要去解决的问题。

其实Funloom一直以来做的，就是如何兼顾用户低门槛创作，同时还要为产出质量做兜底保障。商业化的本质来看，需要保证交付产品的鲁棒性，关键不在于产品上限有多高，在于下限有多稳。我们需要确保的是，创作者使用我们的工具所产出的产品，在交付给终端消费者时，能够稳定达到一个基本的品质基准线。这其实是我们花了很长时间去想的问题，通俗来讲就是你在做AIGC生成的时候，这个提示词写不明白的话，就不要继续写，能写到什么程度就到什么程度。这其实也是后来我们引入AI文游的核心原因，我们发现用户在玩AI文游的时候，无论怎么下指令，它都能把游戏模拟出来，这一点是真的很迷人。

AI文游实际上具备模拟多种游戏类型的能力，无论是RPG、SLG还是其他，都能模拟出来。不知道大家有没有这种体验：AI文游其实是在做游戏预览，这个预览恰恰解决了刚才提到的问题——先让用户把自己的想法落地，当信息给的足够多了，我们就与办法去做出一个“翻译层”，将用户的想法翻译成专业的游戏设计方案。但凡一个行业里能够通过培训班传授的知识体系，它的规律都是可归纳、可复制的，既然可以指导人去学习掌握，那么同样也能够指导AI去学习掌握，关键是我们要回到源头。我坚信AI行业无论发展成什么样，在文化领域它都不可能代替人，人永远是那个灵魂，AI不可能直接为我们生成文化作品，所以我们只能把一些算是经验知识的东西固化下来，把它落地成一个商品。

我们的解决方案，也是我们目前正在做的事情，包括后续向RPG品类的演进升级，核心目的都是进一步提升产品的附加值。因为文字游戏并不是所有人都能接受的，很多人其实是不愿意看字的，但一旦我们能够为它加入画面表现、加入更多的交互形式，让它更接近真实游戏的体验，这个游戏就会大众化普及，它的商业化问题也能够解决，我们整个内容飞轮才能运转起来。

刘士武：我觉得文字其实是Funloom在一开始去提升心流体验，以及让用户感受表达心流过程的一个辅助。刚才吴同老师让我想到一个段子，有人说他以前两个月能手搓一款游戏，但是他怎么做最后产品都不好玩，也没有人愿意买单；有AI以后，他每两个月烧了很多Token，然后能做出十几个产品，但是这十几个也都没人玩——我觉得这个可能就是刚才吴同老师说的，首先我们要把心流训练好，能够把我们的心流更好传达给我们的用户，这个时候产品可能才可能获得别人的认可。那接下来我们有请艾文老师，聊聊遇到过的最大困难。

艾文：当前游戏行业在探索AI应用时，遇到的最大困难在于游戏内AI玩法的ROI（投入产出比）难以回正。

与传统游戏“研发一次、分发边际成本趋近于零”的规模效应不同，AI游戏的核心交互需要持续调用大模型，这意味着每增加一个活跃用户，厂商就要承担实时的推理费用。在玩家高频互动或大并发访问的情况下，Token账单会呈指数级飙升。有行业测算指出，纯调用第三方API的应用可变成本占比较高，导致毛利普遍低于三成。这种“用户越多、成本越高”的规模不经济现象，使得厂商很难仅靠传统的皮肤或抽卡收入来覆盖高昂的算力开销。

当然今天我们看到游戏厂商正在积极拥抱AI大模型，这是一个不可挡的趋势。但如何真正用好AI，不论是在用户体验升级、还是产品提效、营销获客提效等方面，仍是全行业需要好好探讨、并在实践中不断沉淀“经验值”的问题。

目前阿里云通过不同形态的推理服务，适配不同场景，已经有不少客户场景已经做到ROI打正。随之后续阿里硬件，软件能力的提升，叠加领域模型的升级，相信会有越来越大的场景在商业化上取得效益，引来量变到质变的积累。

刘士武：听下来感到非常不容易，我们都知道未来是好的，但是现在需要我们这样的云厂商巨头前期投入很多东西，虽然现在无法计算未来的回报，但实打实是在帮助行业健康成长。接下来有请罗老师。

罗小我：刚才艾总分享非常有意思，我也非常同意里面的一些观点。从我们做模型、给大家做工具的角度，包括刚才提到踩过的坑，我一直在思考：怎么把所谓的技术落地。如果我们觉得游戏是一种艺术的话，技术和艺术的一些结合是非常有意思的。举个例子：最开始我们希望把3D生成能力做好，我们生成很快，我们模型生成的看上去也很好，后来发现，真正在游戏公司包括大家在管线里面用的时候，生成环节可能快了10倍，但后面的审核、返工和导入其实可能都没有改变，整体效率往往只提升一点。当时给我们的一个感受是：我们做出来一个很厉害的模型、很厉害的技术后，怎么为大家所用，真正从工作流层面改变，才是很大的takeaway。这个事会给我们更深层次的思考：玩游戏的这群玩家怎么思考，制作游戏的厂商、工作室又怎么想，再到我们该给他们提供怎样的工具。

罗小我丨VAST战略负责人

最近我们内部还谈论一个很有意思的话题，皮克斯有一个很有意思的文化，大意是艺术和技术相辅相成，技术会赋能艺术。他们内部的文化不是纯粹说写剧本的、做美术的人给我们技术团队提需，而是会在更深层次互相连接。在我们这里逻辑一样，包括我们做世界模型的逻辑——生成一个很惊艳的视频，并不代表真正理解了世界。真正的世界模型，可能是让物体、让玩家对环境的改变能够被记录下来，让流畅性和consistency真正赋能到行业，而不是一开始只想把Demo做出来、让大家觉得很酷。所以，我们一直带着这样的思考，真正把技术和艺术融合在一起，把大家真正喜欢的内容做出来，回到公司的vision上，就是让每个人都可以做很有意思、很不错的3D内容。

刘士武：这个过程其实是在帮用户踩坑。用户可能有些想法，但技术实现路径和艺术表达逻辑并不一样，VAST作为技术厂商，既要理解大家对艺术的追求，又要根据这种追求去看技术该如何优化。最后有请杨晟老师。

杨晟：创业这一年以来，我们经常会被问到一个问题：如果某个大厂、某个头部厂他们也在做跟你们一模一样的事情，你们该怎么办？这个问题在创业前三四个月非常困扰我们，如果头部厂商也做这件事，生态会不会只围绕一家转？但到今年年初，这个问题慢慢解开了。我们看到，某些模型能力一旦达到SOTA，行业路径往往会分流：模型侧可以更专注把模型做好、把Token规模化服务做好，应用侧的商业化空间随之打开。这段时间很多应用公司，包括AI游戏公司，其实是在垂类场景里继续打磨，因为通用能力再强，也不等于把每一个垂类都做到极致。

这段时间，我们跟Oyster也有一些合作，我们感觉到，模型厂商现在自我迭代速度非常快，也在快速学习。之前困扰我们的最主要问题，是应用层公司、底模公司和云厂商之间的关系，现在分工逐渐清晰起来。底模公司也好，包括云厂商也好，与其亲自探索所有应用方向，并证明每一个方向都能赚钱，不如卷工程算法，卷出一个好模型，只要让别人靠这个模型挣到钱就算大功告成。这个分工关系，在今年算是越来越明显、越来越清晰了。

我们现在的处理方法，是持续推出一系列工具。在这一年时间里，我们推出了将近四款工具，通过这些工具获得更多用户数据的feedback。我们知道什么是好的，包括用户在用编剧工具时更喜欢选择什么方向，在调用视频工具时高频使用哪些分镜/模板。通过这些用户数据feedback，我们获得了类似于具身智能公司才有的体感：什么是好的、什么是美的，美学来自何方，以及什么样的调用是准确的。我们也会把这一年收集到的数据和经验与底模公司分享，探讨这些数据如何反哺云层面和模型底层，进而做出更好、更能长期发展的商业化产品。

这是今年我们的感受，终于和底模、云之间建立了相对友好的关系。就像鳄鱼有鳄鱼的战场，牙签鸟有牙签鸟的战场，我们作为“牙签鸟”，慢慢和“鳄鱼”处成了相对好的朋友。这一点太不容易了，整个过程也非常煎熬。

刘士武：在看似非常宏大的目标和场景之下，其实有很多小的问题需要我们不断地去打磨、不断地去适应。刚才四位都分享了我们过去遇到的一些困难，而今天我们站在ChinaJoy现场，看到了很多最前沿的产品和技术，我想情各位从各自的视角展望一下：接下来12到18个月里，AI重构游戏或者重构各种内容的研发，大家觉得最关键的变量会是什么？

吴同：我的观点可能是生产关系。我发现AI时代和互联网时代对游戏行业来说，最大的区别在于内容生产的组织模式和生产关系发生了改变。当时我做这个方向的时候，有一个非常大的感触：我之前自己做过游戏方向创业，在互联网时代立项时，选题其实有很多局限性。为了成本和回报能够打正，很多人往往被迫做很多妥协。比如说，如果我现在想做一款历史游戏，那么题材大概率得选三国，因为选其他的很多人不认这个IP，也许做了挣不回来钱，这对文化创作来说是一个很大制约。

但AI时代到来之后，成本下降，各种工具也把专家知识的门槛敲掉了。虽然现在质量还没有强到跟PGC能抗衡的阶段，但我观察到很多火出圈的AI游戏，关键往往在于题材吸引力非常突出。这种感觉有点像网络文学平台出现后对传统纸媒的冲击，因为大众能够把自己想表达的内容表达出来，并发布给整个社会看，整个生态里内容多样性会瞬间爆炸起来。同时，有很多消费者不在乎内容是谁做的，只要确实做了自己想要的内容，对东西感兴趣就会买单。

因此，我觉得AI时代最大的变化，是把生产关系从公司这种组织模式更多下放到个人身上。这一关系改变能够直接带来内容的极大繁荣，并填补互联网时代因为成本原因留下的一大块空白市场。这种迹象在很多自媒体平台已经能观察到，比如今年2026年第一款爆款游戏《青教模拟器》，就是Vibe Coding做的、讲青年教师的H5小游戏。

刘士武：生产关系的变化，我觉得可能也是现在除内容行业外、AI正在颠覆的事情。有请艾文老师。

艾文：我觉得有两点。1：AI native game的诞生，会出现更加符合AI能力的优秀玩法或游戏，能够让玩家真正为此付费。2：推理架构和算法的不断迭代，不断降低模型的推理成本。

一是商业验证：AI Native Game（AI原生游戏）的诞生与玩法重构

未来一年多，行业将迎来从“AI辅助开发”向“AI原生玩法”的实质性跨越。AI将不再仅仅是降本增效的幕后工具，而是真正进入游戏Runtime（运行态），成为核心博弈结构与互动方式的基石。

玩法范式的跃迁：AI原生游戏将打破传统静态预设的框架，实现从“代码驱动”向“意图驱动”的进化。AI将作为“智慧主持人”深度参与，实现动态叙事、自适应难度以及玩家“言出法随”的规则改写。这种千人千面的实时交互体验，是传统游戏无法企及的。
重塑付费逻辑：当AI能够持续产出高质量的增量内容时，游戏的商业模式将从传统的“一次性买断”或“固定道具付费”，向“为动态体验时长付费”的持续性按需消费转型。例如，玩家可能为AI生成的专属剧情、定制角色或专属智能交互按Token积分付费，或采用AI内容会员订阅制。只有当AI原生玩法真正创造出难以复制的沉浸体验，并成功跑通上述新计费逻辑时，玩家才会心甘情愿地为AI带来的增量价值买单。

二是底层支撑：推理架构与算法迭代驱动的成本拐点

AI原生玩法的大规模落地，高度依赖于底层算力成本的实质性下降。推理架构和算法的不断迭代，将是决定AI游戏能否从“概念”走向“规模化商业”的最关键物理变量。

跨越算力成本鸿沟：当前，高质量AI生成与实时交互面临着高昂的算力开销，部分中小团队甚至面临“AI算力成本超过传统人工制作成本”的痛点。未来12-18个月，随着模型量化、蒸馏技术的成熟，以及边缘计算与云端弹性调度的优化，大模型推理延迟与成本将迎来显著下降。
商业模式闭环的催化剂：推理成本的降低将直接催生新的商业增量。只有当算力成本降至合理区间，诸如“云游戏AI算力租赁”、“游戏内原生AI增值付费”等三重收益结构才能真正实现盈利闭环。算法的迭代不仅是在优化技术指标，更是在为整个AI游戏产业打通从“成本中心”向“利润中心”过渡的最后一公里。

罗小我：我也非常同意艾文老师说的模型能力。从我们自己做模型、做工具的体感来看，有三点：

模型能力的提升。比如我们自己3D模型、世界模型的能力提升，让大家能够很快速、很可用地去做这些资产，这里面也包括刚才提到的游戏开发Coding能力提升，我觉得帮助都很大。
产品形态上，我有一个推测：很多的流程可能会从一个Copilot形式变成一个更Agent的形式，包括我们自己内部也在做这样的一些探索。在游戏开发过程中，不论新工具还是老工具，很多仍是偏GUI、需要较强专业能力去操控的界面。之后随着大语言模型和多模态能力提升，大家可以用Agent方式更好地完成这些任务。
我们非常期待看到的，也是其他几位嘉宾和我们自己正在探索的事情：AI可以逐渐从生产工具阶段，走到运行阶段。在游戏运行中，大家能用AI生成文字、图片、视频，或生成3D内容、生成一个世界。这对之后的UGC发展、内容生态供给会有很大提升，也是我们非常期待看到的。

杨晟：我也同意罗老师的观点，模型能力到了SOTA，很多问题会迎刃而解，这确实是关键。我们跟AI的对抗、或者说AI游戏，其实从小时候玩《帝国时代》《红色警戒》就开始了——那时对手都是AI，只不过现在AI游戏的特点在于素材也可以由AI生成。对手的智商和策略，从当年到现在已经有指数级变化，但为什么市场上一直没有特别显著的变化？我认为本质上还是模型能力SOTA到了什么层级。因为就剧集、内容、影像来说，可以说已经到了某种SOTA阶段，这个行业在这一年时间里迅速爆发成长。我们认为在游戏、甚至在更复杂的3D世界里，也许只需要一两个月、两三个月，随着一次模型能力的大迭代，就可能一下子进入创作井喷，这个可能性特别大。

如果以一年为周期，对明年做一个预判，我认为这一年会迅速进入版权与IP合作的深水区。好莱坞用一百多年证明了一件事：发展到一定阶段后，头部机构会分别持有高价值版权，并形成相对独立的生态。模型厂商和基建方也会围绕不同的版权与IP建立各自的生态。像现在看到的北美微软生态、甲骨文生态，他们各自持有的IP完全不同，这些生态差异会导致游戏内容的呈现形式发生很大变化。因此在未来一年里，可能会有大量底模厂商、云厂商和应用厂商展开深度结合，跑出一批与大IP深度绑定的超级产品。像今年我们看到的007相关游戏表现很强，包括乐高蝙蝠侠等作品，都体现了这种趋势。到明年这个时候，我们会看到超级IP和超级模型的结合，这是必然。

所以，如果明年我们有机会再坐在这里聊，很可能会回顾两个问题：数字资产是如何流转的，以及怎样把Token从传统的“几十万Token几块钱”，提升到“几十万Token几百块钱”，这两种状态之间，可能就是一个巨大的产业差别。

刘士武：从去年到今年，我们见证了AI漫剧、AI短剧以及AI游戏的崛起，今年到明年，可能会出现一个见证超级头部产品出现的时刻。期待，明年我还会再问杨晟老师。

本场圆桌的最后，给每位嘉宾两分钟聊一聊：如果今天这场圆桌，让在座观众以及后续看到这场分享的人，记住一个或几个观点，大家希望是什么？

吴同：我认为，在AI内容创作行业，心流的构建是唯一值得我们努力的一件事情。当然有前提条件，我是一家初创公司，我也不在大厂任职，可能这是个有限制条件的观点。

艾文：本次变革的驱动还是来自与模型本身的进步，很多场景需要在模型进步以后，才能浮现出来。我坚信AI颠覆游戏核心体验的时间很快就会到来，而且形式是出乎我们意料的。

罗小我：我觉得有两点：

AI 3D已经从一个Demo状态走到真实生产，很希望大家能够跟我们一起共建，一起参与到迭代里面。其实包括我们最早也跟晟哥有很多交流，帮助我们达到目前的状态。
想讲一个可能甚至在国外更有争议性的话题，AI重构游戏开发，并不是替代创作者，更多是重新分配创作者的时间，把非常繁琐、重复的工作替代掉，让大家把更多时间花到创意、艺术和创作上，去做更多内容、让生态更丰富。

杨晟：我们认为，这一年里，内容与游戏的边界、体验与产品的边界会越来越模糊，慢慢融合成一个整体。用户本身也会享受创作过程，我甚至是你们Tripo的会员，我真的会潜水看，大家在捏一个东西的过程中，本身已经参与互动，像我们小时候做纸面游戏设计一样。

未来，创作、制作、体验和消费产品之间的边界都会继续模糊。如何获得用户时间，并在用户投入时间的过程中形成收益，这个事情可能会成为未来商业化的重点。从时间当中去获得大的利益，以及通过我们线上一系列Token消耗和产品使用，怎样进一步转化为线下的商业认知和消费场景，包括后链路、智能硬件、机器人、具身智能，都会变得更加关键。就像刚才有嘉宾在台上提到的，我们现在做的这些线上算力与基建，如何在线下的智能硬件、音箱、玩具、机器人里创造更大价值，会成为接下来的主战场。而这个战场也会进一步模糊传统游戏与内容的界限——当一个机器人在你跟前、你跟它一起玩某个游戏时，很难说这到底是一段人生体验、一项家务，还是一段泛娱乐进程。

所以，从科技端在泛娱乐领域的表现来看，当这些界限越来越模糊时，未来的生活会是什么样？人的寿命越来越长，工作时间可能越来越短，PPT都不用做了，那么，人每天剩下的时间里，是什么在占据思考？是什么在消耗注意力？而占据这些时间与注意力的人，又依靠什么创造价值？

刘士武丨36氪游戏主编

刘士武：感觉任何产品迭代、内容制作的过程，本身就是一种“创作体验”。也许有一天，我会用Funloom的产品做一款属于我的游戏，再把用VAST生成的3D模型注入进来，获得全新的视觉体验感，这样一整个过程对我来说可能也是一种很棒的体验。谢谢大家！

德明利今日跌超9%，36氪企业全情报提前捕捉到这一市场信号

来源：36氪
时间：2026-08-03 09:44
链接：https://36kr.com/p/3923603053686151?f=rss

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今日A股收盘数据

上证指数：3809.66 点，-0.59%

深证成指：13448.29 点，-0.96%

创业板指：3302.55 点，-1.24%

德明利8月3日下跌9.56%

349.00 -36.90 -9.56%

当日开盘价373.94；交易量27.21万手；

换手率16.49%；缩量幅度0.36%

3日涨幅-1.57%；5日涨幅-13.10%

成交额：97.75亿；总市值：791.69亿

对于投资者来说，真正有价值的并不是股价下跌之后再去复盘，而是在市场情绪变化时，第一时间发现值得关注的信号。

这正是36氪企业全情报持续监测企业动态和舆情变化的价值所在。

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股价异动前，企业全情报已捕捉到市场关注事件

财联社7月31日消息，有投资者询问，网传德明利第五大股东李东璘近期爆仓致股价大跌是否属实，还问及公司高管是否履职尽责保护投资者，以及公司有无回购计划。德明利在互动平台回应，前十大股东信息会按规则在定期报告披露，5%以下股东个人股份处:置及融资事宜属股东自身事务，非公司法定披露范畴。公司保持与投资者沟通畅通，将结合自身情况审慎评估举措，后续若涉及相关事项，会按规定及时披露信息。

｜事件正负面性质分析

截止8月3日，此事件匹配的到全网舆情信息总量为7条，正面信息1条，占比14.3%，负面信息1条，占比14.3%，中性信息5条，占比71.4%，事件舆论呈现出中性偏负的倾向。

图示

｜渠道传播分析

该事件全网监测到传播篇次7条。重点监测平台中，今日头条是事件的主要传播渠道。

｜事件影响分析

投资者关系维护（利好）：德明利针对投资者的多项问询及时在互动平台进行回应，保持与投资者的沟通渠道畅通，展现了对投资者关切的重视，有助于缓解投资者的信息不对称问题，增强市场对公司的信任，对股价形成利好支撑。

传闻应对效果（利空）：德明利未直接针对投资者提及的网传第五大股东爆仓致股价大跌的传闻进行明确澄清，仅表示该事项属于5%以下股东自身事务，未能有效打消市场对该传闻的疑虑，可能引发投。资者继续担忧相关风险，属于利空影响。

股东信息披露合规性（中性）：德明利明确表示将按照监管规则在定期报告中披露前十大股东信息，后续涉及相关事项将按规定及时披露，其信息披露行为符合法定要求，未对公司基本面产生额外影响，属于中性范畴。

回购计划预期（中性）：德明利表示将结合自身情况审慎评估回购计划，未明确披露具体的回购方案或实施时间表，未释放明确的利好或利空信号，对股价无直接显著影响，属于中性范畴。

高管履职认知（中性）：德明利未针对投资者提及的高管履职尽责问题进行正面或负面回应，未对市场关于高管履职的认知产生明显正向或负向影响，属于中性范畴。

短期来看，投资者对网传的第五大股东爆仓传闻存在疑虑，公司未直接澄清该事项，可能引发部分投资者的观望情绪，但公司及时回应投资者问询也一定程度上缓解了信息不对称问题，整体短期股价或呈现震荡整理态势。

长期来看，本次事件未涉及德明利自身经营、核心业务等基本面内容，公司仅需按照监管要求履行信息披露义务，未对公司长期内在价值造成负面影响，股价后续将回归由公司自身经营业绩驱动的正常走势。

｜股价影响趋势分析

图示

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专业观点：市场关注焦点仍集中在风险释放

· 爱炒股的侠客（看空）：

当下市场对德明利的看好情绪较为浓厚，不少市场参与者对该企业的后续表现给出积极判断，但有观点认为德明利即将面临监管层面的临时管控，建议暂缓决策、先观望后续动向，相关潜在风险需要投资者加以留意，以规避可能出现的短期波动影响。

· 护航灯68 （看空）：

近期芯片、存储、光模块板块出现回调，德明利当:日股价下跌。资金从该类高位硬科技板块撤离，外围相关板块的波动传导至A股市场，对德明利的股。价表现形成负面影响。该板块短期热度有所下降，德明利股价短期承压，后续需持续关注板块轮动节奏、外围市场变化以及整体市场流动性环境对其股价的进一步影响。

更多德明利专业观点点击进入小程序查看

企业全情报的价值：帮助投资者更早发现市场信号

很多投资者是在股价出现大涨、大跌之后才开始寻找原因。

而36氪企业全情报通过7×24小时全网监测企业动态、媒体报道、互动平台、专业观点及市场舆情，在企业事件发生后的第一时间完成信号捕捉、舆情分析和影响评估。

投资不是等股价异动后再寻找原因，而是在市场信号出现时，就提前做好关注与判断。

👉 打开36氪企业全情报小程序，查看更多德明利实时舆情、专业观点、股价异动及企业动态。

*数据来源：红麦聚信(北京)软件技术有限公司

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本文来自微信公众号“36氪企业舆情报告”，36氪经授权发布。

可灵观察②｜用可灵重现《霸王别姬》：电影感足了，复杂叙事如何更稳？

来源：36氪
时间：2026-08-03 08:12
链接：https://36kr.com/p/3923465542364545?f=rss

其中高质量画面、电影感镜头、广告和商业短片是用户提及率最高的应用场景。

这次，我们进一步展开测试：如果可灵最被期待的是电影感，它能否支撑包含人物、动作和情绪的完整短片创作？

围绕“霸王别姬”主题，我们原创了测试脚本《霸王别姬·前世今生》，使用可灵3.0的首尾帧图生视频与主体绑定功能，完成了一轮压力测试。本次测试围绕人物一致性、构图与空间层次、光影与氛围塑造、动作与运镜设计四大维度展开，既保留了完成度较高的镜头，也完整记录了复杂任务中的试错过程。

先说核心结论：可灵3.0更适合关键镜头的创作。

模型在构图、光影、情绪氛围和人物主体一致性上表现突出，针对目标明确的短动作镜头，可以稳定产出高质量画面。若需用可灵处理复杂叙事影片，更稳妥的思路是把长动作拆成单目标的短镜头，再通过分镜设计与后期剪辑串联为完整段落。

当任务同时涉及跨空间移动、多道具与多人物打斗场景时，最终画面效果高度依赖提示词、参考图、镜头时长和拆分方法。

这次压力测试，目的是找到更稳定的创作方法，而非对模型能力下定论。

【图1｜本次测试使用的参考图】

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电影感，率先在关键镜头中落地

从测试结果来看，可灵3.0的核心优势集中在关键镜头的画面完整度。

当镜头目标明确、人物关系简洁、动作时长较短时，模型能生成高质量画面。光影、构图、人物和情绪氛围均表现亮眼。

例如戏子镜前准备的画面，最能直观体现可灵的画面表现力。

【图2｜戏子镜前准备】

这个画面可灵并非只进行了简单的动态化处理，镜框把人物限定在视觉中心，左侧珠串和戏服形成前景，人物与铜镜置于中景，后台走廊与暖光充当远景，形成标准的前中后三层纵深结构。

画面摆脱了平面感，呈现出鲜明的电影空间质感。

可灵在这类镜头里的核心价值，在于一次性生成构图、光线和人物状态完整的视觉画面。

这也侧面印证了第一篇测评中，用户普遍将可灵与“电影感”“高质感镜头”绑定的核心原因。

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短动作镜头，可稳定输出高质量动态效果

电影感并非仅来源于静态构图。可灵同样能完成具备冲击力的电影感动态镜头。

项羽在战场打斗的场景，我们经多轮测试，得到了一版完成度较高的短镜头。

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【视频1｜项羽突围画面】

画面重点：短时间内人物气势、战场压迫感和动作方向的合理性。

该片段中，项羽的突围路线清晰，人物动态传递出杀伐张力。黄沙战地、兵器交锋、人体倒地和尘土弥漫的效果，共同构建出混战中的压迫感。

让可灵在生成长镜头动作画面时，核心前提在于有明确的目标镜头，只承载一个主要的动作，目标越清晰，输出的结果稳定性越高。

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氛围塑造和人物一致性：为叙事提供锚点

1. 氛围塑造方面

项羽乌江自刎前后的情绪镜头，是本轮测试中另一组完成度较高的素材。

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【视频2｜项羽乌江自刎】

画面重点：光影和暗部细节。

这段画面的整体亮度偏低，项羽近景镜头里，剑身呈现微弱反光，冷灰天光搭配脸上的泥土、血污和泪痕，共同烘托出英雄末路的悲壮情绪。

2. 人物一致性方面

主体绑定主体的能力也为成片提供了支撑。项羽、虞姬和戏子在不同镜头中，保持人脸、服饰与人物身份的一致，未出现偏差。

主体绑定解决了叙事的基本问题：保障角色的可识别性，让观众能够持续识别同一角色。

人物稳定以后，不同地点、景别和情绪的镜头才具备剪辑进同一段叙事的基础。

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复杂叙事：需要先拆成一套标准镜头工作流

经过本轮测试，我们进一步明确了可灵 3.0的合理创作方式。完整叙事并非无法实现，但不能将所有创作任务集中于单个长镜头。

1. 单镜头承载单一任务

如果一个镜头同时包含走位、转身、舞剑、追兵、马匹和镜头环绕等元素，模型需要同时处理的信息过多。更稳妥的方式是，需缩短镜头时长，使其仅完成一次清晰动作，避免长时间运动中出现形态偏差。

2. 战斗场景通过分镜与剪辑实现

“冲锋、挥剑、击中、敌人受力、倒地、追兵包围”的完整动作链，无需由单个镜头全部呈现。可拆解为冲锋、挥剑、敌军后退与战场反应等独立镜头，再通过音效与剪辑，让观众感知完整的战斗过程。

3. 空间路径提前拆分为节点

人物从后台走向侧台、再进入舞台的动线，本身包含多个空间节点。将每个节点设为独立镜头，或为关键转折分别设置首尾帧，比仅在提示词中强调“从侧方上台”更易控制效果。

这套创作方法并非绕开模型能力，而是将模型擅长的关键镜头，有机组织为完整叙事。AI负责镜头生成，创作者负责任务拆解、连续性构建与最终效果判定。

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压力测试验证：复杂空间和物理交互仍需加强控制

明确优势与创作工作流后，再来看本轮压力测试中难度最高的场景。

测试结果受提示词、首尾帧设计、主体参考图、镜头时长和生成随机性等多重因素影响，结论仅适用于本轮测试参数，不代表所有场景效果。

1. 精确空间路线需更精细化的镜头约束

我们测试了戏子从后台准备走向舞台的连续场面调度。该任务要求模型理解后台、侧台与舞台的空间关系，而非仅完成“人物登台”的动作。

5轮测试结果显示，人物可稳定完成“走上舞台”的语义结果，但很难持续遵循“从侧方上台”的具体动线。

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【视频3｜戏子从后台到舞台空间衔接】

画面重点：人物是否从侧方进入舞台，以及后台与舞台之间的空间连接逻辑。

该画面的色调、人物状态与舞台氛围均符合预期，偏差主要出现在第7秒前后的路径衔接处。可灵生成了视觉顺滑的移动效果，但无法稳定复现真实剧场的登台动线。

在实际创作中，更合理的处理方式是将后台、侧台与舞台拆分为两个镜头，通过人物朝向、视线引导与剪辑手法，构建空间连续性。

2. 多道具和多人战斗，对生成条件更敏感

戏曲与战场镜头同时包含双剑、水袖、盔甲、长矛、手部动作、身体重心与摄影机运动，是本轮信息密度最高的测试任务。

部分测试版本中，出现了双剑的数量变化、水袖的形变、击杀人物反馈不匹配等问题。提示词可提供方向约束，但在较长的连续动作中，无法完全消除此类偏差。

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【视频4-6｜舞剑镜头中的道具变化】

画面重点：剑、水袖与手部动作在连续运动中的一致性。

战斗镜头经数十轮测试，不同版本的输出效果差异较大。部分版本出现粉末化击打效果，被击中后的身体反馈逻辑不正确。

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【视频7-8｜战斗镜头中的击打反馈差异】

画面重点：兵器接触与敌军反应能否形成连贯的逻辑关系。

这组结果可总结为：在本轮测试方法下，复杂交互场景的产出确定性远低于单目标短镜头。

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结论：可灵更适合关键镜头生产，复杂叙事需要拆解工作流

回到开篇的核心问题：可灵能否支撑具备电影感的短片创作？

答案是肯定的，但创作方式的选择至关重要。

可灵3.0可实现优质构图、氛围感光影与相对稳定的人物主体，也能在短镜头中生成兼具压迫感和情绪张力的动态画面。这些能力已足以支撑其参与高质量内容的关键镜头生产环节。

当任务涉及跨空间调度、多道具连续动作与多人战斗场景时，创作者需将叙事拆解为更明确的单镜头任务，复杂交互逻辑通过后期剪辑完成。

现阶段可得出明确判断：可灵适合生产高质量短镜头和电影感氛围影片；在进行复杂叙事时，通过拆解式工作流可获得更稳定的输出效果。

其价值不仅在于画面生成的能力上限，也在于融入创作者的镜头生产流程。创作者主导叙事设计、分镜规划与内容取舍，可灵负责高质量完成部分镜头的生成工作。这也呼应了第一篇测评中用户的真实诉求：专业创作者既需要画面能力的上限，也需要项目落地的确定性。

将可灵应用在适配的镜头创作场景中，它将成为专业创作者的高价值AI生产工具。

下一篇，我们将测试场景延伸至商业领域：可灵能够产出电影感画面，它能否进一步支撑品牌广告与商业性创作？生成内容距离可直接落地的商业成品，还有多大差距？

资料说明：本文为36氪 AI测评基于自制《霸王别姬·前世今生》测试脚本展开的可灵3.0图生视频实测。本次结论仅反映本轮提示词、参考图、生成参数、剪辑逻辑下的模型表现，不代表模型所有场景的通用能力。

THE END

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图例

本文来自微信公众号“36氪AI测评”，36氪经授权发布。

硬氪首发 | 硅光资深团队获数千万天使轮融资，瞄准CPO/OIO下一代光互连解决方案

来源：36氪
时间：2026-08-03 05:43
链接：https://36kr.com/p/3923374038265217?f=rss

硬氪获悉，光芯片企业量引科技近期完成天使轮数千万元融资，由珠海科技产业集团领投，珠海正方集团、险峰跟投。此次融资将用来扩充团队、迭代流片和补充设备。

量引科技成立于2024年，聚焦光子集成电路领域，致力于硅光子传输芯片(PIC)，Optical IO(OIO)及共封装光学(CPO)的研发及应用。

图源企业

公司创始团队融合了国内外研发和制造经验，创始人李耀基拥有30余年的集成电路行业经验，曾任重庆联合微电子CUMEC工程副总裁，Cadence中国区首席技术官、国家专用集成电路系统工程技术研究中心香港分中心副主任，在美国和中国的半导体行业都有着丰富资源与技术积淀。

联合创始人兼CTO赵京雄曾担任CUMEC技术总监，美国思科、英特尔技术负责人，拥有多年AI GPU/NPU/Switch/硅光芯片的架构设计经验。首席科学家Craig Peterson是英特尔微电子中心总经理，在英特尔拥有多年的工作经历，参与设计了三款处理器、八代芯片组。

随着生成式AI与大模型训练需求的爆发，算力集群的规模正在经历前所未有的指数级增长，传输速率迈向1.6T乃至3.2T。这意味着，传统的信号调制方式面临着高功耗、热流密度集中以及较高的物理链路闪断风险，传统基于可插拔光模块的电传输网络正在触及物理天花板。为了打破其中的供需差，将光引擎与计算芯片或交换芯片进行深度集成，即从可插拔模式走向CPO乃至OIO已成为业界公认的通往超高速率光互连的唯一路径。

据LightCounting/Yole预测，CPO将率先在未来几年迎来爆发，而最终渗透进每一颗高端GPU/CPU的OIO更是蕴含着千亿美元级别的潜在市场。量引科技则从作为CPO与OIO的核心器件微环调制器（也称“MRM”）为切口进入这一高门槛赛道。

相较于传统的EML或MZM调制方案，MRM具有微米级的极小物理尺寸与低至1V的驱动电压，能够天生适配高密度的先进封装并显著降低系统能耗。在此基础上，量引科技构建了基于自研单通道200G MRM的1.6T及更高速率的硅基光芯片。

同时，公司正着手布局匹配下一代互连架构的CPO方案以及面向芯片级互连的Optical I/O Chiplets产品。其方案旨在大幅缩短电传输距离、去除高功耗的DSP芯片，将系统光互连能耗降至极低水平，为超大规模数据中心打造高速且低能耗的光传输“公路”。

针对MRM技术普遍存在的温度敏感这一产业化难题，量引自研了实时温控反馈及电均衡算法IP，确保了微环调制器在严苛数据中心环境下的稳定工作。更关键的是，公司掌握了底层的硅光PDK（工艺设计包）自研能力，并采用成熟且国内自主可控的CMOS工艺节点进行生产，从源头上规避了高端制程的供应链风险。

以下是对量引科技CTO赵京雄的访谈节选：

硬氪：现在OIO赛道非常火热，量引相比同行核心优势在哪里？

赵京雄：首先我们拥有实质的流片与测试经验，而非仅停留在仿真阶段。OIO的核心是紧密的光电交换，英伟达、AMD以及Ayar Labs等海外大厂在计算和高带宽密度应用上都走MRM（微环调制器）路线。我们过去有多次设计迭代的经验，公司今年最新一轮1.6T MRM光芯片流片已完成，目前正在测试中，在国内具有先发优势。

其次，我们的微环FSR（自由光谱范围）设计得比较宽。OIO应用需要极多的通道数量，一般采用DWDM（密波分复用），即在单一波导下放多个波长。如果微环的FSR不够宽，调制第一个波长时就会产生串扰，影响相邻通道，导致无法放下太多微环同时调制。

最后也是最重要的一点，我们具备底层的自研关键器件能力，而非依赖代工厂的PDK，事实上目前也没有几个工厂能提供微环PDK。如果后续针对某些特定应用需要调整器件性能，我们不会像依赖标准PDK的团队那样难以调整。

硬氪：自研内部设计库，在跟代工厂交涉时良率能保证吗？

赵京雄：这确实点到了核心问题。代工厂提供的标准PDK，设计通常会优先考虑良率，因此给出的性能参数相对稳妥和保守，难以满足定制化需求。而我们面向特定应用场景和差异化客户需求时，会更看重性能是否匹配，并针对性地做一些设计上的调整。

当然，针对良率这块，我们会通过多次迭代流片来进行数据收集，并以此逐步对设计进行调整和优化，这是从工程验证走向规模量产必然要经历的磨合过程。

硬氪：接下来的芯片流片有什么样的计划？

赵京雄：过去我们的开发主要集中在单通道200G MRM器件本身，而这次出来的光电集成芯片是整片芯片，我们成功把合路器、波导、分光器、PD等所有功能器件都集成在一起，让我们对整个芯片的设计流程和功能器件组合有了系统性的掌握。接下来，我们会继续进行多轮流片，确保最终量产的高良率与可靠性。

硬氪：建立国产光互联生态，目前面临的最大问题是什么？量引打算怎么做？

赵京雄：在国外，有英伟达这样的计算与交换巨头推动的封闭生态。但国内，目前产业链还没有完全就位，光互联主要涉及的计算芯片、光芯片和先进封装这三大板块形成有效协同还需要时间。

面对这些现状，我们首先会立足本业，把光芯片做好，并协同上下游保障Driver IC、TIA和激光器等关键器件供应链稳定。在CPO/OIO方向上, 我们已经跟国内头部GPU厂商达成合作并进入PoC阶段，重点攻克接口、GPU和光引擎之间的光电信号转换及协议层适配。同时，我们正同步配合封装厂推进TSV等3D堆叠先进封装的联合研发。

我们在生态圈里的定位是核心光互联赋能者，率先让国产光芯片在新一代算力系统里跑通，为产业链上下游打开协作与发展的想象空间。

前安克3D打印业务负责人要做B端工具产品，获数千万融资｜36氪首发

来源：36氪
时间：2026-08-03 05:40
链接：https://36kr.com/p/3923371035831684?f=rss

文｜张子怡

编辑｜袁斯来

36氪获悉，3D打印智能制造品牌「轻量智造（LightMake）」连续完成两轮共计超2500万元人民币融资，投资机构有海目星激光老板家族办公室、南山资本、卓源亚洲、朗翰资本。本轮融资资金主要用于产品研发、供应链体系搭建以及全球市场推广。

「轻量智造」成立于2025年，团队为中高端SMB（中小型企业）与Pro C（专业个人）用户研发生产桌面化、小型的“轻量化制造工具”，初代产品LightMake为独立四头3D打印机，目前已在Kickstarter平台上众筹，定价为2399美金。

凭借极致的易用性和多色打印技术，消费级3D打印市场迎来了前所未有的爆发。海关数据显示，今年1至4月，中国3D打印机累计出口246万台，同比增长100.3%。

在巨头林立、资源高度向头部聚集的消费级3D打印红海中，新入局者想要分一杯羹并不容易。轻量智造选择了一条截然不同的道路——不做玩具，做工具。

轻量智造创始人兼CEO王志宇告诉36氪“我们不讲娱乐，我们讲的是纯粹的制造逻辑（人、机、料、法）。我们关注的是如何帮工厂节约一半人力、提升4倍产能、节约一半材料，最终让用户的ROI（投资回报率）提升10倍。”

为此，在产品底层硬件设计上，轻量智造做了大幅度的调整。传统的桌面3D打印机普遍使用步进电机，该方案将电机的旋转运动通过皮带转化为直线运动，但存在精度问题和皮带磨损问题。轻量智造通则过引入通常用于半导体、LED面板等高精尖领域的——直线电机，直接进行X、Y方向的直线运动，去除皮带传动机构。

轻量智造介绍称，引入直线电机能够让打印精度从100微米直接提升至1微米，此外由于没有机械磨损部件，设备寿命从5000小时跃升至设计的5万小时，且精度不被影响。

基于直线电机支持下，轻量智造彻在软硬件系统架构上进行了全面重构，推出全球首款面向企业的独立四头3D打印工作站——LightMake L4。

“过去大家都在卷打印幅面，但在实际生产中，大部分空间都被浪费了。我们通过多头并行，极大地提高了空间利用率。”王志宇表示。

L4的四喷头设计不仅意味着在相同空间内产能是单头机型的4倍，更能够解了多色打印的效率和废料问题——四个喷头各管一个颜色，无需频繁换料退料，解决了高达80%的“竹屎”废料问题。

在未来产品规划上，轻量智造计划从4头延伸至16头、64头、256头。“就像晶体管堆叠一样，我们的架构可以轻松支持这种指数级的头数增长。”王志宇表示。随着喷头的成倍增加，一台打印机在未来能打印多至一面墙的产品，甚至相当于小型工厂。

商业模式方面，轻量智造计划搭建“设备-耗材-平台”的模式，第一阶段销售3D打印设备。第二阶段则是来自耗材与配件的收入。轻量智造为了降低SMB客户的物料成本，公司开发了桌面化的拉线设备，允许客户直接购买便宜的聚乳酸颗粒自行拉成线材，耗材成本可大幅降低50%。同时，公司通过销售改性配方和色母添加剂，让用户实现任意颜色DIY，在为客户降本的同时，也保证自身的耗材利润空间。

未来，轻量智造还将沿着轻量化制造的脉络，将产品线拓展至激光、CNC及新材料领域，持续推动全球小型化、分布式制造的变革。

CEO对谈：

36氪：您过去的履历一直在做C端的产品，这次创业为什么会选择切入B端3D打印市场？

王志宇：这源于国内外制造业底层逻辑的巨大差异。中国是为全球80亿人制造，所以普遍使用的是庞大的数控机床或注塑机。但在欧美，如果走向本地化制造，其覆盖的人口基数可能只有全球的二十分之一。

把一台传统大型工业机器的产能缩小20倍，本质上就是一台桌面级3D打印机。海外市场未来必然走向小型化、碎片化的制造模式，他们极度渴求“轻量化”的制造设备。这就是我们取名「轻量智造」的初衷。

36氪：这个逻辑是成立的，但感觉未来很遥远？

王志宇：未来遥不遥远，取决于“工具”是否成熟。就像蒸汽机和内燃机拉开了工业时代的序幕一样，当我们今天能把3D打印从一个不成熟的“玩具”，打造成一台能帮企业正向盈利的“工具”时，这个时代变革的临界点就已经来了。

36氪：除了直线电机和全新架构，你们的核心壁垒是什么？面对行业头部企业，仅仅依靠“先发的时间窗口”足够吗？

王志宇：首先是企业基因决定的客户认知。就像苹果不做企业级服务器，IBM不卖家用电脑一样，一家公司很难在“做娱乐玩具”和“做工业制造”之间反复横跳。

其次是底层生态的“拓荒”门槛。过去做消费级3D打印可以站在开源系统的肩膀上，但在B端智造领域，没有任何开源代码能帮你铺路。诸如农场集群管理、智造ERP系统、自动取件机械手、耗材自动混色等决定工厂效率的核心环节，都是行业空白。任何巨头想切入，都必须和我们一样从零开始投入。

因此，我们最大的壁垒是加速迭代带来的“代差优势”：今天我们推出4头工作站，等对手摸索出4头机器时，我们的16头架构已经落地；等他们好不容易做到16头时，我们配套了ERP和自动化机械手的“无人工厂”整体解决方案早已非常成熟。

36氪专访 | 对话大疆系Ebike公司：卖4万一辆的高端车，营收突破10亿，今年要翻四倍

来源：36氪
时间：2026-08-03 05:36
链接：https://36kr.com/p/3923367465266824?f=rss

文｜张子怡

编辑｜袁斯来

从大疆走出的 Ebike 公司 Amflow 进入赛道的时机谈不上好，那一年，不少中国Ebike厂商已选择战略性放弃或者转向美国市场。没人想到，它能将6499欧元起的高端Ebike卖出3万辆。

36氪独家获悉，从大疆独立的Ebike公司Amflow，整体营收已突破10亿元。同样从大疆诞生的Ebike助力系统品牌Avinox，已经有60多个客户，目前也已从大疆拆分独立运营。

过去三年，欧洲Ebike市场受困于高库存压力，不少整车品牌商出现过倒闭潮，市场增速显著放缓，库存去化一年又一年。但Amflow和Avinox仍然在这种惨淡中入场。

它们的诞生，带着点“任性”。

从一开始，Avinox就去切Ebike中研发门槛和难度最高的电助力山地车助力系统。他们花了3年时间才完成研发，以为好产品一定会引爆市场。2023年，Avinox团队带着产品原型去欧洲自行车展寻找和自行车整车品牌合作时，发现自行车行业和消费电子行业节奏差距非常大。有意向的客户问了一个他们没有预料到没有的问题：你们五年以后的产品菜单和规划是怎样的？

“我们当时也不理解，为什么要问五年以后？对方解释道，自行车行业，大品牌的新产品研发周期通常在18个月以上，核心零部件的选型和测试则更需要前置长达一年时间，如果是2023年谈合作，最快只能谈2026年和2027年的项目。”Avinox团队负责人对硬氪回忆。

为了避免没有25年首发客户的窘境，Avinox决定在体系内找个搭档，这也是Amflow的源起——后者从零开始，造出了一系列搭载Avinox的EBike。

2024年，Amflow和Avinox在欧洲自行车展联合发布。他们没有高举高打，只带了2台展车和4辆试骑车。没想到，试骑的人顶着烈日排队2小时，其中包括美国和日本头部品牌的CEO和高管。

这是双方团队都没有预料到的反应。Amflow的第一款产品Amflow PL的定位是高端电助力山地车，两款车型分别售卖6499欧和9999欧，而国内品牌主打的车型普遍终端售价1000欧附近，主打通勤市场。Amflow 最初做车时，供应链和行业人士的出货量预估生命周期三千到五千台，结果刚上市一个月产能告急，Amflow花了超过一年时间提拉产能，才在生命周期结束前满足了终端需求。

这背后Avinox电助力系统无疑起了大作用。

在Avinox入局前，中高端电助力山地车的电助力系统多采用国外品牌，行业呈现一超多强的局面：博世其长久积累的口碑占主导地位，禧玛诺凭借变速、刹车、助力系统的一站式解决方案，也占据一席之地。

而 Avinox拿出的产品，打破了传统高端电助力山地车的“不可能三角”，也就是车身重量、动力和续航不能兼顾。行业共识是最高只能做到85牛米扭矩，720Wh电池，车重在23到25公斤。但Avinox系统能做到120牛米扭矩，800Wh电池，20kg以内。同时Avinox也率先把消费电子常用的快充，OLED触屏交互，传感器融合算法等带入自行车行业。

这让 Avinox在欧洲市场有了知名度，得以撕开被博世、闪电等欧美品牌垄断的一角。当然，他们还是两家年轻的公司，未来要解决品牌力、售后、SKU覆盖等等问题。但不管怎样，中国EBike整车和系统公司，终于跑出了高端品牌。

近日，Amflow也发布了全地形电助力越野自行车Amflow TL Carbon，主打全避震、高载重与客制化功能，能够覆盖轻装越野、城市通勤等多场景骑行需求，售价3499欧元。根据硬氪了解，今年Amflow的销售预期是增长4倍，也会扩展产品类型，推出价格更下沉的车型。而Avinox作为第三方助力系统，最终目标是吃下全行业50%到60%以上的份额。

硬氪同Amflow、Avinox团队的负责人聊了聊，进入新领域、新市场，大疆的方法论如何继续行之有效。

01 无人下单后自己下场做整车

36氪：最早大疆怎么想到要涉足Ebike这个品类的？在品牌定位上，为什么会同时出现Avinox（电机系统）和Amflow（整车品牌）？

Avinox团队负责人：Avinox品牌是2024年对外界发布的，其实团队在内部22初年就开始立项了，当时叫“EBike组”，研发团队包括电机团队，屏幕指拨团队，电池和充电团队，和试骑车架团队，24年我们和独立团队Amflow一起在欧洲发布，助力系统品牌Avinox当时是大疆的一条产品线，叫DJI Avinox。

经过我们调研，全球自行车品牌有些像“卖面包”的生意，配件商做的是“卖面粉”的生意。目前行业中整车品牌呈现分散趋势，知名品牌有几十家，像目前头部品牌在EMTB这类单品只能占到15%到20%的份额。

但电助力系统，刹车，变速器，避震器这类核心零配件，像博世、禧玛诺、Sram、Fox能占50%以上的市场，是寡头市场。从这个角度分析，和做针车做助力系统的天花板高得多，应该跑一个公版系统卖给所有客户。但我们需要一个像Amflow的partner在最开始和我们通力合作，给行业做一个样板。。

36氪：那没有必要同时开两条线吧，可以找个合作伙伴？

Avinox团队负责人：这里面有一个很有意思的遭遇战。2023年我们拿了一套电助力系统原型去欧洲。我们用邮箱给全球100个自行车品牌发邮件约试骑。其中有10家品牌回信并在欧展见了面，有最顶级的Top 5，也有精品独立品牌。见面后，有些品牌明确表示不感兴趣，其中感兴趣的品牌则问了一个让我们也很想知道答案的问题：“你们五年以后的产品是怎样的？”

我们很好奇，为什么要问五年以后？对方说：“在自行车行业，如果是2023年谈合作，那2024、2025的项目都已经锁死了，最快只能谈2026、2027年的项目。”在Avinox，进入市场之前，欧美自行车品牌通常开发一代车要18到24个月，规划还要往前推。

因为团队的大部分成员都是消费电子背景，在深圳做消费电子，一个硬件功能（Feature）只要想做，很多时候六个月就能做出来。我们当时很诚实地跟他们讲：“没有用户反馈和量产反馈，一年以后产品如何升级改进我都不知道，所以23年的欧展，我们几乎没有锁定下一家客户”

回来后大家陷入了思考。产品开发两年，如果follow自行车行业节奏，可能项目组成立的前五年都没有任何营收，更重要的是没有客户的反馈，和真实世界测试，后续的开发方向也没法确定，也就没法定下来后续的迭代方向。所以我们最后决定要找一个紧密的合作伙伴，一年内推产品到市场上，这是Amflow诞生很重要的原因。

36氪：现在Amflow和Avinox销量和业绩分别怎么样？

Amflow团队负责人：Amflow有超过3万台的销量了。

36氪：那要20亿的营收了？

Amflow团队负责人：10多个亿吧。

36氪：这个销量出乎意料吗？还是在预料当中？

Amflow团队负责人：刚开始做的时候，我们找过行业专家和供应链的人问过，它们看了车估量：“车确实做得好，但是现在市场行情很差，顶多卖个1000辆了不起了。”

因为我们做的山地车是非常贵、专业的产品。我们自己觉得可能比他们说得多一些，但没想到会这么多。

第一批上市后供不应求，我们花了超过一年的时间提拉产能，为了让更多的客户早拿到车，前期几乎每一台欧洲消费者拿到的车都是我们不惜成本从台湾空运的。首款产品Amflow PL卖了3万多台。在6000欧元以上的高端电助力山地车类别里，我们推测在25年达到了单一车型的销量第一。

36氪：你们今年给自己的目标是多少？

Amflow团队负责人：估计会再涨4倍吧。今年会扩展产品类型，有一些更亲民的车型

36氪：Avinox的出货量呢？

Avinox 负责人：25年除了Amflow外，其他ToB客户刚刚起步。跟博世比，可能只是它的零头不到吧。今年有60多家的客户，起码从OEM客户数量上，我们到今年年底预计能够做到行业第二了。

36氪：我很好奇，Amflow卖到3万台的过程中，投入的渠道资源、市场营销方面花钱多吗？

Amflow团队负责人：和自行车行业比，我们的同行会做很多体育营销，赛事赞助、例如请红牛冠军、修自行车公园等，这些我们都还没做，我们还是想先把资源集中做好产品研发，保证产品质量和售后服务，在价格上我们也把更多的优惠让渡给终端消费者，希望消费者能真的买到产品好又性价比高的产品，所以不管是跟消费电子比还是和同行相比，我们的营销费用肯定不算多。此外，在渠道上，自行车门店是我们非常重要的合作伙伴，同时也是给消费者提供服务的重要渠道，所以在渠道建设上我们也花了不少资源。

我们复盘过2024年的欧展（Euro Bike），因为准备时间紧，我们只带了6台车去，除了能用来试骑的只有4台。结果第一天排队要排一个小时，第二天直接到了两个小时，展位周围排了一圈。许多知名整车品牌的老大、CEO，以及禧玛诺和bosch、Brose的工程团队接着几天组团排队试骑，德国的六月非常热，户外没有水也没有棚子，最长一天排了两个小时，欧展作为行业展会，大家会议都会排满，推了会议来排队，在等到车之前，心态大多有些崩溃了。但骑完一圈回来，每个人脸上都是笑容。衷心地祝贺我们。这次把名气打响了。

36氪：当时车展他们为什么会愿意排队？毕竟Amflow是个很新的品牌，你们是用了大疆的名字来吸引的吗？

Amflow团队负责人：不可否认一定程度还是蹭了大疆的名声，但我们作为一个独立整车品牌，更重要的原因肯定是产品力本身有势能和爆点，而营销团队又做了一定功夫去放大了这些点。传统自行车行业之前可能比较少我们这种打着“创新”、“科技”旗号且有真材实料的牌子和产品进入这个赛道，有很大的神秘感和新鲜感，突然打出很有凝聚力的一拳，就很有力量，效果很明显。

传统高端电助力山地车有一个默认的“不可能三角”：车身重量、动力和续航，没人能平衡。行业共识是最高只能做到85牛米扭矩，车重在22到25公斤。我们打破了这个东西，直接给行业设定了新的benchmark（参照标准）。

所有人抱着不相信或者好奇的心态来一探究竟，然后发现这家公司真的做到了，后面就产生了裂变。

36氪：具体在开拓线下门店时，你们是怎么撬动这些保守的欧洲商家的？而且回归到经销商本身，它内部资源分配会有优先级，他可以推荐你也可以推荐别人，这个你们要怎么平衡？

Amflow团队负责人：我们跑了一些欧洲车店，发现很多有趣的点。Amflow最终转化成功的客户有三类：第一类客户进店的原因不是因为离他位置近，而是在Amflow的官网上搜到经销点，直接点名要买Amflow的车，他来这家店不是因为离他近，而是在Amflow的官网上搜到经销点，这部分的用户大概占30-40%。

其次自然流量到店的客户，对于店员来说，成交率是最重要的，所以在产品力有差距的情况下，他们通常会优先推荐成交可能性更高的。Amflow成功率更高也会让他优先推荐。

对于门店的店主，很多门店超过50年历史，做的是熟客生意，他们很在乎个人口碑。因为要在这个邻里里做得长久，必须推荐他认为最匹配、最顶尖的产品，这样以后消费者才会相信他。而买的好的门店的消费者又会带来更多客流，从而刺激周围的门店也下单。形成正循环

当我们的整车产品比其他产品领先了一代，产品力就变成了撬动这些懂行商家的绝对武器。

36氪：大家都知道Amflow是你们的“兄弟公司”，你们天然配合度更好。那对B端整车品牌对你们的信任来自什么地方？

Avinox团队负责人：首先从事实上，Avinox和Amflow是独立运营的，其次，让所有品牌相信，不能只说故事，我们要用行动说话。

大概有20个品牌在4月一起发布了采用Avinox M2系列的新品。如果Avinox生产的前一万个电机都优先供给了Amflow，其他品牌只拿到样机和小批量货，那下一代，他们就算觉得其他品牌电机没那么好，也更有可能会选择其他品牌，因为他们起码能稳定给货有生意可做。我们肯定不会做这种自毁长城的行为。

事实上，在M2系列首发阶段助力系统供不应求时，各首发品牌的满足率其实是差不多的。我们不会因为你特别小就不给，也不会因为Amflow是我们最大的客户且深度绑定，就把量全部倾向它。核心客户诚然重要，但我们的目标是Avinox能吃下全行业50%到60%以上的供应，有透明的规则和公平是必不可少的

目前我们在推进前两代系统的接口和挂点统一。这样，Avinox可以以自己的节奏升级助力系统，但整车品牌的车架可以不用改，只做助力系统的升级，电助力系统的开发跟整车厂商的开发能实现局部解耦，各个整车品牌可以Follow自己的节奏，我们的客户在终端市场竞争，站在同一个起跑线上。

36氪：我之前听说Amflow对供应链把控比较严格的，中间碳纤维车架甚至换过供应商。我比较好奇，你们第一代产品卖得这么好，现在也在陆续推出产品，供应链方面你们做了什么？除了Avinox的电助力系统外，还有哪些是你们独特的东西？

Amflow团队负责人：自行车行业有一个悖论：一个品牌做得越大、越大众，它就越丧失那种个性表达的成分。

车型种类、整车尺码、颜色、配置、国家/地区版本，自行车的多属性决定了目前整车生产端是非常去工业化和手工业化的。像捷安特这样的企业，可能要同时管理生产1到2万个SKU。某个top5的整车品牌给代工厂下单，某个SKU可能一个月代工厂的需求就只有3-5台。就决定了没法大规模标准化量产，这在汽车或消费电子行业是无法想象的。

我们的策略是集中SKU、规模化降本。我们前期只聚焦Amflow PL这一款单一Model，把一整年接近3万台的巨量订单集中抛给供应商（比如碳纤维车架厂）。这在行业里是一个非常巨大的订单。供应商因此有信心引入大量的自动化设备去代替人工，质量、稳定性上升，成本也会下降，这会成为我们整车的一些核心竞争。

自行车还有个很重要的点是它的服务。我们也是逐渐意识到这件事，消费电子很多事寄修的模式，它比较小也好寄。但自行车市场分布很广，必须有足够的线下售后点去支持更好的服务。

所以我们在做“先换再修”的服务模式——消费者车坏了，我们做完责任判定后，门店先给你换一个合规的配件先装上，让你能快速享受旅程，换下来的配件我们再寄回来分析问题和维修，从用户侧节约了寄送来回和维修的时间。

02 想做更大的市场

36氪：不同的区域市场（比如美国和欧洲），对Ebike的接受度是不是很不一样？接下来我们会主攻哪些市场？

Amflow团队负责人：美国和欧洲市场的生态位完全不同。

欧洲消费者使用e-bike，一种是运动健康（像山地越野），另一种就是城市通勤，产品类型更像传统自行车+电助力系统。

而美国第一种数量更大（玩乐运动），第二种通勤市场比较小。产品类型上，我们在美国跑店的时候，很多店主跟我们提：“你要做3000美金以下平价的车，有一个功能是一定要带的，叫Throttle（指拨电门）。”会额外增加一个电门，按下去之后，人完全不用踩，车自己往前跑，就跟中国的小电驴很像。

对Amflow来说，希望能走出来一条不同的路，做出真正全球化的产品。类比Tesla Model Y，从第一性原理出发，满足大家的出行的真实需求

36氪：你们会做更多大众化的品类吗？公路车之类的？

Avinox团队负责人：更多的品线是我们后续的重点方向之一。我们这代推了两个系统，M2S和M2，M2这代系统我们认为除了山地车领域它还有其他的潜力，比如是不是可以满足通勤市场的需求。

Amflow团队负责人：是有可能的，我们也想要要往前走一步，想要扩大用户基数，也希望能做出更大众的爆款车型。

36氪：价格带越往下走，竞争不会更激烈吗？

Amflow团队负责人：Ebike每个价格带竞争都很激烈。高端Ebike的品牌是非常多的，而且每个品牌都有自己深厚的文化积淀，消费者不一定购买的是品牌，而是一种小众感。中端的车更多的是耐用性、可维护性，整体的性能表现，未必是中端车的竞争更激烈，而是它竞争的纬度换了。

36氪：那你们怎么看中低端价格带Ebike市场的竞争？

Amflow团队负责人：其实价格带越往下走，越考验“产品定义”。

因为消费者兜里一共就一万块钱，你在避震器上多花了钱，刹车就花不了那么多。这非常考验产品定义者的trade off（权衡）能力。这两年因为行业往下走，很多品牌把有限的资源都投入去做了旗舰款。反而在中端和中低端款上，大家花的时间没那么多。很多品牌因为挣不到钱就越卖越贵，受众变得越来越小，这是我们一种不想看到的负反馈。

这个行业其实有两套玩法。我见过一个客户只有一个全职和一个兼职，但车卖得很好。这种方法相当于是快捷键，你能找到很多解决方案，你只要给车架厂画几条线，他就能提供完整解决方案，避震器、前叉买一个好了，最后抓抓细节，车就能出来。

第二条路是去解决“不可能三角”问题的，花费更多资源。比如闪电（Specialized）要做气动的概念，它甚至需要买一个风洞实验室；还有加州的一些品牌，当年没人用碳纤维，他们第一个引入，也要花非常多的成本和时间。

做这些事，你必须从第一性出发，看用户需要什么，市场上没有的得找供应链去定。那不就花钱多了吗？而且供应链凭什么听你的呢？你跟供应链说我一个月就300单，人家会说你出门就右转吧，别来找我。

所以要干这件事，其实是要这个品牌本身的信誉度和信念感非常高，且要带着一群相信它的供应链一起往前走。目前这个行业有能力做这件事的品牌，其实是越来越少了。

36氪：今年Amflow的节奏感觉快了很多，SKU也变多了，其实行业仍然出于去库存的状态，为什么你们会逆势发更多的产品？

Amflow团队负责人：核心还是看到第一代产品比较成功的点，加上我们自己的渠道也逐渐建立起来，团队也越来越成熟，know how也更多，你有足够信息支撑的时候，就会有更多的信心。而且我们非常注重供应链的弹性，不只靠囤货解决问题。

36氪：那面对接下来的竞争，Avinox和Amflow分别比较大的挑战是什么？

Avinox团队负责人：目前面临比较大的挑战还是售后问题。第一是售后网络的密度。我们了解到，Bosch在德语区有超过2万家售后网点，消费者长途骑行期间，遇到的绝大多数车店都具备售后系统的能力，插上诊断系统就能定位问题，快速维修。我们到今年年底目标在全球注册一万家售后网点，但服务流程和门店厚度还要花很长很长时间去追赶。

第二是消费地当地生产的趋势。现在欧洲越来越多的客户要求“欧洲组装（波兰等东欧国家）”，美国也有一些终端品牌made in USA。而博世的工厂就在东欧，我们在东亚生产，零配件走海运在到欧洲要在海上漂2个月，这对客户生产节拍和快速响应终端需求的影响非常大。Avinox今年在荷兰设了分仓，但未来如何应对非亚洲产地的组装和时效，是我们要解决的。

同时，我们也希望更全面地support我们的整车品牌客户。比如我们会推荐整车客户去自主调校适合他们品牌的助力模式，你不知道怎么调，可以使用我们的标准版；如果你知道怎么调，我们希望你有自己的特质，电助力系统的硬件平台只是这台车的一部分，软件调参部分我们始终都怀着开放的态度。

Amflow负责人：对我们来说，供应链仍是非常大的挑战，比如一万台的产能什么时候能够迅速达成，给客户第一时间提供想要的车。

第二是服务相关的问题。我们计划将合作门店从现有的1000家规模快速拓展到3000家，把服务真正做深做透，让客户在家门口就能买到车，并获得方便、优质的服务。

第三是社会责任这部分。在欧美很多林道是私人的，并不随便让你骑。有的路让你进、有的不让，取决于品牌对这条路、这个社区做了多少贡献。比如我们要日常协助维护道路，支持森林保护。当你在路上骑车，发现险情了能及时给林场打电话，大家觉得你对当地有好处，路权才会被慢慢打开。这个行业玩的是一套非常不一样的生存法则。

36氪首发 | 商飞团队创业eVTOL再获数亿元融资，已进入适航关键阶段

来源：36氪
时间：2026-08-03 04:46
链接：https://36kr.com/p/3923317976526208?f=rss

作者 | 乔钰杰

编辑 | 袁斯来

硬氪获悉，电动垂直起降飞行器（eVTOL）研发制造商「亿维特航空」近日完成数亿元A+轮融资。本轮融资由上城资本、普华资本等投资，深蓝资本担任独家财务顾问。截至目前，亿维特航空已获得国家级基金、上市公司及地方国资等多方资本支持。

亿维特航空（以下简称“亿维特”）成立于2022年，定位为载人eVTOL飞行器研发制造。公司核心团队来自中国商飞体系，包括4位正高级研究员及多位运8系列改型项目骨干，平均航空从业经验超过15年。创始人任文广曾参与运8系列、ARJ21、C919等国产飞机型号研发，拥有近20年航空器设计验证经验。

（图源/企业）

任文广表示，不同于部分eVTOL企业从单点技术切入，亿维特的技术路线延续民航客机全寿命周期系统工程理念，同时结合eVTOL特点，依据局方最新政策，建立一套高效、专业的产品研制路径。团队具备完整的载人飞行器正向设计经验，能够从需求定义、总体方案设计到测试验证建立完整研发流程。同时，航空器作为复杂系统工程，对质量体系、工程管理和供应链协同能力要求较高，而商飞时期积累的系统工程经验，也成为其开发新机型的重要基础。

动力系统是eVTOL产业链中的关键环节。目前，全球成熟可选的航空电机供应商较少，部分核心部件仍依赖欧美厂商，交付周期较长。亿维特从成立初期便确定自研电推进系统（EPS）路线，并组建专业动力系统团队，历时两年完成2吨级eVTOL 800V高压电推进系统开发。

据亿维特联合创始人、总设计师张智介绍，亿维特是国内首家采用自研800V高压电电推进系统完成验证飞行的2吨级eVTOL整机企业，目前，公司动力系统已完成从L50C到L50D的迭代升级，在性能和稳定性方面进一步提升。

围绕整机开发，亿维特同时与产业链头部企业展开合作。针对电池系统方面，公司与某知名动力电池公司达成战略合作，成为其低空飞行器领域首批合作伙伴之一；动力系统方面，除自研外，公司与英搏尔针对高功率密度的外转子一体化电机电控开展合作；机体制造方面，公司与中航工业旗下中航通飞复材公司合作，成为其在低空领域的首个合作伙伴；飞控系统方面，公司与深圳边界智控联合研发，共同推进eVTOL飞控系统开发；航电系统方面，公司与昂际智航合作，共同推动航电套件的全流程解决方案。

（图源/企业）

整机路线选择上，亿维特采用复合翼构型，升力单元与尾推单元独立运作，将多旋翼垂直起降能力与固定翼巡航能力结合，覆盖物流运输、紧急医疗、城市接驳等应用场景。

公司核心产品为ET9系列电动垂直起降飞行器（eVTOL），以低空安全为宗旨，采取先货后人的产品策略。ET9采用四轴八桨复合翼构型，为五人四座载人飞行器，最大起飞重量2.4吨，最大航程240公里，最大航速240公里/小时。结构设计上，ET9采用模块化设计，碳纤维复合材料使用比例超过85%，以降低整机重量。动力布局方面，独立的八套垂直起降单元采用多冗余设计，提升飞行稳定性和容错能力。该原型机首飞即搭载自研动力系统。截至目前，ET9累计完成超过800架次试飞，相关数据被用于系统验证、飞控算法优化以及结构轻量化改进。

张智表示，目前亿维特已基本完成eVTOL研发过程中最关键的过渡飞行阶段，国内仅少数企业能够完成这一阶段验证。适航取证方面，亿维特正在开展符合性验证工作，并针对相关适航条款进行实质审查。公司预计今年将在取证方面取得明显推进，并计划于明年完成首款型号适航取证。

商业化路径上，亿维特采取“技术降维、场景升维”的策略，即依托载人航空器研发能力打造高等级eVTOL平台，再从巡检、货运、应急等需求较明确的场景切入，积累运营数据，为未来城市空中交通市场做准备。

（图源/企业）

目前，公司围绕ET9、ET3等产品布局物流运输、低空巡检、文旅观光、应急救援等应用场景，并持续推进产业合作。据介绍，自2022年至今，亿维特已与19家战略合作伙伴签署协议，累计获得意向订单890架，覆盖ET9载人版、ET9载货版及ET3等多款机型。合作方包括通用航空运营公司、医疗急救场景企业以及金融租赁机构等。此前，亿维特与滴滴达成战略合作。

以下为硬氪与亿维特联合创始人赵继伟交流节选：

硬氪：自研动力系统为亿维特带来了哪些差异化优势？

赵继伟：电推进系统自研主要带来三方面优势。首先是能够与整机需求高度匹配。整机与动力系统深度耦合，全工况定向优化动力系统和旋翼/推进螺旋桨，最大化飞行器综合性能。作为主机厂自研的核心部件，动力系统可以快速响应整机功能及性能迭代需求，实现系统之间的优化匹配。

其次是有助于适航取证协同。动力系统涉及较多适航条款，占型号适航验证重要比例，自研能够让动力系统与整机联合测试、验证过程更加紧密，且可以共享设计数据、失效分析、测试原始报告、软硬件追溯等资料。经过两年多迭代升级，亿维特目前EPS的性能和稳定性已经得到验证，后续也会走独立适航取证流程，打造标准化装机动力系统解决方案。

此外，自研动力系统能够支持未来产品系列化发展并降低单机制造成本。随着不同应用场景需求增加，自主掌握核心动力技术，可以避免受到外部供应商产品线限制，降低单机制造成本的同时，生产制造测试维护产能自主调配，也可降低生命周期运维成本。

硬氪：未来eVTOL行业可能出现洗牌，亿维特的长期竞争壁垒是什么？

赵继伟：首先，我们的技术能力是非常扎实的，这背后来自于正向设计和系统工程的方法。航空器研发并不是简单地把零部件组合在一起，而是要从需求出发，通过方案设计、验证测试，一步步确保最终产品能够满足设计目标。

第二，在产品层面，我们会和头部供应链企业展开合作，共同保障核心部件的性能和可靠性。通过自身的整机设计能力，再结合产业链上下游的协同，提升产品整体竞争力。

第三，在适航认证方面，我们也在快速持续推进相关工作，有望能够成为国内较早完成适航取证的eVTOL企业之一，并迅速开展场景的示范运营。

此外，我们也非常关注未来规模化制造带来的成本挑战。eVTOL最终一定要进入商业运营阶段，成本控制会是非常关键的因素。目前动力系统占整机成本的比例超过三分之一，自研动力系统能够帮助我们更好地控制成本。同时，机体结构制造成本占比也比较高，我们已经开展通过碳纤自动化维铺贴、缠绕等测试以提升制造效率，进一步降低量产成本，打造极具竞争力的高性价比产品。

中证协启动2026年券商投行业务三项质量评价，评价结果对应差异化监管安排

来源：36氪
时间：2026-08-04 02:31
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924601910983045?f=rss

从业内获悉，中国证券业协会近日在行业内同步启动2026年证券公司投行业务及债券业务、重大资产重组财务顾问业务两个单项业务质量评价工作，评价期均为2025年1月1日至12月31日。关于评价结果的运用，中证协拟将评价结果报送中国证监会，供监管机构在日常监管工作中参考使用。为更好地激励约束券商开展债券业务，在日常监管中，相关监管机构将根据券商债券业务执业质量评价结果，采取差异化的监管安排，加强分类监管，以提高监管精准性和有效性。（中证报）

市场监管总局发布推广第一批全国商业秘密保护创新试点典型

来源：36氪
时间：2026-08-04 02:13
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924584659532166?f=rss

36氪获悉，近日，市场监管总局办公厅发布关于推广第一批全国商业秘密保护创新试点典型经验做法的通知。通知指出，北京市海淀区、北京市通州区、天津市滨海高新区、上海市浦东新区、上海市奉贤区、江苏省南京市、江苏省无锡市、江苏省苏州市、浙江省杭州市、浙江省宁波市、浙江省温州市、安徽省合肥市、福建省厦门市海沧区、湖北省武汉市、湖南省长沙市、广东省广州市、广东省深圳市、广东省佛山市、重庆市江津区、四川省成都市武侯区被确定为第一批全国商业秘密保护创新试点典型。

韩财政部长：将致力于改善市场基本面，缓和股市波动

来源：36氪
时间：2026-08-04 02:02
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924566130800770?f=rss

8月4日，据报道，韩国财政部长具润哲（Koo Yun Cheol）在内阁会议上表示，韩国将致力于改善市场基本面，以缓和股市波动，确保长期的结构性稳定。韩国近期已出台针对单只股票杠杆ETF的补充措施，并将重点推进这些措施的迅速落实。（界面）

创业板指涨超3%

来源：36氪
时间：2026-08-04 01:54
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924565663152521?f=rss

36氪获悉，创业板指涨超3%，沪指跌0.11%，深成指涨1.61%，算力硬件、半导体芯片、医药医疗等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股3600只。

创业板指涨超2%

来源：36氪
时间：2026-08-04 01:40
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924551743617416?f=rss

36氪获悉，创业板指涨超2%，沪指涨0.1%，深成指涨1.38%，医药医疗、CPO、算力租赁等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股超3900只。

央行今日开展465亿元7天期逆回购操作

来源：36氪
时间：2026-08-04 01:29
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924540649404550?f=rss

36氪获悉，央行今日开展465亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。

A股三大指数集体高开，光模块概念领涨

来源：36氪
时间：2026-08-04 01:26
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924538153073027?f=rss

36氪获悉，A股三大指数集体高开，沪指高开0.18%，深成指高开0.93%，创业板指高开1.54%；光模块概念领涨，剑桥科技涨超6%，源杰科技、中际旭创涨超4%；CRO概念走强，百花医药涨停，药明康德涨7%；汽车、银行板块跌幅居前，赛力斯跌超2%，工商银行跌超1%。

恒指开盘涨0.31%，恒生科技指数涨0.3%

来源：36氪
时间：2026-08-04 01:23
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924534689888384?f=rss

36氪获悉，恒指开盘涨0.31%，恒生科技指数涨0.3%；光模块、CXO领涨，中际旭创、药明康德涨超9%，剑桥科技涨超3%；在线教育、光伏板块跌幅居前，信义光能跌超1%。

人民币对美元中间价调贬19个基点

来源：36氪
时间：2026-08-04 01:20
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924531802585477?f=rss

36氪获悉，8月4日，人民币对美元中间价调贬19个基点，报6.7917，上一交易日中间价6.7898。

工业和信息化部召开光伏行业座谈会，进一步解读宣贯光伏组件强制性国家标准

来源：36氪
时间：2026-08-04 01:15
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924527664445827?f=rss

36氪获悉，7月30日，工业和信息化部电子信息司组织召开光伏行业座谈会，围绕近期发布的《光伏组件安全要求》《光伏组件铭牌标识要求》《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》等三项强制性国家标准开展集中答疑，回应行业关切，部署下一步重点工作。会议邀请了光伏制造企业、检测机构、标准化机构、计量机构等单位参会，围绕标准条款解读、检测方法统一、计量溯源要求等方面进行了深入交流。标准起草组专家对企业普遍关注的重点难点问题进行了逐一回应和系统解答，帮助企业准确把握标准核心要义，消除理解偏差，确保标准落地执行不走样。

网络安全初创公司Horizon3.ai融资2.5亿美元

来源：36氪
时间：2026-08-04 01:12
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924513901820041?f=rss

总部位于旧金山的提供道德黑客雇佣服务的Horizon3.ai在后期融资中筹集了2.5亿美元。本轮融资由NightDragon和NEA共同领投，这两家机构均曾参与早期融资，此外还有十多家新老投资者参投。Anthropic的Mythos和其他前沿人工智能（AI）模型让网络攻击威力大增，引发了企业界的担忧浪潮，该公司希望借此势头实现发展。（新浪财经）

今年以来港股IPO数量同比增长132%，科技类公司占比过半

来源：36氪
时间：2026-08-04 01:08
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924510528665989?f=rss

据Wind数据统计，截至8月3日，今年以来，已经有102家公司成功登陆港股市场，同比增长132%；募资总额约3260亿港元，同比增幅超153%。在年内上市的港股公司中，科技类公司占比超过一半，且“A+H”公司达32家。（21世纪经济报道）

利用率90%左右，新能源发展重心转向消纳

来源：36氪
时间：2026-08-04 01:05
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924509516675456?f=rss

近日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，提出：到2030年，新型电力系统初步建成，非化石能源发电量占比达到50%；全国新能源利用率保持在90%左右。“《规划》的核心是以新能源消纳为先。”中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎对记者表示：《规划》通过调整新能源利用率管控标准，释放新能源投资空间；与此同时，新能源发展重心正由电源侧全面转向用电侧，鼓励在用电侧布局储能、虚拟电厂等主体保障消纳。（上证报）

上半年上海离境退税商品申请单同比增长近三倍

来源：36氪
时间：2026-08-04 01:02
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924508627450245?f=rss

今年上半年，上海海关验核离境退税申请单25.3万票，同比增长近三倍；离境退税商品金额23亿元，同比增长58%；离境退税申请单数量和商品金额均占全国总量约四成，居全国首位，入境消费活力持续释放。（央视新闻）

中金：8月A股行情可能进入大幅回调后的修复阶段

来源：36氪
时间：2026-08-04 00:59
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924502785095816?f=rss

36氪获悉，中金公司指出，7月下旬以来指数震荡盘整，行情可能进入大幅回调后的修复阶段。建议近期开始关注两条主线：1、景气成长仍需要精挑细选：科技风格剧烈调整之后拥挤度已经有明显回落，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等环节，高景气状态在今年确定性仍较强，半导体及算力等领域较多公司则仍需要关注基本面与估值的匹配程度，科技成长后市或呈现分化走势；创新药较多公司进入临床数据验证阶段，值得自下而上关注。2、周期改善：越来越多领域基本面正从周期底部回升，我们建议综合考虑地缘局势与产能周期位置，关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工、工程机械，以及受益资本市场向好的非银金融等行业；贵金属板块经历较多调整后也值得关注。纯内需行业的基本面回升进展仍然相对偏缓，需要进一步观察。

SpaceX上市后首份财报前夕，“木头姐”持续加仓

来源：36氪
时间：2026-08-04 00:56
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924502234020228?f=rss

凯茜・伍德在7月最后一周加码布局其最为看好的投资赛道，将 SpaceX列为头号买入标的，通过四只基金合计买入约2600万美元。除此之外，伍德在CoreWeave股价回调后，斥资1550万美元购入该股，同时增持价值1430万美元的特斯拉股票。（新浪财经）

SK海力士与闪迪发布HBF首个标准规范

来源：36氪
时间：2026-08-04 00:53
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924505733691520?f=rss

8月4日，SK海力士宣布，公司与闪迪联合发布下一代存储技术高带宽闪存（HBF）的首个标准规范。HBF是介于HBM和固态硬盘之间的新型存储层级，不仅具备与HBM类似的高速数据传输能力，还可基于NAND闪存大幅提升容量。此次发布的标准规范，是继SK海力士去年8月与闪迪启动HBF标准化合作，并于今年2月成立联盟后，历时约6个月推出的首项成果。该规范定义了两种容量配置，分别采用8层和16层NAND芯片堆叠，最高支持512GB容量；并按三个等级（Grade 1~3）设定带宽标准，数据传输能力覆盖约0.4TB/s至3.0TB/s。（界面）

两市融资余额减少87.94亿元

来源：36氪
时间：2026-08-04 00:48
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924500875393415?f=rss

36氪获悉，截至8月3日，上交所融资余额报13232.58亿元，较前一交易日减少41.4亿元；深交所融资余额报12489.16亿元，较前一交易日减少46.54亿元；两市合计25721.74亿元，较前一交易日减少87.94亿元。

中信证券：政策或将持续利好特高压、配网智能化、储能、虚拟电厂等领域

来源：36氪
时间：2026-08-04 00:47
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924484441045377?f=rss

36氪获悉，中信证券研报表示，2026年8月3日，国家发改委、能源局发布《新型电力系统建设“十五五”规划》（简称“《规划》”）。作为电力领域顶层文件，《规划》与《可再生能源“十五五”规划》《新型能源体系建设“十五五”规划》等形成配套，以“源网荷储”一体化协同为主线，推动电力行业从单一新增新能源装机转向全域统筹。《规划》围绕电源、电网、调节资源、负荷、市场等设置量化目标，力争2030年初步建成新型电力系统，非化石能源发电量占比升至50%。中信证券认为，政策或将持续利好特高压、配网智能化、各类储能、虚拟电厂等灵活调节资源、清洁电源开发及电力数字化领域，并加速容量补偿机制及容量市场等电改政策落地。

玻璃基封装成产业竞逐新焦点，面板厂商跨界布局

来源：36氪
时间：2026-08-04 00:41
链接：https://36kr.com/newsflashes/3924485879937413?f=rss

日前，TCL科技高级副总裁、TCL华星首席执行官赵军在上海ChinaJoy（中国国际数码互动娱乐展览会）期间透露，TCL华星已组建专业团队推进玻璃基封装关键工艺验证，计划下半年展示相关样品并筹建中试线；此外，京东方9.93亿元投资的玻璃基封装载板试验线已向国内客户送样，部分客户通过概念认证进入技术测试阶段；深天马亦搭建MPG多项目玻璃基板技术平台，将先进封装列为重点赋能方向之一。随着AI芯片向大尺寸、高算力、高密度互连加速演进，传统有机载板逐步触及性能边界，玻璃基先进封装正成为产业竞逐的新焦点，一场由面板厂商主导的跨界布局已然展开。（证券时报）