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2026-07-29 科技新闻汇总

📅 自动采集于：2026-07-29 02:42:40

柔性触觉感知企业获新一轮融资，预计2026年公司营收翻10倍｜硬氪首发

作者｜黄楠

编辑｜袁斯来

硬氪获悉，柔性触觉感知企业「尧乐科技」近日完成Pre-A+新一轮融资，本轮融资由鼎和高达领投，上市公司常熟汽饰、祖龙娱乐跟投，云道资本担任长期独家财务顾问。资金将主要用于柔性织物传感技术研发、产品性能迭代升级，加快数据手套产能拓展和批量交付，并完善数据采集、标定与接口能力，加速面向具身智能、世界模型与智能座舱等场景落地。

尧乐科技以柔性织物传感为硬件入口，面向具身智能与世界模型所需的真实物理交互数据采集与预处理。创始人兼CEO吕莉蕴曾任国际汽车电子头部企业Harman首席架构工程师，曾主导多模态传感器融合计算平台的研发工作；核心团队成员多来自中科院、密歇根大学、北京大学等头部院校，覆盖底层传感材料到上层智能算法的全链条研发能力。

随着人形机器人本体、电机、关节控制等硬件工程逐一突破，行业竞争发生阶段性切换，深层制约来自数据供给的结构性短缺。根据《中国具身智能产业发展报告》报告显示，截至2026年初，全球高质量真实物理交互数据总量约为50万小时，而训练具备基础泛化能力的通用具身模型至少需要千万小时级数据，缺口达九成以上。

相较于视觉、文本可通过线上渠道大规模归集的训练素材，触觉模态存在独特供给瓶颈。触觉信号源于实体间直接物理接触，仿真环境可以模拟物体的形状和位置，却难以复现真实场景下压力分布、摩擦力、材质形变等复合力学特征，仿真数据集与真实触觉真值存在固有偏差，无法作为高质量训练素材完全替代真人实采数据。这也倒逼行业从物理端寻找数据获取的新方式。

数采手套作为连接人类操作与机器人学习的物理接口，既能捕捉真实操作中的接触力学信号，又能以相对标准化的形态实现规模化部署，成为当前填补触觉数据空白的关键路径之一。

尧乐科技即将发布的数据手套，其创新在于将传感功能直接融入织物结构，实现材料与器件的一体化。创始人兼CEO吕莉蕴告诉硬氪，当前主流的数采手套方案，多采用印刷电路或薄膜传感器贴合于织物表面，传感器层与织物层分离，往往需要多层结构叠加。

“这种方案在实验室环境或短期演示中尚可运行，一旦进入真实场景，多层结构带来的位移、褶皱、汗渍等问题，就会直接影响数据质量。”吕莉蕴说。

尧乐的方案是将传感能力直接嵌入织物结构本身。基于公司自主研发的“金属纱线+三明治矩阵”传感器，将金属拉丝合金纱线编织成导电网络，嵌入多层织物构成的矩阵中。其中，纱线采用纯金属材质，而非涂层或电镀工艺，导电性和一致性更持久。其手套在手套掌心及指节均覆盖高密度感知阵列，实现精准的数据采集。

数据手套传感点分布概念示意图（图源/企业）

一体织造成型后，传感电路与布料融为一体，无需多层贴合或外挂传感器阵列。这一结构消除了传统手套因层间滑移带来的信号误差，手指弯曲时不会产生相对位移，空抓也不会因面料褶皱触发无效信号，从根本上提升了数据采集的可靠性。

织物即传感器（图源/企业）

当触觉从具身智能的“可选配置”演变为“基础感知层”，数据手套作为连接人类操作与机器人学习的物理接口，其产业位势正在被重新定义。从实验室走向规模化部署，手套能否被采集人员长期、高频、无负担地使用，直接决定了数据获取的真实性和可持续性。这也是尧乐科技采取了模块化设计的价值所在。

其手套采集盒集成供电、信号处理和存储模块，手套本体可单独替换、水洗维护，既保障了长期采集任务的连续性，也降低了故障后的维修门槛。

从商业模式看，硬件是入口，数据是更长线的商业价值所在。尧乐科技交付给客户的不仅是手套，还包括数据采集、清洗、标定和时间轴对齐等预处理服务。经过校准的传感器具备良好的一致性，无批次差异或单只手套间的偏差问题，有效降低了客户在模型训练阶段的数据清洗成本。

今年以来，国内瞄准柔性触觉感知方案的电子皮肤手套厂商数量迅速增长，技术路线覆盖印刷薄膜、视触觉、织物传感等多个方向。行业竞争的关键节点在于，谁能率先在保证数据准确性的前提下，实现规模化量产与成本下探。

“我们的优势在于车规级场景积累的可靠性与供应链管理经验，具备向机器人场景迁移的核心能力基础。在产品定位上，我们认为数据手套更像是一种‘消耗品’，传感器本身不需要用十年不坏，相反，它更需要在寿命期内数据准确，做便宜、可替换，比只追求稳定耐用更符合用户的真实需求。”吕莉蕴告诉硬氪，2026年，尧乐科技数据手套业务预计将占到整体营收的一半以上，公司全年营收预计翻10倍。

以下为硬氪与尧乐科技创始人兼CEO吕莉蕴的访谈节选（略经编辑）：

硬氪：据你们观察，今年尧乐的行业客户对数据的需求主要集中在哪些类型？他们在需求上有什么本质差异？

吕莉蕴：现在整个行业最缺的就是真人的触觉数据，这个缺口非常大。从客户画像来看，其需求大致可以分成几类。

第一类是具身智能公司和做世界模型的团队，这也是公司当前最主要的客户群体。他们要的是操作数据，用来训练灵巧手或机器人完成具体任务。这类客户特别强调数据的“异构性”，即不能只采一个人的操作方式、也不能只针对某一种物体，不同人手型、发力习惯、操作节奏的差异，对模型泛化能力很关键。另外他们对数据预处理要求也特别高，时间轴要对齐、传感器之间要同步、压力数据和图像数据要能对应上，这些基础工作如果做得不好，后期数据的实用性会受到影响。

第二类是大型工业企业和物流公司，比如UPS这类。他们本身就有工人戴着劳保手套在生产线上工作，需求不是训练机器人，而是做劳动健康风险评估和效率优化，通过采集手部动作和受力数据，分析哪些动作容易造成劳损、哪些工序劳动强度偏高，进而优化作业流程。这类需求在海外特别多，尤其是欧洲和日本，企业对员工健康合规要求很高，也愿意为此付费。与第一类客户不同，这些企业不需要多模态融合或复杂标定，而是得能直接能读懂的生物力学指标，比如关节受力峰值、重复性动作频次，对数据解读维度完全不同。

第三类是医疗康复领域，比如手部功能恢复监测、中风患者康复训练评估等，要的是精细化动作追踪和长期变化趋势，要求传感器具备很好的重复性和一致性。如果传感器本身的漂移比康复进展还大，数据就没有临床价值。

也正因为不同客户目标差异很大，所以我们不是卖一个标准化手套就结束了，而是要根据应用场景做不同配置和不同维度的数据分析。我们更倾向于跟客户深度合作，帮他们做一部分数据分析，在此基础上共享数据资源。硬件铺进去只是第一步，数据怎么用、怎么帮客户产生价值，才是更长线的事。

硬氪：市面上做柔性传感器的厂商不少，包括印刷薄膜、视触觉等不同技术路线，客户选择尧乐科技方案的原因是什么？

吕莉蕴：客户来找我们，根本原因就是市面上很多方案在数据准确性上存在问题。

现在市面上常见的电子手套多为印刷薄膜类，在薄膜、TPU或布料上印刷传感器，或者把视触觉集成进去。但这类材料的问题在于，它本身并不是天然适合做手套的材质。人类戴手套基本都是织物形态，胶皮手套戴一小会儿就要摘，不透气会产生汗渍。

同时，由于印刷薄膜方案通常需要多层结构，把传感器夹在中间，多层结构带来的问题是太厚、不透气，汗渍会导致传感器衰减和漂移；层与层之间在抓取时容易产生滑移；如果手套没有专门针对手部立体结构做过版型，手指弯曲时材料会褶皱，空抓时传感器就已经误触发了，还会出现所谓的“脏数据”或“鬼影噪声”。

尧乐的做法是从源头解决这些问题。一体编织成型，没有多层结构，手套成型时传感电路已经被织进去，手指弯曲时不存在层间滑移问题。

此外，我们在手套内部还设计了空气层和支撑结构，让传感器尽量只在真正接触受压时响应，从物理层面减少无效信号；腕部主控盒还内置了广角摄像头，可以对照接触情况做双重校验，空抓时摄像头一看就知道手里没东西，数据可以交叉验证。

可以说，客户选择尧乐，正是因为我们对织物传感器的理解更深，从材料、工艺、织法，再到量产、标定、交付，是系统性的能力，能把数据采集的“前处理”做到位，而不是把一堆含噪的原始数据扔给客户自己去清洗。这也是织物传感路线在数据采集场景下不可被替代的价值所在。

投资方观点：

云道资本创始合伙人曹稷山认为，一级市场正从“本体够不够炫”，转向追问真实物理交互数据从哪里来、能否规模化喂给模型。触觉公司很多，能量产交付的却不多；关键看有没有在汽车等高标准行业跑通定点与批量——因为世界模型要的是可复用、可训练的数据产能。尧乐的价值，不在又一种传感器，而在把人类真实接触变成可进入训练链条的数据入口；硬件是门票，数据接口与标准化，才是估值弹性所在。

鼎和高达管理合伙人王莹表示，我们过往投资组合中的禾赛、Momenta、六分科技等，都指向同一命题——让机器更好感知、预测并作用于物理世界。尧乐所做的，正是这一命题在物理交互数据侧的关键拼图。鼎和高达将依托我们丰富的产业生态矩阵，为尧乐提供从供应链协同到市场拓展的深度支持。本次投资我们协助引入常熟汽饰，也正是看到海外主机厂对OCS（乘客分类系统）逐步形成刚需。希望通过投资和赋能一同将中国车规级量产方案推向海外，全力支持尧乐出海业务拓展。

祖龙娱乐首席财务官李轶表示，我们坚定地看好尧乐作为触觉数据基建的长期价值，押注中国企业在新一轮AI科技创新中，正凭借极致的工程化能力与丰富的场景密度，从底层基础设施发力，在全球Physical AI竞争中跑出独有的“中国加速度”。

自研SNN类脑芯片、做医疗设备的“上游大脑”，「米能科技」获数千万元融资｜36氪首发

文｜胡香赟

编辑｜海若镜

36氪独家获悉，近期，前沿生理类脑芯片企业米能科技完成数千万元股权融资，本轮由蓝湾资本、锡创投联合投资。本次募资将全部投入医疗级标准化模组量产迭代、全链路闭环生理调控系统工程落地，以及全国医疗设备厂商规模化生态导入进程。

米能科技相关负责人观察到，当前，全球医疗硬件产业正迎来“底层技术范式变革”。“传统MCU+ANN（微控制器+人工神经网络）通用算力方案，诞生于图像、文本离散数据场景，较难适配人体连续、微弱、高噪声生理时序信号。而长期可穿戴、闭环神经干预、居家慢病全周期管理等前沿赛道始终存在功耗、延迟、安全三重底层瓶颈。市场需要一套原生适配人体��理特征、符合医疗器械全流程合规的一体化底层平台。”

基于此，米能科技选择聚焦医疗设备上游底层算力基础设施研发，已打造“生理感知—事件计算—安全调控”全闭环原生软硬件平台。公司自研从模拟信号采集、脉冲事件编码、类脑稀疏计算到硬件级安全干预的整套底层技术，不涉足终端整机制造，为各类医疗设备厂商输出可快速集成、适配临床规范的标准化底层能力包。 2025年，这个模式已产生规模化营收。

米能科技相关负责人介绍称，当前，行业主流传统算力主要采用“固定窗口、持续全量采样计算”模式，无论人体信号有无异常，芯片均不间断完整运算，因此会产生无效算力损耗，带来续航缩水、设备发热、干预响应滞后等问题。

米能科技自研数模混合脉冲神经网络（SNN）类脑内核，复刻人脑神经异步工作逻辑，是“面向时序生理信号的下一代原生计算架构”。

该平台内置专属生理脉冲编码机制，仅在（脑电图）、ECG（心电图）、EMG（肌电图）等生理波形出现特征突变、产生有效事件时才唤醒算力单元；无异常体征状态下芯片自动进入深度超低功耗休眠态，实现设备7×24小时不间断在线监护，从硬件架构根源解决长期穿戴设备功耗痛点。

这种设计与当前医疗器械行业的发展趋势相契合。过去，行业重心集中在手术、影像设备，针对确诊疾病进行短期治疗。但当前，市场需求也在向慢性病、精神类疾病、老年病等需要长期院内外联合管理的场景延展，这类病症需要居家、院内持续监测，可穿戴医疗设备逐渐成为刚需。

“依托原生事件驱动设计，我们的产品在端侧实时事件识别、微弱信号响应延迟两大维度具备一定技术优势，有助于匹配居家慢病长效监测、无创脑机交互、康复闭环调控等场景的需求。”该负责人表示。

据介绍，米能科技的整套类脑计算内核配套专属生理算法库、硬件安全防护逻辑，并非通用开源算法二次改造，具备完整底层知识产权壁垒。

当前，整套平台由三层自研硬件体系构成，形成完整生理信号处理闭环，各层级软硬件协同优化，无第三方通用器件适配损耗：首先是多模态生理感知阵列，它适配干/半干电极复杂佩戴环境，可捕捉微弱体表生物电、光学体征连续波形，完成高精度模数标准化转换，兼容多类人体生理信号同步采集；其次是事件驱动类脑计算内核，这也是平台的核心技术载体，可实现低功耗生理事件筛选、人体状态分层评估，输出可用于干预的标准化事件指令。

此外，最后一层是医疗级可编程调控单元，内置多层硬件安全防火墙，所有干预输出均经过硬件级规则校验，规避算法黑盒风险，当前优先落地临床认可度最高的电生理干预模式，长期布局多模态无创调控技术管线。

“三层硬件配套统一开发工具链、标准化测试数据集和全流程安全管控规则，厂商无需多厂商联调，可直接嵌入自有医疗终端，大幅缩短整机研发与注册周期。”前述负责人表示。

商业化层面，针对医疗行业客户“研发能力分层明显的特征”，比如部分头部企业具备完整研发团队，仅需采购芯片用于设备升级、成本优化；而大量临床医生等职业出身的初创团队，更擅于发现临床需求，缺少硬件研发、医疗器械注册、供应链管控能力，对完整解决方案的需求更强。

对此，米能科技搭建覆盖芯片、模组、开发套件、联合调试、注册支撑的五级阶梯交付体系，覆盖产业全类型参与者：其中，L1是纯底层硬件供应，面向具备完整自研能力头部医疗企业；L2为标准化硬件模组交付，提供预联调成熟信号链路；L3为模组+全套开发SDK与临床参考设计，适配中型设备厂商；L4包含软硬件联合工程调试，提供定制化算法适配服务；L5提供医疗器械注册全套技术文档与小批量量产支撑，赋能临床出身初创团队。

当前，米能科技的客户覆盖居家消费医疗、专业康复、神经医学设备多类厂商，不同层级交付方案可灵活匹配客户落地节奏，形成分层商业矩阵。

“我们采用‘消费医疗提速、严肃医疗筑墙’的双轨商业化战略，因为消费健康赛道标准化模组落地周期短，可快速规模化导入，产生稳定现金流，验证底层平台通用性；严肃神经医疗赛道技术壁垒深厚、产品附加值更高，依托三甲医疗机构联合工程样机开展临床验证，多条慢病干预管线已进入伦理评估前置阶段，远期成长空间广阔。”米能科技相关负责人表示。 

现阶段，米能科技已落地睡眠自主神经调节、运动康复、慢性疼痛居家干预多条成熟管线，与多家三甲医疗机构共建生理闭环验证体系，持续迭代适配临床真实场景的底层算法与硬件方案。远期技术版图将延伸至脑科学科研设备、多类身心慢性病长效无创干预前沿赛道，不断拓宽生理事件计算技术的产业边界。

8点1氪丨韩国考虑为“借钱炒股”封顶20%；雷军打新长鑫科技浮盈7亿？小米高管回应；月之暗面Kimi K3正式开源

今日热点导览

  • 李宁此前起诉多个网络账号名誉侵权案，已取得胜诉判决
  • 小米已注册澎程关联商标
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  • 英伟达据悉签署价值高达500亿美元的得州数据中心租赁协议
  • “抱抱脸”向OpenAI索赔1亿美元算力

TOP 3 大新闻

韩国考虑为“借钱炒股”封顶20%

韩国KOSPI指数尾盘扩大跌幅，日内大跌11%，自4月14日以来首次跌破6000点，较6月峰值跌超30%。据韩国《中央日报》中文网28日报道，韩国金融监管当局决定，若单一股票杠杆产品投资过热未能平息，将引入个人投资上限等追加监管措施。目前正在重点研究将个股杠杆投资额限制在全部金融投资产品投资额20%以内的方案。韩国官方此前披露的统计数据显示，截至7月13日，7月累积强制平仓规模达到3442亿韩元(约合人民币15.7亿元)，超120万个杠杆散户账户触及保证金追缴线，其中约32万至36万个账户已经被券商全额强制平仓，部分账户甚至出现倒欠券商资金情况。（中新经纬）

雷军打新长鑫科技浮盈7亿？小米高管回应。

7月27日，长鑫科技集团股份有限公司正式登陆科创板，上市首日股价大涨，收盘涨幅达465.82%，市值升至3.28万亿元，成为A股市值最高公司。根据长鑫科技此前公告，武汉一家参与长鑫科技战略配售，获配股数为1824.48万股。按发行价8.66元/股计算，该公司上市首日获利7.36亿元。这家公司为武汉壹捌壹零企业管理有限公司，成立于2021年，办公地址位于武汉东湖高新区。

值得注意的是，武汉壹捌壹零企业管理有限公司是小米科技全资子公司，根据股权信息显示，小米科技的董事长是雷军，雷军持有小米科技97.48%的股份。

7月28日，小米集团董事长特别助理、战略市场部副总经理徐洁云对此回应称，“朋友们看个乐呵就行，别当真。其实不能这么算，这是个公司投资行为，具体子公司实体跟个人财富没法混成一谈，另，顺便再次祝福长鑫。”（澎湃新闻）

月之暗面Kimi K3正式开源

36氪获悉，7月27日晚，月之暗面发布Kimi K3的模型权重、技术报告，并开源支撑Kimi K3模型训练的关键Infra技术：MoonEP、FlashKDA和AgentEnv。据介绍，Kimi K3是一个拥有2.8万亿参数的混合专家（MoE）模型，具备原生视觉理解能力，并支持100万token的上下文窗口。月之暗面表示，现在每个人都可以下载并部署Kimi K3模型，无论是用于内部研发，还是嵌入到面向终端用户的产品中，均可自由使用。

7月28日，伴随月之暗面开源Kimi K3模型，国家超算互联网AI社区正式上线相关模型及API调用服务。企业和开发者通过API一键调用，快速下载Kimi K3模型文件并进行部署开发，即可使用2.8万亿参数开源大模型能力。

AI最前沿

灵光App上线“一键部署”

36氪获悉，近日，灵光App上线闪应用“一键部署”功能，并向所有用户开放。用户使用Codex、Claude Code、Cursor、Qoder、Trae、Workbuddy等AI工具创建的应用，可通过灵光提供的部署Skill，一键发布为“灵光闪应用”，并同步在PC端和灵光App内展示与分发。同时，灵光还开放了包括大模型、搜索、LBS、地图、存储等在内的30余项免费API能力。

中国启动人工智能大模型IPv6能力提升专项行动

记者7月28日从雄安新区了解到，“人工智能大模型IPv6能力提升专项行动”由中央网信办联合北京、上海、浙江、深圳四地网信办，会同5家头部大模型企业在雄安新区共同启动，推动生成式大模型应用，全面支持IPv6，为智能时代筑牢网络根基。7月28日还正式启动了雄安新区IPv6单栈部署行动。雄安新区将全面推进单栈IPv6部署，从夯基础、广赋能、强攻关、育生态四个维度协同发力，到2030年新建片区将全面实现IPv6单栈规模化运行。（央视新闻）

微软AI发布网络安全模型MAI-Cyber-1-Flash，漏洞检测性能提升并降低50%成本

微软AI（Microsoft AI）当地时间7月27日发布首款网络安全专用模型MAI-Cyber-1-Flash，并将其集成至多智能体漏洞识别与修复平台MDASH。微软表示，该组合在CyberGym漏洞检测基准测试中取得95.95%的成绩，超过Mythos、Gemini和GPT系列模型，同时相比现有MDASH方案降低约50%成本。微软同时推出智能体安全系统Perception，用于持续监控、修补漏洞并应对新型威胁。（界面新闻）

亚马逊云服务与AI公司Recursive签署价值4.1亿美元多年期合作协议

7月28日，亚马逊云服务（AWS）宣布与人工智能公司Recursive达成一项价值4.1亿美元的多年期协议。Recursive将指定AWS作为其云服务提供商，并在亚马逊云服务平台上运行其自动化AI研究系统。（界面新闻）

大公司/大事件

美股三大指数收盘涨跌不一，热门中概股多数上涨

36氪获悉，7月28日收盘，美股三大指数涨跌不一，道指涨1.03%，标普500指数涨0.21%，纳指跌0.22%。大型科技股涨跌不一，奈飞、谷歌涨超2%，微软涨超1%，苹果、英伟达小幅上涨；英特尔跌超5%，特斯拉、亚马逊、Meta小幅下跌。热门中概股多数上涨，理想汽车涨超4%，网易、京东、腾讯音乐涨超2%，微博、蔚来、拼多多涨超1%；富途控股、老虎证券跌超2%。

长鑫科技最大国有投资人发声

7月27日，国产存储龙头——长鑫科技集团股份有限公司（简称“长鑫科技”）正式登陆上交所科创板。截至当天收盘，长鑫科技报49.00元/股，上涨超过465%，成交额超1400亿元，创A股单日成交额历史新高，总市值约3.28万亿元，超越工商银行登顶A股“股王”。27日晚间，长鑫科技的创始股东和最大国有投资人——合肥产投集团发文表示祝贺。

合肥产投集团介绍，2016年，在合肥市委、市政府决策部署下，集团投资长鑫科技。10年来，集团连续重仓投资长鑫项目，陪伴其穿越行业周期，走过了一段矢志创新的奋进之路。（第一财经）

长鑫科技，将被纳入MSCI中国全股票指数

7月28日晚，明晟公司（MSCI）公告称，长鑫科技因IPO新股上市，将被纳入MSCI中国全股票指数，于8月10日正式生效。（第一财经）

个税收入达9000亿元，高收入群体缴税占绝大多数

“十五五”规划纲要提出，增加低收入群体收入，提高中等收入群体比重，推动形成橄榄型分配格局。2026年7月28日，国务院新闻办新闻发布会上，国家税务总局总审计师王世宇介绍，从上半年收入和6月30日第七次个税综合所得年度汇算的情况看，个税调节收入分配的效应持续显现。

个人所得税是优化收入再分配、促进社会公平的重要工具。王世宇介绍，汇算数据显示，个税收入达9000亿元，高收入群体缴税占绝大多数。今年上半年，税务部门征收的个人所得税同比增长约13%，成为中国第三大税种。（界面新闻）

小米已注册澎程关联商标

36氪获悉，近日，小米展出了一辆小米澎程测试车，目前该车已经路测行驶近6万6千公里。天眼查知识产权信息显示，小米科技有限责任公司已申请注册多枚“SKYNOMAD”“澎程”商标，国际分类涉及运输工具、机械设备、通讯服务等，目前部分商标已成功注册。

叮咚买菜：截至2026年6月，自有品牌渗透率达68.5%

36氪获悉，叮咚买菜披露旗下品牌叮咚V5升级后的首份数据：截至2026年6月，自有品牌渗透率达68.5%，非生鲜自有品牌GMV占比超35%。其中叮咚V5拥有200余支SKU，在规模不变的情况下，GMV同比增长50%。

李宁此前起诉多个网络账号名誉侵权案，已取得胜诉判决

7月28日，李宁（中国）体育用品有限公司发布《关于名誉侵权案胜诉的声明》。声明称，就此前起诉多个网络账号名誉侵权案，该公司已取得胜诉判决。法院依法判令被告承担相应法律责任并赔偿损失。

2025年5月，李宁公司发布律师声明称，多名网络用户在互联网平台上捏造和散播诸如“捧高踩低”“势利眼”等不实言论，虚构和煽动“退货”及由此带来的“股价暴跌”等恶意话题。对此，该公司表示已完成取证，并采取法律手段，追究相关侵权行为人的法律责任，坚决捍卫自身合法权益。（第一财经）

国家药监局明确：服用感冒灵期间不得开车

近日，国家药监局发布公告，根据药品不良反应评估结果，为进一步保障公众用药安全，决定对感冒灵口服制剂（颗粒、胶囊、片、茶）说明书实施统一修订，集中完善警示语、禁忌、不良反应、注意事项等四大核心板块。本次修订强调：服药期间不得驾驶机、车、船、从事高空作业、机械作业及操作精密仪器等。这意味着，吃完感冒灵不能开车了！

就上述修订影响等问题，部分头部感冒灵生产企业均表示暂不接受采访。某连锁药店负责人告诉记者，本次国家药监局修订感冒灵说明书不会对终端感冒药销售造成明显影响。该类药品仅短期季节性按需服用，区别于慢性病长期用药，且市场存在无嗜睡副作用的替代感冒药，能满足司机、特殊作业人群需求，消费分流幅度可控。（第一财经）

泡泡玛特城市乐园涨价

7月28日，泡泡玛特城市乐园小程序发布公告，7月30日起完成升级的奇遇森林区域将全面对外开放。伴随园区游乐设备、演艺内容与沉浸式场景的全面扩容，乐园也将启用全新阶梯式门票定价体系，这是继今年4月30日部分新片区开放后的第二次票价调整。据公告，新版门票价格方案票价划分为平日、高峰日、特定高峰期三档，同时区分入园观光票、标准游乐票、含嘉年华次数套票三类产品，覆盖不同游客需求。具体定价显示，标准乐园游乐票平日178元/人、周末及常规节假日高峰日208元/人，暑期、国庆等特定高峰期238元/人；包含3次嘉年华游戏的组合套票对应价格分别为228元、258元、288元；仅用于入园拍照打卡、不包含大型游乐设备的观光票，平日售价98元，高峰日与特定高峰期统一为128元/人。（界面新闻）

AI短剧上线安徽卫视引争议

近日，AI短剧《桃花潭记》上线安徽卫视，画面明确标注“AI制作”。有人惊呼安徽卫视很超前，也有观众吐槽人物表情僵硬，观感缺少人情味。据悉，《桃花潭记》是国内首部全AI流程制作的非遗题材中剧。全剧共20集，单集时长约10分钟，播出时片头明确标注了 “AI制作”及“AIGC导演” 字样。（蓝鲸新闻）

财政部、税务总局：9月1日起对部分企业土地免征城镇土地使用税

36氪获悉，财政部、税务总局两部门公告，自2026年9月1日起，对企业自有或通过承租、无偿使用等方式取得并用于下列用途的土地，免征城镇土地使用税。包括石油天然气（含页岩气、煤层气）生产企业在工矿区内的消防、防洪排涝、防风、防沙设施用地，厂区（含生产、办公、生活区）以外的铁路专用线、公路用地； 油气长输管道线路用地及施工临时用地； 供电企业的输电线路（含杆塔基础）用地及其施工临时用地等。

《功夫女足》总票房突破20亿，暂列2026年度票房榜第二

36氪获悉，据灯塔专业版，截至7月28日，《功夫女足》总票房（含预售）突破20亿，暂列2026年度票房榜第二。

上半年税务部门累计征收税费收入16.7万亿元

7月28日上午，国务院新闻办举行新闻发布会。国家税务总局相关负责人介绍，今年上半年，税务部门累计征收税费收入16.7万亿元。其中，税收收入超过10万亿元，同比增长4.9%。这主要得益于经济运行总体平稳向好，与税收收入密切相关的PPI持续回升，以及部分新兴领域和重点行业发展势头强劲。同时，社会保险费收入完成4.5万亿元，非税收入完成1.8万亿元，国家的财力保障不断夯实。（央视新闻）

英伟达据悉签署价值高达500亿美元的得州数据中心租赁协议

7月28日，据报道，英伟达与数据中心开发商Hut8签署了租赁承诺，计划在得克萨斯州租赁一座容量达1吉瓦（GW）的超大型数据中心，总租金规模最高可达500亿美元。交易的核心细节显示，初始15年的租赁合同价值约196亿美元；若包含后续30年的续约选项，总价值将升至500亿美元。（界面新闻）

百度香港主要上市转换再提速，8月26日将召开股东特别大会

36氪获悉，7月28日，百度集团发布通函，披露公司拟于8月26日召开股东特别大会，审议与自愿转换为香港联交所主要上市相关的授权及配套决议案。此前，百度已于7月16日公告推进在香港联交所主板自愿转换为主要上市，并于7月22日获香港联交所确认收悉申请。此次披露股东特别大会安排，意味着百度香港主要上市转换流程在两周内连续推进三步，进展明显提速。

国际油价“急刹车”，国内能化期货显著“降温”

上周还在一路猛冲的国际原油价格，7月27日突然踩下“急刹车”，布伦特原油期货、NYMEX WTI原油期货合约日内跌幅一度均超过7%。与此同时，当日国内能源化工期货普遍下跌，其中原油、燃料油期货主力合约跌幅均超过8%。业内人士认为，本轮国际油价快速下跌主要是因为美伊局势释放缓和信号，市场此前计入油价的地缘风险溢价集中回吐，多头资金随之获利离场。展望后市，地缘局势仍存在反复的可能，全球原油低库存也对油价形成支撑，但高油价对需求的抑制作用等也不容忽视。短期来看，国际油价或进入高位宽幅震荡阶段。（中证报）

苹果公司在美国推出设备升级租赁计划，iPhone每月租金17.99美元起

苹果公司在美国推出设备升级租赁计划，iPhone每月租金17.99美元起，AppleWatch每月租金11.99美元起。iPhone/Watch可享受12-24个月租赁，Mac/iPad可享受24-36个月租赁。（财联社）

“抱抱脸”向OpenAI索赔1亿美元算力

日前，俗称“抱抱脸”的人工智能开源社区，遭遇OpenAI智能体入侵。当地时间26日，“抱抱脸”联合创始人兼首席执行官向OpenAI 提出两项要求，一是公开智能体全部轨迹，二是将1亿美元算力用于支持开源社区。该事件也为AI行业安全敲响警钟。本月21日，OpenAI承认，旗下一款智能体在内部测试中“失控”，突破了隔离环境，自主入侵了人工智能开源社区“抱抱脸”。这起事件最终不得不以求助中国开源模型，才得以化解危机。（央视财经）

YouTube与NBC环球达成合作协议，将为美用户提供流媒体捆绑服务

7月27日，美国流媒体平台YouTube与媒体巨头NBC环球（NBCUniversal）宣布深化战略合作。根据双方达成的协议，自2027年初起，美国本土的YouTube Premium订阅用户将无需支付额外费用，直接获取NBC环球旗下流媒体平台Peacock Premium的会员权益。（新浪财经）

Anthropic：从未主张禁止开放权重模型

Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊当地时间7月27日发表文章称，Anthropic从未主张全面禁止开放权重AI模型。他表示，具备一定安全性的开放权重模型能够扩大AI技术获取范围，为企业、开发者和研究人员提供价值，但应通过针对性监管降低潜在风险。对于此前多家科技企业支持开放权重模型的公开信，阿莫代伊表示赞同开放模型能够扩大AI经济参与度、促进竞争并增强用户控制，但不同意“开放模型必然更容易建立安全防护”的观点。他认为，开放权重模型一旦发布，开发者将难以撤回或控制其使用方式，相关风险应通过严格测试而非预设判断来评估。（界面新闻）

《财富》世界500强第一易主

今年《财富》世界500强排行榜上，亚马逊成为全球最大公司，终结了沃尔玛连续十二年的领跑纪录。沃尔玛位列第二。中国的国家电网有限公司继续位列第三。排在第四和第五位的分别是联合健康集团和沙特阿美公司。（第一财经）

苹果拟大举发力智能家居，以Siri AI为核心推出新品

在智能家居市场长期处于追赶者地位之后，苹果公司正准备发起新一轮大举进军，推出一系列全新硬件和软件产品。据报道，苹果计划很快拉开这轮智能家居产品攻势的序幕，率先推出一款以全新Siri人工智能助手为核心的家庭中枢设备。此外，知情人士称，苹果还准备发布新一代Apple TV机顶盒以及升级版HomePod mini。知情人士表示，这三款产品均已接近推出。其中，新款Apple TV和HomePod mini计划于今年秋季发布，而家庭中枢设备预计将在今年10月至明年年初之间推出。（财联社）

寒武纪：拟推500万股限制性股票激励计划

36氪获悉，寒武纪7月28日发布2026年限制性股票激励计划（草案），拟向激励对象授予500万股限制性股票，占公司总股本的0.80%。本激励计划首次授予部分涉及的激励对象共计945人，约占公司全部职工人数1107人（截至2025年12月31日）的85.37%。激励计划限制性股票的授予价格（含预留授予）为每股750元。此次激励计划针对不同激励对象设置了差异化的业绩考核要求。第一类激励对象考核年度为2026—2028年三个会计年度，业绩考核目标为：2026年营业收入不低于135亿元，2026—2027年累计营业收入不低于405亿元，2026—2028年累计营业收入不低于1000亿元。第二类激励对象及第三类激励对象考核年度为2027—2028年两个会计年度。第三类激励对象额外设置了以2025年扣除股份支付影响后的净利润为基数，2027年净利润增长率不低于300%、2028年不低于500%的考核指标。

上市进行时

中国机器人制造商跨维智能据悉正考虑在香港上市

中国机器人制造商跨维智能据悉正考虑在香港上市。（新浪财经）

大公司财报

SK海力士第二季度营业利润同比增长557.2%

7月29日，SK海力士公布，2026财年第二季度销售额为79.3万亿韩元，环比增长50.9%，同比增长256.8%；营业利润为60.5万亿韩元，环比增长61.0%，同比增长557.2%。（界面新闻）

联合利华上半年营收256亿欧元，基础销售额增长4.8%

联合利华（Unilever）7月28日公布2026年上半年业绩，实现基础销售额增长4.8%，其中销量增长4.2%，价格增长0.6%。公司表示，第二季度基础销售额增长5.8%，销量增长5.5%，增长势头较第一季度加快。上半年，联合利华营业额为256亿欧元，同比增长0.5%。基础营业利润为52亿欧元，同比增长0.9%，基础营业利润率为20.3%，同比提升10个基点。基础每股收益增长2.4%至1.61欧元，摊薄后每股收益下降2.5%至1.38欧元。公司自由现金流达到15亿欧元。（界面新闻）

梅赛德斯-奔驰集团第二季度销售额320.6亿欧元

梅赛德斯-奔驰集团第二季度销售额320.6亿欧元，预估321.3亿欧元；第二季度调整后EBIT 23亿欧元，预估17.2亿欧元。（财联社）

飞利浦二季度销售增长4%，上调利润和现金流预期

当地时间7月27日，飞利浦公布2026年第二季度业绩，集团销售额达44亿欧元，同比增长4%（可比口径）。受美国关税退款影响，公司营业利润升至6.09亿欧元，调整后EBITA利润率提升至16.4%；自由现金流达2.22亿欧元。飞利浦重申全年销售增长预期，并将调整后EBITA利润率预期由此前的12.5%-13.0%上调至13.5%-14.0%，自由现金流预期提高至15亿至17亿欧元。（界面新闻）

LVMH 2026上半年实现营收386.44亿欧元

法国奢侈品巨头路威酩轩（LVMH）当地时间7月27日发布2026财年上半年业绩报告显示，上半年实现总营收386.44亿欧元（有机增长2%），经常性业务利润达86.91亿欧元，营业利润率维持在22.5%的高位，净利润为56.97亿欧元，自由现金流同比增长2%至41.00亿欧元。（界面新闻）

金山办公：预计2026年半年度净利润同比增长209.98%-263.89%

36氪获悉，金山办公公告，预计2026年半年度实现营业收入32.14亿元-34.13亿元，同比增长20.95%-28.43%；归属于母公司所有者的净利润23.16亿元-27.19亿元，同比增长209.98%-263.89%；扣除非经常性损益的净利润22.88亿元-26.86亿元，同比增长214.63%-269.35%。业绩增长主要因公司持续推进AI能力与办公场景深度融合，前期研发投入转化为产品竞争优势和商业化成果，部分对外投资基金项目实现较好投资回报。

投融资

“昌郁医药”完成2.5亿元D轮融资

36氪获悉，据启点资本消息，“昌郁医药”宣布完成2.5亿元人民币D轮融资。本轮融资由倚锋资本、高特佳投资联合领投，另有���兴远帆、Real Capital Global等机构共同参与。启点资本连续担任财务顾问。本轮融资资金将主要用于昌郁医药首发产品XG005在美国开展Ⅲ期急性疼痛临床研究，并支持公司核心产品管线的持续开发及全球化推进。

“国科超导”完成超亿元融资

36氪获悉，近日，“国科超导”完成超亿元新一轮融资。本轮融资由国科创投领投，中关村资本、顺禧基金、鼎峰、水木清华校友种子基金等老股东持续追加，东恒石油、北京科创亦庄直投基金、东方证券、中科神光、中赢创投、纳珍投资等多家机构共同参与。本轮融资资金将重点用于铁基高温超导材料的性能攻关、中试线建设与产能爬坡、下游应用场景的验证拓展，以及核心岗位人才梯队扩充。

“德塔智能”完成近5亿元天使++轮融资

36氪获悉，人形机器人基础模型公司“德塔智能”近日完成近5亿元天使++轮融资，本轮投资方包括多家上市公司产业方和财务投资机构。资金将主要用于人形机器人基础模型持续迭代，加快自研数采设备的量产与数据闭环建设，扩充核心研发团队，以推动技术在真实工业场景中的工程化落地与验证。

“TabTin”完成6000万元天使轮融资

36氪获悉，近日，上海摹范科技有限公司旗下的人和Agent协作平台“TabTin”完成6000万元天使轮融资，由字节跳动早期天使投资人领投，源洋资本担任独家财务顾问。本轮资金将用于深化人机协作体验、完善原生工作应用并拓展企业客户。

酷产品

极氪9X五座版正式上市

36氪获悉，7月28日，极氪9X五座版正式上市。新车推出Ultra版、Hyper版、曜黑版3个版型，权益后限时售价45.19万元起。

比亚迪：人形机器人计划八月发布

针对人形机器人目前进展情况，比亚迪官方回应称，计划八月在“迪空间”亮相发布。此前比亚迪曾在“迪空间”发布一张人形机器人宣传海报，海报称“八月初，有个新朋友，想来认识你”。 （财联社）

整理｜葡萄

36氪研究院 | 2026年中国智能硬件行业发展研究报告

当前，AI技术正加速向实体经济各领域渗透深化，智能硬件作为AI能力落地实体场景的核心载体，已进入产品能力升级与产业价值提升的关键发展阶段。腾讯研究院2026年3月的调研数据显示，国内已有80.8%的消费者购买或使用过至少一类AI相关硬件产品，其中32.0%的用户表示将在未来三个月增加相关消费支出，消费端市场需求具备稳步向上的支撑基础。与此同时，端侧AI芯片、轻量化大模型、多传感融合等底层技术不断取得突破，推动智能硬件逐步降低对云端算力的依赖，本地自主感知、分析决策与功能迭代的能力持续增强，产业端的数字化赋能效果也得到了较为明显的改善与提升。然而，行业发展仍面临碎片化竞争加剧、供应链成本承压、场景规模化落地不足、数据安全合规要求升级等现实挑战。传统依托硬件参数堆砌、低价代工走量的增长路径，已难以适配AI原生阶段的竞争要求。基于上述行业背景，36氪研究院发布《2026年中国智能硬件行业发展研究报告》，系统梳理行业发展脉络与产业生态格局，拆解产业链上中下游的升级方向，并结合典型企业实践，研判未来技术演进、场景拓展与全球化布局趋势，为行业各方参与者提供多维度的决策参考。

中国智能硬件迈入AI原生发展初期，端侧自主智能正在重构产品核心逻辑

国内智能硬件已完整走完单品智能化阶段，当前正从场景互联向AI原生智能阶段过渡。新一代智能硬件在研发阶段即内嵌本地AI算力单元，可脱离云端自主完成环境感知、多模态交互与动态决策，打破了传统固定联动指令的局限。产品核心竞争力从硬件规格参数转向端侧AI体验，消费端与产业端均围绕本地自主智能能力展开差异化创新，行业整体进入智能范式切换的关键节点。

全产业链价值格局深度重塑，上中下游协同升级突破增长边界

上游核心元器件向AI定制化、高集成、国产化方向持续迭代，嵌入式系统与AI算法同步完成原生适配，为终端产品筑牢技术底座；中游研发、制造、集成环节沿软硬协同、柔性提效、场景增值主线突破价值洼地，扭转传统制造环节低毛利困境；下游终端向多场景纵深渗透，产业链整体从单一硬件制造向软硬一体化价值运营升级，各环节协同打开产业长期增长空间。

消费与产业终端双线扩容，智能机器人成为横跨B/C两端的增长新物种

消费端智能手机、AI PC、智能家居、可穿戴设备加速AI能力下沉，交互体验向无感化、主动式升级，驱动存量市场的替换需求；B端车规级终端、工业制造终端向高算力边缘智能演进，深度支撑产业数字化改造，释放企业级采购增量。智能机器人作为兼具消费与商用属性的新赛道，非人形产品已实现规模化落地，人形机器人迈入放量前夕，成为跨场景拉动行业增长的核心新动力。

出海模式完成价值升维，AI能力构建中国智能硬件全球化竞争新壁垒

中国智能硬件出海跳出传统低价代工的路径依赖，进入“生而全球化”的高质量发展阶段。企业在产品定义阶段即锚定全球市场，以硬件为载体输出本地化AI服务与场景解决方案，前置合规布局并共建海外产业生态，逐步形成海外市场验证反哺国内创新的双向循环，全球竞争优势从成本效率转向技术、生态与服务的复合价值。

本报告重点研究问题如下：

• 推动中国智能硬件行业发展的核心驱动力主要包括哪些？

• 中国智能硬件行业发展经历了哪些阶段，当前处于哪一阶段？

• 智能硬件产业链上中下游分别有哪些发展新动向？智能硬件产业链上、中、下游分别由哪些环节构成？

• 智能硬件市场有哪些主要参与主体？各类主体分别具备哪些竞争优势与能力短板？

• 智能硬件行业有哪些代表性企业？其发展路径对行业同类企业有何借鉴意义？

• AI原生发展阶段下，智能硬件行业面临核心挑战有哪些？行业应如何平衡技术创新与合规风险？

• 未来三到五年，中国智能硬件行业将呈现哪些技术、场景、市场等哪些发展趋势？

 

更多精彩内容，详见《2026年中国智能硬件行业发展研究报告》，点击下载链接，提取码：wptf

 

科氪 | 定义AI睡眠健康新赛道 东莞数字人体与智慧睡眠创新联合体落地慕思

7月27日，东莞市数字人体与智慧睡眠创新联合体揭牌暨工作推进会在慕思健康睡眠股份有限公司（以下简称“慕思”）总部举行。本次工作推进会由东莞市科学技术局、厚街镇人民政府指导，慕思、广东华中科技大学工业技术研究院联合主办，东莞市相关职能部门、顶尖高校、三甲医疗机构、产业链核心企业、投资机构及主流媒体代表约300人参会。

推进会同步举行聘任与授牌仪式，正式聘任中科院院士、华中科技大学副校长尹周平为东莞市数字人体与智慧睡眠创新联合体首席科学家，聘任慕思集团CTO陈文泽为行政总师。

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伴随AI、传感技术与临床医学的深度迭代，传统睡眠家居已突破单一硬件属性，迈入数字化、医疗级的智慧健康服务新阶段。创新联合体通过搭建家居制造、前沿工科、临床医学、数字算力深度协同的一体化创新平台，为传统家具产业数智化升级、培育制造业新质生产力开辟全新路径，这也是慕思立足东莞世界级家具产业根基，以人工智能赋能传统制造、布局未来生命健康赛道的标志性实践。

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六位一体聚势启新，打造“人工智能+生命健康”融合标杆

当下，失眠多梦、睡眠质量差等问题普遍存在，隐匿性睡眠慢病威胁大众健康。传统睡眠管理依赖主观判断、事后补救，而AI与大健康产业的深度融合，正推动睡眠管理从被动调理转向主动守护，睡眠健康智能体可依托多维数据监测与智能算法，精准识别睡眠问题、预警健康风险，让专业化睡眠医疗服务下沉至家庭日常场景。慕思集团副董事长姚吉庆在致辞中表示，慕思深耕健康睡眠领域二十余年，已完成从“预见AI”到“成为AI+终端应用”的战略闭环。依托国家级CNAS实验室、百万级人体工学数据模型及百亿级睡眠行为数据、自研潮汐算法与睡眠垂类大模型，实现无感生理监测、AI个性化睡眠干预与分析的产业化。

AI、传感科学、人因工程与临床医学的深度融合，正在重构睡眠产业发展模式。在全体嘉宾的共同见证下，东莞市数字人体与智慧睡眠创新联合体正式揭牌。创新联合体由慕思牵头，广东华中科技大学工业技术研究院担任秘书处，思谷智能、科恒、璟博方、华为云等产业链龙头企业共同参与，华中科技大学、北京航空航天大学、中山大学、广东工业大学，以及北京大学第三医院、东莞市人民医院、东莞市妇幼保健院等多家医疗机构提供技术支撑。

东莞市科学技术局党组书记钟靖平表示：“该联合体从筹备到组建，很难得的是一直坚持“医学导向”，从真实的医学需求和具体的应用场景出发，不作简单的技术应用和堆叠，而是从真实的临床场景中提炼出具有普遍意义的医学科学问题，再以此为起点，拉通北京大学第三医院、东莞市人民医院、东莞市妇幼保健院等多家顶尖医疗资源深度参与，组织高校、科研院所和企业开展协同攻关。”

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姚吉庆向大会阐释联合体三大核心任务，一是攻坚睡眠医学与睡眠人因工程两大理论机制，突破睡眠人体建模、无感监测等关键共性技术；二是打造数字人体AI+智慧化研究型病房和多中心全流程数字健康临床验证体系，加速智慧睡眠创新产品的落地推广；三是赋能东莞传统家居产业转型升级，培育产业新业态，打造国民健康新范式，助力健康中国2030战略落地。

聘任仪式上，尹周平院士表示：“创新联合体作为新型科研创新机构，契合当前非线性双向创新范式，以企业真实场景需求牵引基础科研突破，是产学研医用深度协同、开展有组织创新的优秀实践。”随后钟靖平书记和肖洪书记共同为北京大学第三医院、东莞市人民医院、东莞市妇幼保健院等多家合作医疗机构集中授牌，正式设立联合体“AI智慧化研究型病房”，打通居家睡眠监测与医院临床诊疗双向通道，完善临床验证与医企协同网络。

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研发睡眠健康智能体，构建全周期睡眠健康闭环

陈文泽向全体参会代表作创新联合体整体建设进展专项汇报。他表示，联合体以推动东莞传统优势产业与未来重点产业深度融合发展为目标，打造国民健康新范式。

当前，物理AI和生命健康产业的融合仍面临诸多行业痛点，存在睡眠状态难以全周期动态观测、睡眠专病知识图谱欠缺、睡眠慢病风险预警模型缺位等挑战，联合体规划七大核心子项目，涵盖睡眠医学理论、睡眠人因工程、睡眠监测、睡眠分析、睡眠干预、睡眠大模型、临床评价与示范推广体系，形成“临床医学数据输入—多模态监测设备采集—多类睡眠模型运算—智能寝具硬件落地—临床验证优化—居家睡眠生态服务输出”的完整创新闭环。

联合体以智能寝具为载体，集成开发智慧睡眠垂直领域AI大模型，构建数字人体与健康睡眠临床验证平台，打造具备AI决策能力的“健康智能体”，推动健康管理模式从“被动就医”向“主动预警”转变。陈文泽介绍，联合体自主研发睡眠垂类大模型已完成基础知识库与本地部署模型搭建，并落地慕思T12系列产品，实现睡眠报告生成、个性化改善方案推送及智能问答。依托大模型可实现睡眠微环境联动调节，结合实时睡眠监测、语音交互指令，联动慕思T12床垫、电动床、灯光、空调等全屋设备动态优化睡眠环境。在产品研发层面，联合体创新推出AI个体化睡眠支撑系统，从单一静态智能调节进阶为AI人体识别、物理结构定制、动态自适应三重能力叠加，适配用户差异化支撑需求。

氪星晚报｜Meta宣布与贝莱德达成战略合作，将在埃尔帕索开发数据中心；“国科超导”完成超亿元融资；我国启动人工智能大模型IPv6能力提升专项行动

大公司：

YouTube与NBC环球达成合作协议，将为美用户提供流媒体捆绑服务

7月27日，美国流媒体平台YouTube与媒体巨头NBC环球（NBCUniversal）宣布深化战略合作。根据双方达成的协议，自2027年初起，美国本土的YouTube Premium订阅用户将无需支付额外费用，直接获取NBC环球旗下流媒体平台Peacock Premium的会员权益。（新浪财经）

Meta宣布与贝莱德达成战略合作，将在埃尔帕索开发数据中心

7月28日，Meta和贝莱德宣布成立合资企业，将在德克萨斯州埃尔帕索开发并拥有一处数据中心园区。其中，贝莱德管理的基金将持有该合资企业80%的权益，Meta将持有剩余20%的所有权。双方已承诺按各自比例出资，用于园区建筑及长期电力、冷却和连接基础设施的全部开发成本，总额约140亿美元。此外，Meta将与合资企业签订租赁协议，租用整个数据中心园区。租约初始期限为四年，并包含四个续约选项，为Meta提供最长可达20年的长期灵活性。（界面）

OpenAI首席执行官将与美国财长、商务部长及国会议员会谈，讨论人工智能相关政策

据知情人士透露，OpenAI首席执行官萨姆・奥特曼预计将于当地时间周三、周四重返华盛顿，与白宫及美国政府其他官员、国会两党议员举行会谈，讨论人工智能相关政策。其中一名消息人士透露，奥特曼预计将会见美国财长斯科特・贝森特；另有两名消息人士称，他还将与美国商务部长霍华德・卢特尼克会面。奥特曼此次访问正值关键节点，这不仅事关OpenAI，也关乎所有拥有前沿模型的人工智能企业。目前美国国会议员与监管机构正艰难寻求平衡：一方面要防范前沿模型被滥用造成危害，另一方面也要保障创新蓬勃发展。（新浪财经）

座椅安装不当，美拟检查453架波音客机

美国联邦航空局27日说，拟要求检查453架在美国注册的波音737 MAX系列客机，以确认部分乘客座椅是否正确安装在座椅轨道上。联邦航空局当天发布适航指令草案，适用于部分波音737 MAX 8、MAX 9和MAX 8200型客机。该机构说，此前收到报告称，这些客机中一些座椅组件安装不当，座椅后部固定装置未完全落下并与轨道啮合。（新华社）

英伟达据悉签署价值高达500亿美元的得州数据中心租赁协议

7月28日，据报道，英伟达与数据中心开发商Hut8签署了租赁承诺，计划在得克萨斯州租赁一座容量达1吉瓦（GW）的超大型数据中心，总租金规模最高可达500亿美元。交易的核心细节显示，初始15年的租赁合同价值约196亿美元；若包含后续30年的续约选项，总价值将升至500亿美元。（界面）

樱花互联网拟投资260亿日元建设生成式AI基础设施，引入英伟达新一代GPU设备

日本云服务企业樱花互联网公司（SAKURA internet）7月28日宣布，公司董事会已批准投资约260亿日元，用于采购生成式人工智能服务所需的GPU服务器及相关设备。此次投资将用于采购搭载英伟达HGX Rubin NVL8 GPU的服务器机架系统，以及网络设备、存储设备等，以提升生成式AI服务能力和市场竞争力。樱花互联网称，该投资资金预计主要通过金融机构借款筹集，设备计划于2027年1月交付，具体投入使用时间尚未确定。（界面）

新产品：

微软推出Mythos竞品：自研全新网络安全专用人工智能

微软于周一发布全新人工智能安全产品 “感知计划（Project Perception）”，依托多款专为网络安全场景打造的自研 AI 模型驱动。微软将这款产品定位成 Anthropic 旗下 Mythos 模型的高性价比替代方案。Mythos 同样依靠人工智能自动排查软件漏洞。（新浪财经）

投融资：

“昌郁医药”完成2.5亿元D轮融资

36氪获悉，据启点资本消息，“昌郁医药”宣布完成2.5亿元人民币D轮融资。本轮融资由倚锋资本、高特佳投资联合领投，另有嘉兴远帆、Real Capital Global等机构共同参与。启点资本连续担任财务顾问。本轮融资资金将主要用于昌郁医药首发产品XG005在美国开展Ⅲ期急性疼痛临床研究，并支持公司核心产品管线的持续开发及全球化推进。

“国科超导”完成超亿元融资

36氪获悉，近日，“国科超导”完成超亿元新一轮融资。本轮融资由国科创投领投，中关村资本、顺禧基金、鼎峰、水木清华校友种子基金等老股东持续追加，东恒石油、北京科创亦庄直投基金、东方证券、中科神光、中赢创投、纳珍投资等多家机构共同参与。本轮融资资金将重点用于铁基高温超导材料的性能攻关、中试线建设与产能爬坡、下游应用场景的验证拓展，以及核心岗位人才梯队扩充。

其他值得关注的新闻：

我国启动人工智能大模型IPv6能力提升专项行动

记者今天（7月28日）从雄安新区了解到，“人工智能大模型IPv6能力提升专项行动”由中央网信办联合北京、上海、浙江、深圳四地网信办，会同5家头部大模型企业在雄安新区共同启动，推动生成式大模型应用，全面支持IPv6，为智能时代筑牢网络根基。今天还正式启动了雄安新区IPv6单栈部署行动。雄安新区将全面推进单栈IPv6部署，从夯基础、广赋能、强攻关、育生态四个维度协同发力，到2030年新建片区将全面实现IPv6单栈规模化运行。（央视新闻）

商务部：人工智能相关产品成为中国外贸“新名片”

商务部外贸司副司长贺少军在28日举行的国新办发布会上表示，根据海关统计，今年上半年，我国工业机器人、3D打印机等人工智能相关产品出口表现亮眼，同比分别增长18.6%、109.3%，成为中国外贸“新名片”。（新华社）

奥地利拟出台法案限制14岁以下用社媒

据奥地利媒体报道，奥地利政府7月27日宣布，关于限制14岁以下儿童和青少年使用部分社交媒体的法案草案已完成，并已启动公开征求意见程序，相关草案同时将提交欧盟委员会履行通报程序。草案要求相关平台核验用户年龄，未满14岁的儿童和青少年，将被限制使用具有成瘾性设计的社交媒体平台，主要用于直接通信的即时通信服务不在限制范围内。（CCTV国际时讯）

财政部、税务总局：9月1日起对部分企业土地免征城镇土地使用税

36氪获悉，财政部、税务总局两部门公告，自2026年9月1日起，对企业自有或通过承租、无偿使用等方式取得并用于下列用途的土地，免征城镇土地使用税。包括石油天然气（含页岩气、煤层气）生产企业在工矿区内的消防、防洪排涝、防风、防沙设施用地，厂区（含生产、办公、生活区）以外的铁路专用线、公路用地； 油气长输管道线路用地及施工临时用地； 供电企业的输电线路（含杆塔基础）用地及其施工临时用地等。

UCLA博士团队创业做人形机器人基础模型，拿下近5亿元天使++轮融资｜硬氪首发

作者 | 黄楠

编辑 | 袁斯来

硬氪获悉，人形机器人基础模型公司德塔智能（Delta Intelligence）近日完成近5亿元天使++轮融资，本轮投资方包括多家上市公司产业方和头部财务投资机构。资金将主要用于人形机器人基础模型持续迭代，加快自研数采设备的量产与数据闭环建设，扩充核心研发团队，以推动技术在真实工业场景中的工程化落地与验证。

这也是公司成立半年内完成的第六轮融资，此前，投资方包括北京通研院、智元机器人、乐聚机器人、星海图等人形机器人主机厂，高瓴创投、元禾控股、复星锐正、华映资本、联想创投等财务机构，以及汽车、半导体领域资本。

德塔智能成立于2026年1月，专注研究原生通用人形机器人基础模型 HFMs（Humanoid Foundation Models），最终实现通用的人形全身协同操作（Loco-Manipulation），推动具身智能向工业与家庭场景的真实应用。以人形机器人为载体，加速物理通用人工智能（Physical AGI）的到来。

三位核心创始人均获UCLA博士学位，具有清华本科、北大任教等学术背景。团队的技术专长覆盖机器人学习、大规模机器学习、机器人系统与具身智能，研究及产业经历横跨Google Robotics、NVIDIA Research、DeepMind、Meta、北京大学和北京通用人工智能研究院，并参与过多项美国DARPA、ONR及NSF机器人项目。多元的研究方向与横跨学术界、产业界的实践积累，使团队形成了从前沿研究到技术落地的全栈软硬件能力。

具身智能赛道正从运动展示加速迈向物理作业。德塔智能团队创立背后，源于一条清晰的技术路径探索：双足人形机器人的基础模型，必须从一开始就为“全身智能”而建，而非在既有框架上进行迁移复制或填补。

一个必须面对的事实是，人形机器人走出实验室之后，面对的是带有台阶、门槛、楼梯及其他特殊地形的真实物理空间。这些场景中，机器人既要移动，又要操作，还需在动态环境中持续保持平衡与决策，要实现全身协同操作，前提是设备对所处空间有足够精准的认知——这种空间理解必须是三维的、实时的、无歧义的。

然而，当前主流的具身智能模型中，其空间认知仍建立在二维视觉表征之上。当机器人走进工业生产、能源运维、家庭服务与户外巡检等真实复杂环境，二维视觉表征容易带来缺失真实空间深度，几何关系存在歧义，大场景中上下文易爆炸的问题，进而制约机器人环境理解与安全作业能力。

举个例子，当机器人站在门前，二维表征往往难以准确判断门把手距离、开门方向、身体空间如何变动才能让出开门空间。这种模糊判断随着设备进入真实场景，容易累积并放大动作误差，导致长时序连续作业无法完成。

为了消除这一结构性偏差，德塔智能选择构建一套原生三维世界引擎，以三维表征作为模型核心，可直接处理点云，高斯泼贱等三维场景表示，实现原生的三维理解，推理和对未来环境状态的推演。

全身全景人类数据采集与全身技能学习（图源/企业）

引擎的运转需要持续的数据供给作为前提，德塔智能自研了一套全身全景数采设备，采用纯视觉采集架构，可以同步捕捉手、脚、腰、肩全维度人体骨架关节运动轨迹，基于第一视角视频流实时增量重建全局三维场景。

其中，单次采集可输出核心训练素材包括两类，一类为完整人体全身骨架数据，还原手脚协同、重心切换、借力操作等真实交互逻辑；第二类是高精度三维场景数据，记录障碍物、台阶、操作台面等环境物理参数。

在采集路径设计上，德塔智能针对不同开发阶段规划了分层方案，包含搭载机器人本体的遥操作采集，以及无需实体机器人的UMI、Ego-centric无本体动捕模式。无本体采集效率更高、硬件成本更低，可适用于大规模积累通用全身交互样本；遥操作采集则用于后期的真机微调与精度对齐。两种模式搭配使用，更好地在数据规模、采集成本与真机适配精度之间实现平衡。

“市面上多数数采方案仅能采集手部等局部动作，基于此训练的模型难以完整理解人与环境的交互，也难以掌握攀爬梯具、推拉重型门等依赖全身协同的复杂任务。” 德塔智能创始人兼CEO马晓健认为，人形机器人的学习逻辑应当对标人类，必须完整采集全身与环境的交互行为，才能搭建无认知偏差的世界模型。

全身全景数据可视化（图源/企业）

而精准理解三维空间只是感知层基础，机器人能否把高层任务意图转化为毫秒级精准肢体运动，是落地作业的另一重核心门槛。高自由度人形本体拥有数十个联动关节，单一高层指令无法直接驱动全身平衡、发力、位移，底层控制链路复杂度极高。

此前常见做法是，将规划模型输出的指令直接下发给底层控制器，这套方式在低自由度的机械臂上尚且可行，但面对高自由度的人形机器人，中间缺失的全身协同调节模块会直接导致动作卡顿、发力失控乃至失衡摔倒。

为了解决这一断层问题，德塔智能搭建的是“大脑+小脑+力位混合”三层原生协同架构。三层模型分工明确、闭环联动。大脑模块搭载自研三维世界引擎，负责环境感知、长时序任务规划、高层交互意图输出；小脑是基于海量仿真强化学习训练的神经网络，接收大脑稀疏高层指令，转化为数十至数百赫兹的全身电机精细控制信号，实时动态调整重心、协调四肢发力，解决高自由度本体平衡控制难题，最后经由获得力位混合层输出柔顺的控制。

这套大小脑分层架构的差异化价值，在全尺寸人形，五指灵巧手等高自由度设备上会充分释放。小脑依托全身全景交互数据持续迭代，可自适应适配各类复合全身任务。

全身采集与人形机器人物流场景作业（图源/企业）

马晓健判断，随着具身智能产业化加速，算法模型企业与硬件主机厂深度协同将成为主流发展模式。依托完整底层技术体系，德塔智能团队已与智元、乐聚、星海图、宇树等头部人形机器人厂商建立长期合作，依托标准化的本体适配流程，实现模型在不同硬件平台间的快速迁移。作为人形机器人生态中的基础模型提供方，公司致力于为各类本体提供可部署、可扩展的全身智能底座，成为连接硬件平台与上层应用的关键一环。

以下为硬氪与德塔智能创始人兼CEO马晓健的访谈节选（略经编辑）：

硬氪：基于原生的大小脑架构，真实数据和仿真数据的配比策略是什么？背后如何考量？

马晓健：先说“配比”概念本身，我们并不是在一个统一的数据池里，多少给大脑、多少给小脑，而是两套完全独立的训练体系，服务于不同的优化目标，根源在于大脑、小脑承担的任务属性完全不同，对应的物理交互规律也不同。

大脑负责全局环境理解、长时序任务规划和全身操作决策，我们不依赖仿真数据。根本原因在于仿真系统的接触建模能力不足。人形机器人在工业巡检、物料搬运、爬梯等真实作业中，会同步发生手部夹持、足部承重、躯干借力等多点复合接触，而仿真器很难精准复刻柔性形变、滑动摩擦、多触点受力这类复杂交互。

大脑如果基于失真的仿真信号学习任务策略，学到的是仿真世界的操作逻辑，部署到真机上极易失效。因此，德塔的大脑训练，必须依赖真机原生交互数据。

家务场景长程全身协同任务作业（图源/企业）

小脑负责底层全身协调和动态平衡控制，情况完全相反，我们以仿真环境为核心训练载体。平衡控制本质上是一个连续状态到动作的优化问题，关键在于重力模型和关节动力学的准确性，而这两件事物理引擎已经做得很好了。小脑在仿真器中通过强化学习进行海量试错，仅在收尾阶段用少量真机动捕数据做校准微调。

简单来说，大脑要学复合交互操作，对真实接触物理要求极高，只能以真机数据为核心；小脑要学动态平衡，依赖物理规则即可迭代，仿真能低成本供给无限试错样本。二者数据链路和训练目标天然拆分，不存在统一的配比标准。

硬氪：各家双足人形本体硬件参数、关节约束、动力学特性差异较大，德塔智能的通用人形基础模型如何完成跨本体快速适配？

马晓健：针对不同厂商的人形本体，我们沉淀了一套标准化的适配流程，分为四个环节：全身动捕数据采集、跨本体运动重定向、小脑仿真强化学习、大脑快速微调。每个环节都有相当程度的技术壁垒，也是我们多年在三维视觉和人形全身协同上的持续积累。

以重定向环节为例，人体有数十个自由度，而各家本体的自由度、尺寸、关节限位、重心分布都不一样，硬件差异天然加大了动作映射的难度。

德塔智能的重定向算法是基于多约束优化来解这个问题。一方面，所有关节运动值必须严格落在本体限位区间内，避免碰撞和卡顿；另一方面，要完整保留原始动作的核心发力逻辑，像开门借力、爬梯这类全身协同动作，重心轨迹和手部轨迹不能出现偏移，否则机器人复刻不出人类的发力方式。

重定向完成后，大脑和小脑分开推进。小脑负责全身平衡和肢体协同，在仿真环境里做强化学习，不占用真机资源，迭代效率很高，其中难度最大，不确定性最高的sim2real环节，得益于我们多年的经验积累和与头部主机厂的密切协同，可以实现更快的迁移。大脑负责场景理解和任务决策，依托我们预训练底座已经具备的通用认知能力，面对新本体只需要少量真机数据做微调，就能匹配硬件特性，快速落地多样的家居和工业场景任务。

整套流程下来，我们不需要每换一个本体就重新采集大规模数据、从头训练整套系统，适配周期和硬件损耗成本都大幅降低。

沃尔沃中国全面"吉利化"，首款超豪轿车对标尊界S800｜36氪独家

从北京奔驰转战沃尔沃，段建军履新中国区总裁兼CEO尚不足百日，便已挂帅推进品牌首款D级轿车项目。

36氪从多个产业人士处获悉，沃尔沃正在筹备推出全新D级超豪华旗舰轿车，这款新车的内部代号为“561”。知情人士表示，新车定位对标尊界S800，将超越在售S90车型，成为沃尔沃规格最高的轿车产品。

今年5月，段建军从北京奔驰转战沃尔沃，全面接管产研供销体系。过去13年间，他曾让奔驰S级与迈巴赫在中国D级轿车市场建立起近乎垄断的优势。

沃尔沃内部代号为“561”的D级轿车项目，是这位"豪华车操盘手"履新后的首场硬仗。这款车的成败，将影响他交给沃尔沃的第一份答卷成色。

36氪了解到，这款新车拟定为中国专属车型，将采用与XC70等车型相同的联合开发模式。具体而言，沃尔沃中国负责产品定义、把控安全标准与整车认证等，三电开发、整车工程及供应链等则由吉利中国研发团队负责。

7月17日，沃尔沃全球CEO在Q2季度财报会上透露，将在今年初秋披露两款电动化新车。其中是否包括“561”项目，目前尚不明确。

代号“561”的新车，将是沃尔沃成立100年来首款D级行政轿车，也是吉利集团成立40年来首次布局该细分市场。

这款车对于吉利集团而言，意义非凡。消息人士透露，吉利核心管理层要求调集大集团的资源进行支持。“公司已经暂缓或延后银河、领克及极氪的同类项目，以确保沃尔沃'561'项目获得最优的资源倾斜。”

在50万以上豪华市场中，D级轿车通常是品牌顶端技术和前瞻理念的首发落地载体，也是国宾接待和商务场景的首选。因此，轿车销量规模虽不及SUV，但却是全球公认的豪华锚点。

过去三十年，这个细分市场长期被奔驰S级、宝马7系、奥迪A8三款车型垄断，国产D级行政轿车几乎空白，偶有品牌试水，但产品声量与销量都未能撼动BBA的固有格局。

2025年，华为和江淮联合推出了尊界品牌，首款车型便是售价70.8万-101.8万元的D级行政轿车S800。

同年8月，尊界S800开启规模化交付，首月交付便超1000辆。同年12月，尊界S800交付4376辆，超越当月奔驰S级、宝马7系、奥迪A8L和保时捷Panamera四款经典车型的总和。

尊界S800用电动化和智能化撕开的这道口子，让车企们重燃了对D级行政轿车市场的野心。

沃尔沃求变：收缩经销商网络、立项D级新车

过去十余年，SUV撑起了沃尔沃在华的基本盘。

2013年，中型SUV XC60实现本地化生产，这款车型落地后快速增长，成为沃尔沃在华的绝对主力，常年贡献品牌四成销量，并直接推动中国成为沃尔沃全球最大单一市场。

因此，沃尔沃理所当然地把电动化转型的第一枪打在了SUV上。2020年起，XC40纯电、EX30、EX90接连登场，2025年又推出插混车型XC70。

沃尔沃电动化转型的5年，也是中国汽车市场巨变的5年，新能源渗透率从5%一路狂飙至53.9%。

在每卖出两台车就有一台带电的时代，在沃尔沃的销量榜单上，XC60依然稳坐头把交椅，XC90紧随其后，两款燃油车SUV合计吃掉品牌一半销量。

2023年沃尔沃在华年销17万辆，一度达到品牌巅峰。然而，中国的燃油车大盘在逐步萎缩。2026上半年，中国燃油乘用车销量同比下降26%，6月单月下滑幅度达到38.9%，总份额收缩至45%。

以燃油车为主力的沃尔沃中国区，2026上半年销量为5.3万辆，同比下滑27%。在竞争愈发激烈的豪华车市场，沃尔沃急需一场变革。

36氪独家获悉，2026年，沃尔沃启动了经销商网络收缩计划。

有经销商人士告诉36氪，2025年其单一门店销量依然能维持月销量30辆，但每月运营成本高达60万元，部分边缘店面的年度净亏损一度近200万元。

“这两年销量怎么来？30多万拿货的XC60一路降价，到2025年已经降到最低22万一台车了，补贴、返利都难填差价。卖一台亏一台，销量少的那些门店也在进行裁员”，多名经销商人士向36氪表示。

渠道收缩是止血，产品突围才能造血。“561”项目，便是沃尔沃寻求破局的关键落子。

中国区新车：全面拥抱吉利

今年3月，李书福在沃尔沃年度股东大会上断言“孤立运营终将被淘汰”。如今沃尔沃在中国的新能源转型，不断印证着这句话。

沃尔沃电动化转型起点是CMA平台，这是吉利与沃尔沃联合开发的紧凑型架构，孵化了沃尔沃首款纯电车XC40，以及吉利集团旗下领克01、星越L等车型。

2022年，沃尔沃拿出了自己的纯电旗舰平台SPA2，首发车型为大型纯电SUV EX90。作为经典SPA架构的纯电进化分支，从三电系统到智能驾驶，SPA2平台的核心技术牢牢握在瑞典研发中心手中。

2023年，沃尔沃尝试直接借用吉利平台，在SEA浩瀚架构上打造了小型SUV EX30与豪华MPV EM90两款新车。

到2025年，沃尔沃XC70上市，面向混动赛道的SMA平台正式进入市场。该平台依然由沃尔沃定义，但动力总成与底盘模块已大量复用吉利的成熟技术。

有接近沃尔沃的人士向36氪透露，沃尔沃瑞典研发中心近期正在推进新平台新车的开发工作，但其中已不包含针对中国市场的本土化车型。

种种迹象表明，沃尔沃全球分工新模式已基本落定：瑞典总部自主研发，主掌欧美市场；中国区依托吉利技术生态，专攻中国定制化车型。

围绕这一顶层设计，沃尔沃中国区近期已落地多项组织架构调整。

2025年中，沃尔沃曾向媒体透露，其在中国区进行了一轮规模为283人的裁员。同年年底，沃尔沃中国区启动外籍人员回流计划，大批瑞典籍外派员工陆续返瑞。

与此同时，一套隐性协作机制正在内部成型。

沃尔沃中国区部分采购、研发团队被要求每周往返沪杭，到杭州与吉利团队做工作对齐、协同沟通。

有知情人士向36氪透露，部分团队负责人甚至已经在内部直言，“还在职的沃尔沃员工，往后的工作方法、节奏都得全面跟吉利接轨”。

今年5月，沃尔沃中国区迎来关键人事更迭：前北京奔驰销售公司总裁兼CEO段建军正式接棒袁小林，出任沃尔沃大中华区一把手，全面统管大中华区产品、研发、供应链及市场销售全链路。

这场换帅的真正看点，远不止于人事本身。

段建军上任后，同步进入全球核心决策圈层，并向沃尔沃中国董事会汇报。这意味着，沃尔沃中国可能拿到更多产品定义的主导权——从车型规划、黑科技落地到开发节奏、供应链选择，中国团队或将第一次拥有更完整的决策闭环。

有知情人士向36氪透露，段建军上任后的核心考题，是如何利用吉利的技术家底，把沃尔沃的销量和高端气场一起拉回来，“561”项目便是他和沃尔沃的重要答卷。

为了这个项目，吉利甚至按下了兄弟品牌同类车型的暂停键。“561”项目不仅要吃上吉利最顶尖的智驾、智舱技术，更要站上吉利体系旗舰的位置。

所有人都清楚这款车的分量，它要帮沃尔沃守住豪华品牌的门槛，更要托住下滑的销量大盘，甚至会变成后续所有沃尔沃新车的"技术模板"。

2013年，时任沃尔沃全球CEO的汉肯·萨缪尔森曾公开表示，“我们目前没有推出与奔驰 S 级、宝马 7 系、奥迪 A8 同级别车型的计划，甚至永远不存在这种可能”。

成立于1927年的沃尔沃，如今即将迈入100周年。在活了一个世纪后，这个瑞典品牌终于亲手撕掉了“不碰D级行政轿车”的自我设限。勇气背后，是沃尔沃从"瑞典人的沃尔沃"到"中国人的沃尔沃"的根本性转身。

眼下，吉利投入了顶尖资源，沃尔沃中国拿到了前所未有的自主权。从资源倾注到组织变阵，吉利与沃尔沃显然已经做足准备。

Kando AI完成数千万元种子轮融资，要做“决策领域的Cursor”｜涌现新项目

文｜邓咏仪

编辑｜张雨忻

吴秉哲每天至少复盘一次。

作为北大计算机博士，他同时也是一个高频的投资者。每天盘后，他会回顾当天的判断——哪些预案执行了，哪些被盘面的新信息打乱了，哪些潜意识的决策事后被验证是对的。

这个习惯持续了很多年。但有一个问题是，大部分复盘都没被系统性地沉淀下来。

“你的认知是一种资产，但现在所有东西都停留在人脑里。”吴秉哲说。他和Kando AI CEO毛书翰同为活跃的二级市场投资者。两个人的共性是，都在高频地做不确定性环境下的决策，而且也意识到，这些决策背后的认知模式，从未被数字化。

2026年6月，两人正式创立了Kando AI，希望让AI从真实决策及其结果中持续学习，构建下一代自进化决策系统。

《智能涌现》获悉，Kando AI已完成数千万元种子轮融资，星连资本领投，力合金控跟投，知名产业方参与投资。Kando团队目前约有10人，团队来自腾讯、字节、美团、华泰证券等国内头部机构。创始人/首席科学家吴秉哲毕业于北大数学系本科，并取得计算机博士学位，曾是苹果博士奖学金大陆首位获得者、前腾讯AI Lab可信AI负责人；联合创始人/CEO毛书翰为连续创业者，本科毕业于清华大学，硕士毕业于港大金融学，曾任职于国内头部投行多年，并曾参与创立具身智能公司，获2025年福布斯30 Under 30。

从信息数字化，到决策AI化

Kando AI想做的，不只是一个工具，而是让认知持续进化的环境。如果用一句话概括Kando AI在做什么，CEO毛书翰的表达是：“互联网/移动互联网时代，我们完成了信息数字化；AI时代，我们想推动的是决策自进化。”

过去二十年，无论是金融领域的同花顺、万得，还是科研场景中的论文数据库、文献管理工具和知识平台，解决的本质上都是“信息层”的问题：帮你搜集、整理、存储、检索、总结。但整理完的信息，放在那里，并不天然会变成一个有价值的判断。

无论是投资、科研，还是其他高价值决策场景，真正关键的那一步，往往发生在人脑里。研究员在海量材料中形成判断，二级投资人在复杂市场噪声中建立“盘感”，科研工作者在长期积累中形成对一个方向的审美、直觉和取舍……这些东西都很难被直接表达，更无法被简单地数字化。

毛书翰认为，这里面一直缺一座桥梁。

“信息和行动之间，不是自动连通的。中间最关键的是决策，而人的大脑、经验、潜意识、审美和判断习惯，过去一直无法被系统性沉淀。AI第一次让这座桥有可能被搭起来。”

这也是Kando AI和大部分AI工具的最大区别：很多AI产品仍然停留在“优化输出质量”——让总结更完整、检索更快、写作更流畅；而Kando AI想优化的是另一件事：决策采纳率+事后可靠性，即AI给出的建议，用户到底会不会真正采纳，它是否真的进入了用户的研究、判断和行动过程。

毛书翰表示，Kando的定位是做决策领域的Cursor。

2022年AI Coding工具刚出来时，代码采纳率几乎为零。到今天，Cursor的采纳率已经到60%-70%。

选金融作为验证场景之一，是因为这个场景从信息维度看，是最结构化的领域之一。毛书翰表示，金融领域的反馈清晰度、反馈周期（天/周级）、可审计性、决策价值等等维度上，金融场景的综合评分是最高的，成为建立自进化决策引擎的最佳领域之一。

把产品变成一场持续的后训练

Kando AI的产品形态，是一个面向高价值决策场景的工作台。但在团队看来，工作台只是产品入口，它真正承载的是一套能够从真实决策中积累经验、验证判断并持续进化的决策系统。

Kando AI的一个核心能力，是“记忆”。但Kando AI的记忆并不是普通意义上的知识库，也不同于常见的RAG检索。

传统RAG更偏向语义相似度匹配，而Kando AI的记忆系统更接近一种面向认知结构的推荐与召回机制——系统记住的，不只是用户看过什么，更是用户如何理解问题、偏好、过去是如何修正判断的，更像是一种Harness。

“它会越来越懂你，但更重要的是，它会从你和真实世界的每一次交互中学习伙伴。”

以科研场景为例，产品会形成预判，并由用户决定采纳、修改、否决或纳入追踪。结果发生后，系统会重新回到最初的假设，分析哪些判断被验证、哪些变量发生变化，以及错误来自信息缺失、推理偏差还是执行问题。

这些决策轨迹不会停留在聊天记录里。用户的采纳、修改和否决，预期与结果之间的差异，以及事后的复盘和归因，会被组织成新的学习信号，持续更新系统中的长期记忆、任务策略、Skill调度和模型适配层。

这意味着，上一轮决策产生的结果，会改变系统下一轮如何召回信息、组织推理和生成建议，形成“判断—行动—反馈—更新”的递归闭环。

在Kando AI看来，这代表着AI产品的一次重要变化：过去的模型能力主要由训练完成的那一刻决定，而未来的智能边界将越来越多地由部署之后积累的经验决定。

吴秉哲把他们做的事情定义为一种“广义的后训练”。

在传统意义上，后训练更多是调整模型参数；但在Kando AI看来，真正需要持续优化的远不止参数本身，还包括记忆如何存储、如何精细召回、如何遗忘，产品交互逻辑如何设计，Skill的上下文如何动态演化，以及不同用户的反馈如何被组织成有效的学习信号。

“你可以把做产品的过程，看成是一个模型后训练的过程。只不过以前优化的是参数，现在优化的是上下文、交互和记忆。”吴秉哲说。

这也是为什么Kando AI从Infra层就选择自研。吴秉哲表示，因为Kando AI希望所有训练链路、反馈链路和记忆链路都尽可能透明、可监测、可回溯。Kando AI沉淀的不是一层表面的产品功能，而是一整套围绕真实决策过程持续增长的数据飞轮。

在商业化上，Kando AI选择先从高价值、高频决策用户切入。当前的种子用户主要集中在专业用户群体，包括投资人、科研工作者等。

Kando AI现已上线内测。围绕用户持续使用、持续记忆和反馈提供服务，领域包括金融、科研等垂直行业。在团队看来，未来任何高价值、非标准化、强认知依赖的决策领域，都可能成为这套系统的应用对象。

“Kando AI不是只做一个工具，而是在那些没有标准答案、却最值得被放大的领域里，把‘信息→决策→反馈’的闭环真正打通。”吴秉哲说。

这可能是对Kando AI最准确的一句定位：Kando AI希望最终构建的，是一套能够持续吸收人类经验、理解真实世界反馈，并在一次次决策中不断提升自身能力的决策智能基础设施。

星连资本合伙人李文珏表示：AI应用的下一阶段，不只是更高效地处理信息，而是进入真实工作流，学习专业用户如何判断、行动和修正认知。Kando AI选择金融、科研等高价值决策场景，以个性化记忆和认知建模为底座，将用户的研究过程、采纳与拒绝、事后复盘转化为学习信号，突破传统AI工具一次性回答的边界，形成随用户共同进化的决策系统。我们看重团队兼具前沿AI研究、模型后训练、系统工程与复杂决策经验，更看重其从真实使用中沉淀专有工作流数据、推动能力持续增长的潜力。若这一闭环得到验证，Kando构建的将不只是投研或科研工具，而可能成为连接信息、判断与行动的新一代认知基础设施，让个人与组织最宝贵的判断力得以沉淀、校准和复用。

图片来源｜AI生成

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本文来自微信公众号“智能涌现”，作者：邓咏仪，36氪经授权发布。

重估老铺黄金

撰文｜张晶

2026年的老铺黄金，正在面对一场严重的割裂。

一边是线下门店人气未减。7月23日，北京SKP开启七夕预售第一天，老铺黄金门店前再次排起长队，上演了一场疯狂星期四。商场还没开门，已有顾客在大门外排起长队，准备冲一把老铺黄金。熟悉SKP的人曾说，SKP现在的业绩，在老铺。

另一边割裂的是，老铺黄金在资本市场的持续低迷。从今年年初至今，老铺股价大幅下跌，较2025年7月创下的历史高点已经腰斩有余。同时，2026 年金价出现史诗级宽幅震荡，跌回2025年。

当然，还有宏观经济下消费二季度低迷。当金价深度回调、前期高基数增长和消费市场偏弱，三种极端情况不约而同来临，老铺黄金也经历了一轮全方位的高压强测试。

7月27日，老铺黄金发布正面盈利预告，今年上半年，实现销售业绩约227亿元～233.5亿元，同比增长约60%～65%；净利润约43.1亿元～43.6亿元，同比增长约83%～85%。

业绩数据足以说明，史上最大压测下，老铺黄金依然交出行业上佳答卷——半年增速依然保持远超行业的高速增长。根据弗若斯特沙利文的统计，老铺黄金连续18个月在高奢品牌中店效坪效稳居第一，老铺黄金仍是高端消费赛道的标杆。

这透露出一个值得关注的问题：投资者是否存在思维惯性，习惯沿用大宗商品周期逻辑给黄金珠宝企业定价，却没有审视一家正在崛起的本土奢侈品牌，正在走出自己的独立行情。

01 老铺黄金的冰与火

艾米在北京SKP排了2个多小时后，终于买到了心心念念的“小金球”。

来之前，她没想过老铺黄金还需要排这么久的队。队伍里的人们安安静静地一点一点往前挪。她看着柜台里的柜姐忙忙碌碌为客户选品，有结账的顾客拎着四五个老铺的橙色手提袋心满自足地离开。

7月23日，北京SKP排队购买老铺黄金的人群

她放眼望去附近略显冷清的国际大牌，老铺的客流密度明显高出不少。高人气直接体现在老铺SKP单店的销售业绩上。据报道，今年4月北京SKP店庆期间，老铺黄金力压一众国际奢侈品牌，登顶SKP店庆“销冠”。2025年，老铺黄金SKP店销售额约30亿元，占到SKP总销售额近七分之一。

如果外部看数据，那么高奢行业的内部就要看渠道布局。门店的楼层、面积和位置都是高奢圈行业话语权的硬核指标，如果把时间从1992年LV入华开始，中国品牌就几乎没有在重奢商场的一楼二楼有过核心门店。老铺不仅在去年成为第一个进入前十大头部商业中心的中国品牌，今年更是狂飙突进完成“门店换轨”。

在上海恒隆广场开业还不到1年的老铺黄金，在2026年重新进行店面调整，老铺将从三楼整体下移至二楼，店铺面积将扩至350平米。同时进行的，包括了上海的全部五家门店、杭州万象城、郑州和深圳的多家门店。

这样的“门店换轨”放在奢侈品行业整体低迷的背景下，可以一窥老铺今天在高奢圈内的影响力。快速拿到商场可见度极高的核心中庭位置，品牌地位再次被夯实。

老铺黄金经典作品展亮相上海国金中心

在过往的传统认知下，金价剧烈下行，意味着黄金消费遇冷，高溢价金饰需求也会随之崩塌。但老铺黄金的业绩表现给出了另一种路径：在经历了一轮金价震荡的压力测试后，老铺核心客群的需求韧性反而更加清晰地凸显出来。

老铺黄金正面盈利预告显示，高客消费、金器消费、复购率等指标均有提升，这些才是凸显其核心竞争力和长期增长优势的指标，也证明了老铺黄金奢侈品调性依然强健。

02 高压之下，如何穿越金价震荡

想要理解市场观察老铺黄金的撕裂，需要先厘清品牌当下面临的三重压力。

首先，一重压力来自黄金作为大宗商品本身经历的剧烈波动。金价大幅回撤，从5600美元/盎司的历史峰值，半年内跌回4000美元/盎司附近。金价宽幅震荡，消费者“买涨不买跌”的心态拉低了人们的购金需求。

第二重压力来自港股市场的资金流向。2026年以来，港股消费板块持续遭遇资金流出，大量增量资金转向科技赛道，消费股的估值因此承压。此外，国内黄金珠宝零售整体数据走弱，悲观情绪在行业内蔓延，连带影响了投资者对老铺的情绪定价。

但是，面对这三重压力，老铺没有被动等待，而是主动破局，从产品设计、品牌运营等方面着手对冲压力。

在产品策略上，老铺黄金在2026年二季度推出了粉蓝宝吊坠等多种镶钻新品，保持着高频上新的节奏，持续维系品牌给用户的新鲜感。在客户运营端，老铺黄金有自己的大客户维护机制。为持续激活存量高净值客户的复购意愿，老铺在七夕活动期间设置了阶梯式回馈机制，大额消费满足一定金额可赠送金币。和传统的奢侈品牌一样，老铺黄金深谙VIC对品牌稳定业绩表现有多重要，而维护存量高净值客户也远比拉新更高效。

在全球奢侈品牌中，老铺黄金连续18个月单商场店效、坪效稳居行业第一（源自弗若斯特沙利文）

此外，如前所述，老铺在渠道端也做了积极布局，恒隆广场的楼层升级、持续扩容，本质上都是在牢牢抓住高净值人群密集的物理空间。

应对这场压力测试的结果如何，老铺黄金的业绩最具说服力。同时，也凸显出一条重要结论：真正追求工艺、审美与文化价值的核心高净值客群，基本盘依然稳固，需求被反复验证和强化。

然而，股 市为什么没 有反映出消费市场的热潮 ？一部分声音认为，这里的核心矛盾或许出在估值模型的路径依赖上。多数投资者仍然习惯用传统黄金珠宝企业的标准来审视老铺黄金，紧盯金价波动、黄金消费周期、量价变化，却忽略了一个更本质的差异：老铺的核心需求属于悦己消费，这种情绪价值消费，与普通购金避险保值诉求关联度没有想象中那么紧密。因为，对于高净值消费群体而言，价格从来不是决定购买与否的敏感变量，价值才是。

03 高奢消费逻辑，已经变了

如果把镜头拉远一点看，老铺黄金近年来的爆火，背后显现的是当下高奢消费逻辑，正在发生一场价值迁移。

在过去很长一段时间里，高净值人群消费奢侈品，更多的是为品牌标识买单。但是今天，高奢客群的消费理念趋于成熟，大家开始追问另一个问题：这件东西，除了LOGO，还能带来什么？事实上，除了身份认同，高净值人群开始关注品牌的文化内涵、工艺价值以及能长期持有的保值属性。

我们也发现，高净值人群并没有停止消费，而是发生了消费转移，SKP排队门店的更迭，正是这种转变的直观信号。多份高端消费市场研究也印证了这个结构性变化，随着消费者对价格与品质匹配度的关注度提升，皮具、腕表等强调品牌标识的品类增速明显放缓，而高级珠宝这类兼具工艺价值与保值属性的品类，市场表现异常稳定。

老铺黄金与国际奢侈品牌消费者重合率超过八成 数据来源

摩根士丹利在2026年3月的调研报告值得深思：中国奢侈品消费正在发生“钱包转移”，即消费者将原本投向传统奢侈品的预算，坚定转向老铺黄金。报告的原话更直接：“爱马仕的客户，很多最近把钱花在了老铺黄金上。”

人们更愿意购买老铺黄金这样“可佩戴的资产”，不仅仅因为是“黄金”，更是“老铺”的非遗工艺、东方美学。这也是老铺黄金区别于其他珠宝品牌以及传统黄金零售品牌的独特之处。

乘着消费趋势迭代的东风，老铺黄金顺利突围，也就不足为奇。胡润研究院连续多年的跟踪报告表明，老铺黄金连续第4年登上高净值人群最青睐的珠宝品牌榜单，并在今年进入前三甲。有外媒评议，长久以来，中国品牌在奢侈品领域一直难以对擅长将故事、传承和设计溢价集于一身的全球奢侈品巨头构成威胁，但老铺正在突破奢侈品的天花板。

由此可以看出，老铺黄金并非传统的黄金批发零售商，而是一个稀缺的本土高端奢侈品标的。这也是为什么越来越多的国际机构、媒体等把它拿来与历峰集团、LVMH的珠宝线对标的原因所在。

因此，或许这次极限压力测试提供了一个极好的窗口，可以重估老铺黄金。

希捷科技：客户并未缩减资本开支，多家厂商将规划拉长至2029年以后

美东时间周二盘后，美股硬盘存储龙头希捷科技公布了全面跑赢预期的季度财报。公司CEO戴夫·莫斯利（Dave Mosley）在财报会上表示，本次业绩印证，大容量存储市场需求旺盛且持续增长。他还透露：“公司客户并未缩减长期规划周期，多家厂商主动提出将规划周期延长至2029年及以后，足以证明客户对自身长期基础设施投入的信心。”（财联社）

OpenAI发布开源版Codex Security CLI

OpenAI当地时间7月28日在社交媒体平台X发文称，已发布开源版Codex Security CLI。用户现可利用该工具扫描代码仓库、跨多次运行追踪发现的问题、验证修复结果，并将安全检查纳入持续集成和持续交付（CI/CD）流程。OpenAI表示，该产品目前仍处于早期发布阶段，未来将根据用户反馈持续改进。（界面）

沪深两市成交额超1万亿元

36氪获悉，沪深两市成交额超1万亿元。

韩国财政部：正在内部研究稳定国内股票市场的措施

韩国财政部称，正在内部研究稳定国内股票市场的措施。（财联社）

截至6月底，我国高价值发明专利拥有量达236万件

今天（29日），国家知识产权局在国务院新闻办公室举行的发布会上介绍，我国知识产权创造质量稳步提升。截至6月底，我国高价值发明专利拥有量达到236万件，每万人口高价值发明专利拥有量提升至16.8件。高价值专利的稳定增长是我国创新实力持续提升的直接体现。同时，商标结构持续优化，服务类商标占到有效注册商标总量的31%，为现代服务业品牌化发展筑牢了“保护之盾”。（央视新闻）

今年前五个月，我国知识产权使用费出口额455亿元

今天（29日），国家知识产权局在国务院新闻办公室举行的发布会上介绍，我国知识产权国际竞争力显著加强。上半年，我国申请人提交的PCT国际专利申请、海牙体系外观设计国际申请、马德里商标国际注册申请均稳居世界前列，整体规模稳中有升。前五个月，我国知识产权使用费出口额455亿元，同比大幅增长64.9%，表明我国企业积极以知识产权塑造国际竞争新优势，推动我国服务贸易向新向优。（央视新闻）

新股N千岸涨超229% 触发二次临停

36氪获悉，新股N千岸扩大涨幅至229%，触发二次临停，成交超5亿元，换手率超56%。

韩国KOSPI指数跌幅扩大至3%

36氪获悉，韩国KOSPI指数跌幅扩大至3%。个股方面，SK海力士跌近7%，三星电子跌超2%。

“尧乐科技”完成Pre-A+新一轮融资

36氪获悉，柔性触觉感知企业“尧乐科技”近日完成Pre-A+新一轮融资，本轮融资由鼎和高达领投，上市公司常熟汽饰、祖龙娱乐跟投，云道资本担任长期独家财务顾问。资金将主要用于柔性织物传感技术研发、产品性能迭代升级，加快数据手套产能拓展和批量交付，并完善数据采集、标定与接口能力，加速面向具身智能、世界模型与智能座舱等场景落地。

恒生科技指数涨幅扩大至2%

36氪获悉，港股恒生科技指数涨幅扩大至2%，恒生指数现涨1.21%。

A股三大指数开盘涨跌不一，教育股走强

36氪获悉，A股三大指数开盘涨跌不一，沪指高开0.26%，深成指低开0.08%，创业板指高开0.19%；教育、生物科技、工程机械板块领涨，传智教育涨停，药明康德涨超3%，三一重工涨超2%；发电设备、电子元器件、环保板块跌幅居前，东山精密跌超5%，电气风电跌超3%，通源环境跌超1%。

央行7月29日公开市场开展2065亿元7天期逆回购操作

36氪获悉，央行7月29日公开市场开展2065亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。

7月29日人民币对美元中间价调升29个基点

36氪获悉，7月29日，人民币对美元中间价调升29个基点，报6.7899，上一交易日中间价6.7928。

恒指开盘涨0.7%，恒生科技指数涨1.02%

36氪获悉，恒指开盘涨0.7%，恒生科技指数涨1.02%；软件服务、零售板块领涨，MINIMAX涨超4%，锅圈涨超2%；环保、半导体板块跌幅居前，兆易创新跌超2%，光大环境跌超1%。

SK海力士：公司韩国股票转换为美国ADR的规模或将有限

SK海力士表示，公司韩国股票转换为美国ADR的规模或将有限。韩国股票转ADR流程耗时或将长达数周；目前尚未作出扩大ADR发行规模的相关决策。（财联社）

商务部新闻发言人就美国防部将部分中国科研机构列入制裁清单事答记者问

商务部新闻发言人就美国防部将部分中国科研机构列入制裁清单事答记者问。

有记者问：美东时间7月23日，美国防部更新公布“从事问题活动的外国科研机构清单”（1286清单），对中方部分科研机构实施列单制裁。请问商务部对此有何评论？答：我们注意到这一情况。中方对此强烈不满、坚决反对。美方不断泛化国家安全概念，人为设置歧视性壁垒，将科研合作政治化、武器化、工具化，阻碍中美科研领域交流合作，这与全球科技创新合作大势背道而驰。中方敦促美方停止对中国科研机构无端抹黑，尽快纠正错误做法，为中国科研机构提供公平、公正、非歧视待遇。中方将采取必要措施，维护中方科研机构的正当合法权益，为正常科技交流合作保驾护航。（央视新闻）

比亚迪李云飞：投资长鑫科技5000万元为公司行为，董事长王传福不存在个人对外投资情形

针对比亚迪参与长鑫科技首轮融资情况，比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞表示，该投资六年前（2020年12月）由比亚迪股份出资5000万元完成，公司董事长王传福仅持有比亚迪相关股份，未以个人名义对外投资入股其他任何企业，不存在个人对外投资情形。同时，公司所有对外投资，均统一以比亚迪股份有限公司主体名义开展，公司高管从未以个人名义参与任何对外投资项目。“近年来公司开展的各项股权投资业务，均为企业层面的市场化投资行为。”李云飞表示。 （财联社）

上半年全国社会物流总额超180万亿元

中国物流与采购联合会今天（29日）公布今年上半年物流运行数据。上半年，物流需求规模持续扩大，结构优化与动能转换特征突出。今年上半年，全国社会物流总额181.1万亿元，同比增长5.1%，高于同期GDP增速0.4个百分点，物流需求对国民经济增长的支撑引领作用持续增强。分季度看，一、二季度分别增长6.2%、4.4%，总体呈现稳中有增的发展态势。（央视新闻）

银河证券：机构大幅减持，有色行业基金持仓回落至近年低点

36氪获悉��银河证券A股有色金属行业2026Q2基金持仓分析指出，2026年二季度受中东冲突升级、霍尔木兹海峡封锁影响，油价大幅冲高带来通胀压力，市场对美联储政策预期由年初的降息转为加息，市场流动性与经济预期的改变使有色金属未来价格走势与有色金属企业未来业绩的不确定性加大，主动权益类公募基金在2026年二季度大幅减持了铜、铝、黄金等此前超配的有色金属子行业，并在市场风格的带动下加仓了与AI概念相关的钨、镍、磁性金属等小金属细分板块。综合来看，2026年二季度主动权益类公募基金对A股有色金属行业重仓持股市值占股票投资市值比达到了1.98%，环比2026年一季度的3.22%下行1.24个百分点，在2024年四季度后连续两个季度减持有色金属行业，且2026年二季度主动权益类公募基金对A股有色金属行业重仓持股的单季度减持幅度创下了2010年以来的新高。

AI算力需求催热上半年业绩，MLCC产业链高景气度下半年将延续

今年以来，受益于AI算力需求爆发，素有“电子工业大米”之称的MLCC（片式多层陶瓷电容器）供应紧俏，价格持续上涨，带动被动元器件行业景气度回升，多家上市公司预计上半年业绩实现大幅增长，最高增幅超过6倍。展望下半年，有行业人士向记者表示，7月以来，MLCC价格整体平稳，品类内部价格则分化加剧，AI和车规级高端高容产品价格继续上涨。在AI服务器需求旺盛、原厂产能被锁定、上游贵金属等原材料价格居高的背景下，预计下半年高端高容MLCC价格将继续上涨，并有望推高被动元器件市场整体景气度。（上证报）

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