2026-07-31 科技新闻汇总

📅 自动采集于：2026-07-31 02:53:30

菜鸟CTO李强创业做Physical AI平台，获云启、商汤超亿元种子轮融资｜硬氪首发

来源：36氪
时间：2026-07-31 01:52
链接：https://36kr.com/p/3917874427555457?f=rss

作者｜黄楠

编辑｜袁斯来

硬氪获悉，Physical AI平台公司「昆腾动力（Quantum Dynamics）」近日完成超亿元种子轮融资，本轮由云启资本、商汤科技联合投资。资金将主要用于Physical AI核心技术研发、人才梯队建设及全球化市场拓展，加速其面向物理世界的智能系统从底层模型到场景化落地的全链路构建。多维资本参与项目孵化与团队组建。

昆腾动力成立于2026年上半年，公司聚焦AI与真实物理世界的深度融合，自研可跨多场景复用的通用智能系统技术，面向全行业的Physical AI底层平台。

目前具身智能赛道的创始人多分为几类，一类是一类是自动驾驶背景出身，长于系统集成与工程化落地；另一类源于Neo Lab，具备前沿的具身智能技术视角。而昆腾动力的创始人李强则属于第三类，此前深耕物流商业化场景，兼具AI技术理解力与全球化业务操盘经验。

公司创始人兼CEO李强在阿里巴巴集团任职17年，于淘宝天猫、菜鸟、国际化业务及无人车四个板块中，他均承担了从0到1的体系搭建与运营管理工作。他曾任菜鸟集团CTO、阿里巴巴国际数字商业板块CTO，管理分布全球的数千人研发团队；同时兼任菜鸟无人车总经理，统筹自动驾驶技术的研发与商业化推进。其团队曾与海外200个国家的邮政系统开展深度业务对接，积累了全球物流履约的一线经验。

昆腾动力创始人兼CEO李强（图源/企业）

核心团队构成覆盖了前沿研究、模型研发、硬件工程到全球化商业落地的全部关键环节，具备从技术突破到价值交付的完整闭环能力。这种团队复合基因，也让昆腾动力在成立之初就选择了一条差异化路线。

“我们不需要等一个完美的通用模型出现再去找场景，而是先找到能把现有技术转化为客户价值的切入点，率先跑通商业化。”昆腾动力创始人兼CEO李强说。

事实上，今年以来，具身智能赛道正在经历一场从“炫技”到“实干”的集体转向。刚刚结束的WAIC 2026大会上，翻跟头、跳舞的Demo展台人气依然高涨，而吸引人流驻足的，还有那些将汽车工厂、物流分拣线搬进现场的实景演示。

业界共识在形成，Physical AI已成为继大语言模型后的下一个主战场，竞赛的胜负手正从模型参数大小迈向真实数据厚度。

IDC报告数据显示，2025年，中国具身智能机器人用户支出规模预计超过14亿美元，到2030年将飙升至770亿美元，年均复合增长率达94%。钱涌入的速度越快，一个结构性问题越发凸显：物理世界的数据，无法像文本和图像那样通过爬虫批量获取。

这意味着，谁先拥有规模化部署真机的能力，谁就拥有了数据采集的优先权。这也是昆腾动力切入产业的底层逻辑：先扎进物流仓库，靠真机部署积累独家真实数据，再反向打磨底层的世界动作模型。

一个中型仓库里，一台拣货机器人每天完成数万次抓取、放置、扫描、贴标动作，覆盖从刚性箱体到柔性包裹、从标准尺寸到异形SKU的几乎所有物理操作类型。每一次动作的成功或失败都是一个无需人工标注的清晰信号。这些都是物流网络里用工缺口最大、人力成本占比最高的环节，也是传统自动化迟迟啃不下来的硬骨头，恰恰需要模型驱动的方案来实现规模化突破。

瞄准物流仓储场景，昆腾动力搭建数据闭环体系（图源/企业）

在数据采集和利用效率上，昆腾动力搭建了一套数据闭环体系。其端侧机器人本体上运行着轻量级算法，能够实时识别高价值数据片段，当中包括需要人工干预的场景、模型预测置信度低的“近似失败”状态、以及反复尝试均未成功的困难案例。这些数据会被自动打标、回传，进入训练管道。

同时，针对需要人工干预数据处理部分，其算法平台会仅截取干预操作中最具学习价值的片段，剔除冗余部分，以确保每一帧进入训练集的数据都贡献有效信息。

这套机制让昆腾动力的数据管道具备了两个鲜明特征。一是规模效应，每新增一个部署仓库就新增一个数据来源；二是独家数据的生产，随着数据越厚，模型的泛化能力和成功率就越高，后续接入新客户、新场景的成本和周期就越低。

当真实场景数据达到足够密度，为昆腾动力自研基础模型提供了现实条件，其目标并非打造一个单点能力模型，而是构建一套能从真实部署中持续进化的具身智能系统。这套系统平台由六个技术模块协同构成，覆盖数据归集、模型更新、集群协同进化的完整Physical AI体系，将依托线下真实产业场景完成验证打磨。

首先是具身原生的World-Action Model（世界动作模型）。它区别于常见的视频预测模型，通过联合建模视觉、动作、本体状态与触觉信号，模型能够学习“一次操作会如何改变物理世界”，并在此过程中满足机器人实时控制的工程要求。

同时，基于昆腾动力已构建的数据闭环体系，以真机作业和人类操作数据为主要原料，可以将物流场景中的原始日志自动加工为携带任务阶段、失败原因、恢复动作及业务结果的高价值训练样本，支撑秒级检索、自动清洗标注和天级模型迭代。配合Human-in-the-Loop（HITL ，人为介入AI回路）机制，可判断机器人的人工介入时机，并将每一次干预转化为训练数据，使单人可管理的机器人数量持续提升。

执行层面，系统部署了轻量级World Model Corrector（世界模型校正），用于实时监控动作执行偏差，在操作失效前及时触发纠偏、重规划和重试，以此提高真实场景中的任务成功率。面对新客户和新仓库，系统无需重新训练全模型权重，而是通过Test-Time Training（测试时训练）、少样本示范和历史经验复用，使机器人快速适应不同的货物、货架、光照和流程变化。

最终，所有具身机器人组成一支持续学习与自我进化的集群。每台设备产生的成功、失败、干预和恢复经验，经由离线强化学习、偏好优化、仿真训练与真机验证的多重流程，持续更新至整个机群中。

昆腾动力将其落地节奏分为两个阶段。2026年将重点瞄准B2C、中小B电商仓库，聚焦补货上架、货品拣选、包裹打包三大人力密集工序，优先落地美妆、医药类 SKU 规整��仓储环境，采用人机协同混产模式完成规模化试点。到2027年，业务边界将进一步向复杂快递网点延伸，遵循“物流仓储到工业产线、零售货架、医药分拣，到商用服务，最终进入居家民生服务”的拓展路径，拓宽Physical AI的落地场景边界。

物理AI的竞赛，其落脚点从来不只是技术Demo的惊艳程度，而是机器人能否在真实世界中稳定地完成作业。昆腾动力选择的是一条并不性感的路径，先让数千台机器人在仓库里跑起来。它要证明的不只是一家公司的商业可行性，更是物理AI“从垂直场景切入，逐步走向通用”的路线可行性。

以下为硬氪与昆腾动力创始人兼CEO李强的访谈节选（略经编辑）：

硬氪：昆腾选择以物流仓库作为天然训练场，靠真机部署自建数据飞轮，先落地再打磨底层模型。能否拆解这套 “先场景后底座” 分步战略的时间节点与取舍逻辑？这套路径长期来看能形成哪些差异化壁垒？

李强：我们团队深耕物流行业多年，既清楚具身智能当下的技术边界，也吃透了物流庞大、复杂的真实作业环境。基于当前技术水平，我们找到了一条更务实的落地路径：依靠后训练方案，就能先在部分仓储场景实现规模化商用。

这么做最直接的好处，就是可以一边落地产生营收、一边持续积累独家真机数据。这些数据完全贴合真实物理世界分布，不只有抓取成功的标准动作轨迹，还收录了大量抓取偏差、操作失误等负样本，数据丰富度和真实性远高于仿真、动捕数据集。相同模型架构下，依托更高质量的真实作业数据，模型泛化能力自然会拉开差距。

长远来看，赛道竞争的核心早晚落在数据采集效率与单位数据成本上。谁能用更低成本持续产出海量真机数据，谁就能建立稳固优势。这一点和Claude、特斯拉FSD的逻辑相通：部署的终端规模越大，沉淀的交互、驾驶数据越多，整套集群通过强化学习、车队迭代优化后的整体性能就越强。我们大规模落地仓储机器人，正是为了打通真机RL（强化学习）后训练、整机群持续进化的完整闭环。

硬氪：昆腾规划从电商仓库逐步拓展到多元场景，但不同环境的物理交互逻辑、作业限制差异巨大。团队会从物流数据沉淀出哪些通用原子能力，支撑跨场景迁移？针对家庭、康养等非标、商业收益偏弱的场景，当前模型与少样本适配框架还有哪些核心难点待突破？

李强：我们搭建了三套分层演进路径，全部依托仓储场景完成能力沉淀，后续可直接复用拓展至各类新场景。

在移动操作层面，我们遵循循序渐进的打磨节奏：先落地台式固定机械臂方案，再实现人形机器人静态作业，接着攻克全身协同移动操作，最终达成人流开放环境下稳定的动态作业能力。

针对操作精度，我们持续分层迭代控制标准，从基础抓取精度起步，一步步打磨至毫米级，最终向亚毫米级精细操作迈进。

同时我们也会不断扩充标准化原子动作储备，吃透仓储场景里拣放、面单粘贴、缠绕打包等各类实操动作，将成熟交互能力完整沉淀下来。物流本身就是打磨上述底层能力的绝佳试验场，向外拓展新场景时，这些积累都能直接复用。

进入居家、康养场景，我们会采取由简入繁的落地思路，先落地物品传递、收纳这类低风险基础任务，再逐步迭代近距离人机精细交互功能。

现阶段这套体系切入居家康养赛道，仍有几处关键难题需要解决。

一是小样本学习能力不足，家庭环境物品、使用需求高度个性化，亟需更强的上下文学习能力，让机器人仅凭少量示范就能掌握全新任务。

其次是全域安全体系有待完善，要优化机身、电池等硬件材质防护，在模型与控制系统层面搭建多重防护机制，规避人机互动过程中的磕碰误伤风险。

此外是自适应力触觉控制仍有提升空间，养老陪护场景对柔性操作要求极高，灵巧手需要实现精准可控的柔和施力，当下的力感知动态调节能力还需要持续打磨。

投资方评论：

商汤资本表示，物流是目前具身智能赛道里最扎实的落地赛道之一，AI 机器人的降本增效价值能直接量化；同时绝大多数纯技术出身的创业团队相比，创始人李强具备物流、电商产业认知优势。叠加团队及股东具备的产业资源协同，项目能快速切入核心仓储场景跑通真实数据飞轮，在行业规模化落地的拐点到来之前站稳脚跟。上述因素完全符合机构“对的场景里，做对的事的团队”的投资逻辑。

云启资本表示，物流具备任务高频、反馈清晰、商业价值明确等特点，是验证机器人能力、积累真实数据并提升模型泛化能力的重要入口。昆腾动力团队采取的以物流为起点，最终构建具备跨场景泛化能力、面向物理世界的通用基础模型的渐进路线更为务实。

中层消失，Token狂热退潮，硅谷工程师眼里的「AI创业下半场」

来源：36氪
时间：2026-07-31 00:30
链接：https://36kr.com/p/3918250549931394?f=rss

所有人都在尝试建立关于AI的判断，但所有共识都在迅速过期。

访谈 | 巴芮海风

文 | 海风刘思洁

编辑 | 刘思洁

封面图源 | 受访者拍摄

“野蛮生长的阶段已经过去了。”

这是身处硅谷AI创业一线的马培元最近最深的感受。

2021年12月，本科毕业后，他进入号称“美版知乎”的Quora，后来转到AI聊天机器人聚合平台Poe，担任资深AI工程师。2个月前，他又加入硅谷最热门的AI Agent创业公司之一Cognition。

2026年5月，这家成立不到三年的公司宣布完成超过10亿美元融资，估值升至260亿美元。8个月前，它的估值还是102亿美元。

除了工程师，马培元还有另一个身份——投资猎头（Venture Scout）。他替投资机构寻找值得下注的AI创业项目，每年拥有50万美元的投资额度。

毕业后的这四年多的时间里，他似乎始终行动得要比AI行业共识早，在“agent”这个词还没有被任何人讲清楚定义之前，他所在的团队已经悄悄立项。在Anthropic还是无名之辈时，他们就成了Claude最早的深度用户。他是团队里第一个AI认证工程师、第一个AI agent工程师，后来又把整个工程团队“洗脑”成了使用AI编程的AI Native团队。

这种认知和行动的超前，最有意思的印证发生在两周前，他在和“未来人类实验室”对谈时随口说出“people manager正在消亡”，没过多久就被腾讯、字节宣布取消中层的新闻坐实。

变化发生得太快，在硅谷，要时刻与变化共处。

在这篇稿子两次访谈的两周间隙里，马培元发现自己上一次讲的硅谷“追逐最贵最前沿模型”的逻辑，就开始站不住了。当下硅谷流行的做法是把多个便宜模型和顶尖模型“融合调度”使用。

和马培元聊了近5个小时，我们发现，他几乎一直在推翻昨天的自己，硅谷也一样。“我不能说所有的，但你可能说大于60%，一个月之后就可能又反着来了。”

过去几年，AI几乎改写了硅谷的所有默认规则：什么样的人更容易脱颖而出，什么样的组织更有竞争力，什么样的钱花得值。

当然，这些所谓“正确答案”的判断，也在迅速失效。在AI领域，一年已经是很长的周期，很多判断可能在一个月内就被推翻。

以下，是马培元眼中十分当下的10个硅谷AI观察：

马培元

硅谷需要什么样的人才？

马培元的职业画像，高度契合了硅谷的AI公司最喜欢的人才样貌。他不是传统的计算机背景，没有得竞赛金牌，没有顶尖名校光环，甚至一度对计算机毫无兴趣，但过去四年，他从Quora的广告组一路做到Cognition的AI工程师，履历踩中了硅谷AI公司现在最想要的人才画像的每一个关键词。他的经历，既是一部个人成长史，也是一份行业招聘标准变化的样本。

观察1：通才碾压专才

硅谷现在最抢手的人才画像，不是某个领域钻得最深的专家，而是“每一项都过得去、没有明显短板”的人——业内管这个叫polyglot talent，更通俗的话说叫“六边形战士”。

2024年，Poe内部启动了一个当时还没人说得清定义的“agent”项目，组里挑中我这个新人的理由很直接：“既做过AI，也做过全栈开发和iOS”。当时组里其他人大多是传统机器学习、搜广推背景出身，他们的人不懂前端代码，而agent恰好需要能写前端界面。公司原本负责AI提示词工程的人离职后，团队里再没有人能补上这个缺口，那正好，反正我学得快，我既做这个agent提示词工程，也做这个它的前端写代码之类的。

这套“什么都会一点”的能力组合，后来变成了我找工作时最值钱的资本。我是你给我一个什么新的领域，我可以从两周之内学得差不多。而这正是早期创业公司要的人。

观察2：AI原生技能，可以在短时间内碾压资历年限

AI工具的使用能力，可以直接碾压传统意义上靠年限堆出来的资历。

我从Quora广告组转去iOS组的时候，理由是“想迈出舒适圈”，但此时我对iOS一窍不通，是彻头彻尾的“0年经验”。我当时没有选择慢慢补课，而是把GPT-4当成了自己的搭档。当时我周围的人都是非常资深的iOS工程师，他们可能不信AI。我iOS不会写，Swift代码不会写，于是我就疯狂地用AI帮我写代码。

结果是，我这个刚入行三四个月的新人，产出速度追平甚至超过了身边浸淫多年的资深工程师，两年内就做到了资深职位。这在传统晋升体系里，几乎是不可能的速度。此前，在Facebook可能至少要4到6年，你才能变成资深工程师。谷歌有些人可能一辈子都不会升级到资深工程师。

我在Cognition就遇到过一位19岁的面试官。一开始我还有点沮丧，一个26岁的人被19岁的人“拷问”，很多问题我都答不上来。后来我意识到，这恰恰是一个迹象，说明这家公司确实能不拘⼀格降⼈才，且年龄不再是硅谷评判人才的标准。

观察3：招聘标准被彻底重写，AI公司不用同一套模板面试

我在Quora离职前，认真面了将近20家公司，算上打过电话的有30到40家。最多的时候，我一周被30多个猎头找上门来。

面试了这么多家公司，我发现，当下AI公司招人没有一个统一的面试模板。

但有几个很明显的变化，LeetCode式算法题的重要性在下降，关于AI系统设计的最佳答案每个月都在改变。

面试结构也在变化。在线笔试+work trial成了一种新的组合。work trial是一种非常短的“试用期面试”。有的3小时，有的5小时，最长也就一两天。我遇到的一次面试，就是直接给我一个代码库，让我用任何工具，包括AI，去解决一个实际问题。做完之后，还要展示思路和成果。整个过程已经非常接近真实工作。

更有意思的是，对AI使用的考察本身也被拆成两种模式。有些轮次要求必须用AI，看你怎么“by code”；但也有轮次明确禁止使用AI，比如debug，考的是在没有AI辅助加成下，你能不能找出错误，本质上是在测试个人实际的软件⼯程⽔平和品味如何。

面试本身也多种多样。比如，有的公司会让我做商业分析，判断他们应该收购哪个行业。

行为面试（behavior round）也变了。它不再是“个人最⼤的缺点和优点”“跟同事有冲突怎么解决”等传统问题，而是拉长时间线，去看一个人的成长轨迹，从高中到大学，从实习到工作，一路往下追，看你的“人生斜率”，判断你是不是⼀个能够指数型增⻓的⼈。

没有标准答案带来的一个意外好处是：没人能靠背题拿到offer。连我在Cognition的内推人都直接告诉我：“你别准备了，我觉得没什么可准备的。”

AI正在重构组织结构

在硅谷，最厉害的那批人，从来不属于某一家公司，只属于“那个时代最厉害的公司”。二十年前是谷歌，十年前是Uber和Robinhood，五年前是Coinbase，现在是AI公司，硅谷是“流水的银盘，铁打的兵”。这批被新标准筛出来的人才，更会因使命感，而不是“待遇”留下。这些汇聚最厉害人的组织，也在AI的重塑下，发生着巨变。

观察4：对“AI原生”太过渴求

硅谷公司对AI原生（AI native）的渴求程度远远⼤于我的想象。我面试的公司大多是A轮、B轮，也有一些种子轮。一个很高频的问题是：你用什么AI工具？我通常直接把自己写的博客丢过去，对方基本上都会“目瞪口呆”。

他们会说，不只是想让我做AI应用开发，更希望我去推动公司内部的AI转型，让团队变得更AI原生。很多公司其实已经在做AI产品，但员工还没有建立自己的AI工作流。而且，他们也很需要每天都刷很久推特、及时分享⼀些新奇AI发现或提效技巧的⼈。

这件事对我来说有点反直觉。我过去的一些“爱好”，比如每天折腾Claude Code等新工具、在Slack（一款办公软件）里分享AI用法，反而变成了一种新的组织角色。

之前在Quora时，我成功地让整个⼯程团队都⽤上了Claude Code。办公室每遇到⼀个⼯程师，我都会问，你有没有⽤AI来编程？我记得办公室⾥有一个做网络安全的工程师，一开始很抗拒，觉得用AI写代码风险太高。我后来让他换个思路，不写代码，只用AI读代码、理解代码库、做数据分析。后来，他也真的用起来了。

观察5：“更好地去使⽤AI”，实质是个组织转型问题

在Cognition做AI相关工作时，我越来越发现一个事实：更好地去使⽤AI，可能已经不是⼀个纯⼯程问题，而是⼀个组织架构上的转型问题。

举个例子。传统组织架构的互联网公司，一个Bug从发现到修复，往往要经过需求评估、工程排期、开发、测试、上线等好几个环节。真正用AI写代码可能只需要两三个小时，但整个流程走下来，经常要一个月。

以前这样的流程是合理的。因为修一个Bug，一个工程师可能要花三五天，流程的价值在于协调不同团队、分配资源。但AI把这个时间压缩了。

现在，我们用Cognition推出的Devin这样的AI软件工程师产品，两三个小时就能完成过去几天的工作。在Cognition，我们甚至可以用Devin找到负责这个Bug的人，再让Devin协助他完成修复，中间很多协调和流转环节都可以省掉，没有任何冗余。其实是AI在倒逼整个组织架构的转型。

观察6：People manager正在消亡，管理者必须自己会写代码

所谓people manager就是⼯程经理（engineering manager）。在美国，近⼏年来流⾏的⼀个观点是，你作为管理者就要做好管理，更多负责团队协调、组织沟通，照顾员工情绪、提供成长支持，工程能⼒不用特别强。

但进到Cognition，我发现整个组织架构⾮常扁平化。比如，我直接汇报的对象甚至是CPO，也就是联合创始人之一。他不会细致关心你的个人成长，角色更像是确定大方向。甚⾄可以这么说，Cognition现在60多人的工程团队里，真正的people manager只有一个人，其他的包括CPO在内，都是“既管人、也写代码的”。这和我之前在Quora的体验完全不同。当时，一个manager可能要管五六个工程师。

Cognition团队集体穿上红衣服为一位日常爱穿红色衣服的同事庆生

我觉得这可能是AI带来的组织架构变化。我观察到，任何⼀个朝⽓蓬勃的AI创业公司，其实都是这样，⼏乎没有只负责管⼈的经理——如果他管⼈，他⼀定技术也很强。

这个判断不仅仅发生在硅谷，在间隔两周的两次访谈之间，国内大厂腾讯、字节也先后宣布取消中层。

AI时代，任何判断都会很快被推翻

马培元观察到的变化，不只停留在组织层面。更宏观的行业判断：“在硅谷AI公司内部，什么样的Token支出算合理，什么样的模型才是好模型？”同样在以肉眼可见的速度被推翻。这一次，连他在第一次采访时说过的判断，都没能扛过两周。

硅谷的AI行业本身也在以月甚至以日为单位自我推翻，没有什么判断能保鲜太久。

观察7：Token Maxxing出现了分化，大公司开始重新关心效率

今年初，硅谷一度流行“Token-Maxxing”。Meta等公司一度甚至做过Token使用排行榜。谁用得最多，谁就是“AI原生”的代表。我觉得这⾸先就是一件很蠢的事情——AI token的使⽤量跟⼯程师的效率不能画等号。

Google、Meta的朋友还跟我说，他们当时都在搞“AI大跃进”。公司会专门办“AI Week”，所有人都要停下手里的工作，去写AI Skills，把自己的Skill包装得天花乱坠。

一开始，几乎所有公司都是这个思路：先让大家尽可能多地用AI，看看到底能用到什么程度。

但一旦变成公开排名，人的行为就会被扭曲。工程师会为了“用得多”而用，甚至出现一些很荒诞的情况，比如让AI每晚定时乱跑、空跑一些没有意义的任务，只是为了增加使用量。这其实和用GPA去衡量学生能力一样，单一指标很容易失真。

后来很多高层也开始意识到这个问题。更具体的是，他们被账单吓到了。比如Uber，2026年全年的AI专项预算，前四个月基本就烧完了。很多大公司开始重新限制Token用量。董事会和CEO会开始问，这个token⽤量真的值吗？它真的能让我们提升这么多效率吗？⼀个亿美⾦花下去，它真的带来了⼀个亿的产出吗？

这场焦虑很快被Cognition做成了一份可以明码标价的商业答卷。6月4日，Cognition发布了“AI生产力保证”——如果企业客户使用Devin（Cognition推出的AI软件工程师产品）后，效率提升没有达到承诺水平，最高赔偿1000万美金。做这份研究的，是我一位拿过三块国际信息学奥赛金牌的同事，他调研了233个真实客户案例，随机抽取客户和Devin的对话，问客户“如果不用Devin，这段工作纯人工要花多久”，再用这些数据训练出一套预测系统，把每一次Devin对话，直接转化成“等效工程师小时数”，用工程师的时薪反推这套产品到底省下了多少。

但很多YC公司，可能还会继续“token maxxing”的模式，因为他们有很多政策优惠的免费token额度，再加上规模小，可能只有三个人，没有什么AI治理的问题，管理者能直接看到每个人到底是不是在用AI摸鱼。

观察8：模型崇拜本身也在被推翻

就在这篇稿子两次访谈的两周间隙里，我发现自己上一次讲的道理，已经开始不太对了。

两周前，我还在谈论哪个模型是当下最前沿的。现在，Cognition内部刚刚发布了一个还没有中文译名的功能，代号叫fusion mode——把多个便宜模型和顶尖模型融合调度使用，而不是无脑调用最贵的那一个。你不会天天开你的保时捷去买菜吧，你应该去开你的本田或者便宜的车去买菜。这两周模型迭代的速度也超出了我的想象，连谁是“number one”这件事，都不敢说得太满。

我不能说所有的，但你可能说大于60%，很多可能是一个月之后就可能又是反着来的。

AI时代，“机会”藏在非共识里

任何技术浪潮演进的规律都是如此，旧共识破灭，往往正是新范式建立的开始。

当市场告别了对单模型和算力烧钱的盲目崇拜，围绕“如何让AI稳定可控地落地”以及“如何啃下大模型啃不动硬骨头”的需求便爆发出来。兼具工程师与投资猎头双重视角的马培元注意到，一批不依赖“大模型神话”、专注于解决真实世界复杂痛点的新生意，正在硅谷的非共识中悄然萌芽。

观察9：新的AI infra正在出现

围绕“Token-Maxxing”，其实已经出现了一批新的创业公司。他们专门观测、监控团队的AI使用情况，分析哪里在浪费token。

这背后更深一层的问题在于，AI agent本身是脆弱的。一个prompt的微小变化，就可能导致agent的表现变差了。于是新的AI infra（基础设施）开始出现，比如sandbox（沙盒环境），用来隔离agent运行，避免它直接接触敏感系统，比如银行账号或生产环境数据。

与此同时，“观测”本身也变得更复杂。传统系统只要报错就能被监控，但agent不会“报错”。它可以正常运行，却可能在输出层面出现严重问题，比如带有偏见、歧视，或者让用户产生明显负面体验。这就需要⼀套新的软件，去监测agent什么时候“脑⼦坏了”。

观察10：“不可训练的东西”，正在成为新生意

投资圈里有一种越来越流行的判断：vertical agent（垂直领域AI代理）已经失去投资价值。但我并不完全同意。

硅谷投资者郭睿（Sarah Guo）提出过一个概念——“the untrainable”，也就是“不可训练的东西”。核心观点是在很多垂直行业，语言模型永远无法完全自动化。因为垂直行业里充满大量无法被抽象掉的复杂流程，而且这些流程往往需要⼈⼒来不断地⼀个个解决。

比如美国报税，50个州有50个税，要一一慢慢对接；法律领域也是如此，移民法、民法、商法，各自体系复杂，AI agent没法一步到位。

垂直AI agent公司的价值，就在于不断和客户、FDE（前沿部署工程师）的互动中发现更多真实的痛点。这些东西会被烙印在公司的产品⾥，这也是其他⼤公司没有办法训练、不能被通⽤模型吃掉的东西。

所以，我倾向于认为vertical agent依然有投资价值。只是它们带来的可能不是1000倍的回报，而更可能是20倍、50倍，甚至100倍这种比较稳、比较小的回报。

身处AI浪潮中，你感受到的最大变化是？

欢迎在评论区分享你的看法~

8点1氪丨宇树科技：8月10日网下申购；字节跳动成立新的豆包产品团队；美股三大指数集体收涨，微软创近18年以来最大单日涨幅

来源：36氪
时间：2026-07-30 23:48
链接：https://36kr.com/p/3918776472022402?f=rss

今日热点导览

韩股创纪录的重挫，全球投资者却未进场抄底

月之暗面变更为股份公司

国内品牌金饰价格集体上涨

高通9月1日起上调芯片价格，涨幅达到两位数

特斯拉全球第1000万辆电动车下线

TOP3大新闻

宇树科技：初步询价日为8月5日，网下申购日为8月10日

7月30日，宇树科技公告，公司首次公开发行股票并在科创板上市，本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行。本次拟公开发行股份4044.6434万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本为40446.4340万股。初步询价日为2026年8月5日，网下申购日为2026年8月10日。公司存在特别表决权机制安排，实际控制人王兴兴在表决权差异安排下合计控制公司68.78%的表决权。(金十数据APP)

宇树科技

字节跳动启动面向AI业务的组织调整：飞书与豆包火山团队整合

36氪获悉，7月30日，字节跳动启动面向AI业务的组织调整。根据调整方案，飞书产品团队与豆包产品团队将整合，成立新的豆包产品团队，由豆包负责人赵祺负责，飞书负责人谢欣向赵祺汇报。GTM（市场、销售、客户服务）体系方面，飞书GTM团队将与火山引擎团队整合，成立新的ToB GTM组织“创造力服务平台（Creativity Service Platform）”，整体负责字节MaaS和SaaS等云服务的市场、销售和客户服务，由火山引擎负责人谭待负责，飞书销售负责人林婵、飞书战略及市场负责人史志隽向谭待汇报。重组完成后，除原有的飞书产品和服务保持不变，飞书还将和豆包在生产力场景进行更深度的产品协作。由飞书产品团队深度参与开发的豆包企业版，已经在部分飞书客户中开启内测。

美股三大指数集体收涨，微软创近18年以来最大单日涨幅

36氪获悉，7月30日收盘，美股三大指数集体上涨，纳指涨2.78%，标普500指数涨1.66%，道指涨1.19%。大型科技股多数上涨，微软涨超15%，创2008年10月以来最大单日涨幅，市值单日增加4500亿美元，创股市之最；英特尔涨超11%，Arm涨超7%，亚马逊、特斯拉涨超3%，英伟达涨超2%；Meta跌超7%，苹果跌超1%，谷歌、奈飞小幅下跌。热门中概股多数上涨，好未来涨超13%，爱奇艺涨超4%，百度涨超2%，蔚来、网易、富途控股、老虎证券、阿里巴巴、微博涨超1%；理想汽车跌超2%，小鹏集团跌0.61%。

AI最前沿

OpenAI承认AI模型失控入侵事件涉及多个平台

美国开放人工智能研究中心（OpenAI）28日更新发布的调查结果显示，该公司人工智能（AI）模型失控入侵美国抱抱脸公司系统期间，还曾利用网上公开的信��，访问了多个公开服务平台上的账户。OpenAI不久前承认，该公司包括GPT-5.6 Sol在内的多个AI模型在内部评估时突破隔离测试环境，入侵了运营人工智能开源平台的美国抱抱脸公司的系统。其最新公布的调查结果显示，涉事模型在攻击过程中还访问了至少4个公开服务平台上的4个账户。其中一个账户被用作中继与暂存通道；一个账户被用于数据存储；对另外两个账户仅进行了只读访问，未用于进一步攻击抱抱脸公司的系统。OpenAI表示，已将调查结果通知相关服务提供商。（央视新闻）

Thinking Machines联合创始人翁荔重返老东家OpenAI

OpenAI一位发言人证实，Thinking Machines Lab联合创始人翁荔将重返OpenAI。本周早些时候，她刚刚宣布因身体原因退出这家她和OpenAI前首席技术官米拉・穆拉蒂等人联合创立的公司。据一位知情人士透露，翁荔重返OpenAI后将将从事利用AI模型研发新一代模型相关工作，也就是递归自我改进方向的研究。（新浪财经）

马斯克：Grok 4.6将于一周后发布

7月30日，马斯克在社交平台发文称，大模型Grok 4.6将于一周后发布。（界面新闻）

腾讯WorkBuddy发布V5.3.5更新，推出"人机双写"协同编辑能力

36氪获悉，7月30日，腾讯WorkBuddy发布V5.3.5版本更新，联合腾讯文档推出"人机双写"协同编辑能力。用户可在同一份文档中与AI共同创作和修改，支持Word、Excel、PPT、Markdown等主流格式，同时兼容本地Office文件和腾讯文档在线文档。新功能支持框选指定区域让AI局部修改，保持其余内容不变；AI共创内容可一键上传腾讯文档，实现多人、人机多端实时协同编辑。

OpenAI下调GPT-5.6部分模型价格

当地时间7月30日，OpenAI宣布优化GPT-5.6系列模型定价和性能，以提升企业用户AI应用的性价比。其中，GPT-5.6 Luna模型价格下调80%，GPT-5.6 Terra模型价格下调20%。此次降价也将反映在使用Codex和ChatGPT Work时的付费订阅额度计算中。此外，OpenAI在API中推出Fast模式，取代此前的Priority Processing服务。GPT-5.6 Sol在Fast模式下处理速度最高可提升至标准模式的2.5倍，价格为标准处理模式的两倍，且模型能力保持不变。（界面新闻）

大公司/大事件

小米汽车发布小米澎程N90 Max

7月30日晚，雷军在小米澎程技术发布会上透露，小米澎程N90 Max预售价29.99万元，小米澎程N70 Max预售价25.99万元，两款新车将于7月30日9时开启预订，2026年9月正式发布。小米澎程全系标配小米HAD，满配辅助驾驶。同时小米澎程N90 Max新增后向固态激光雷达，测距精度可达2cm。（界面新闻）

中际旭创成交额创天量

7月30日，沪深两市成交额合计2.34万亿元，较上一交易日放量约462.3亿元。其中，沪市成交额1.11万亿元，深市成交额1.24万亿元。中际旭创成交额居首，为597.73亿元，刷新此前在2026年6月5日创出的583.2亿元的成交额历史天量。其后是C长鑫、新易盛、兆易创新、寒武纪，成交额分别为447.06亿元、361.31亿元、354.84亿元、199.18亿元。（界面新闻）

初代员工可得15万，影视飓风向全员发激励金

7月29日，影视飓风员工李四维在社交平台发布的视频显示，当天影视飓风举行了“十周年特别激励金”活动，创始人Tim（潘天鸿）宣布按照“在职年限×7月调薪后月薪”公式向全体员工发放激励金，年限越长倍数越高。其他发放规则还包括，在职年限小于半年发放半个月月薪，入职满半年但未满一年对应发放1个月月薪，以此类推，且全员适用。所有激励款项活动当天全部完成发放。

界面新闻做了如下测算：若以月薪1.5万元作为通用参考标准，入职3个月的新人，可一次性领取7500元激励金；入职满8个月的员工，到手1.5万元；拥有3年司龄的老员工，激励金总额达到4.5万元。而陪伴公司走完十周年、全程参与团队发展的初代员工，仅本次专项激励就能拿到15万元。Tim在现场表示，“公司扩大了不分享收益对自己来说就是失败，希望大家能过更好的生活。”（界面新闻）

“听泉赏宝”否认炒股亏光父母半生积蓄

网传千万粉丝鉴宝网红听泉赏宝（本名丁祥栩）因炒股亏光了父母半生积蓄，被双亲拉黑并踢出家族群，近日在直播中当众卸载所有股票软件，发誓“再玩就剁手”。据中国蓝新闻消息，7月29日，听泉赏宝在直播中辟谣自己炒股亏光被父母拉黑，他表示自己只是直播中跟粉丝开玩笑，希望媒体实事求是报道。据新黄河报道，听泉赏宝在直播中表示自己是一名娱乐主播，自己和父母的关系很好：“我父母生我养我难道对我不好吗？”

“听泉鉴宝”，后改名“听泉赏宝”，本名丁祥翔，鉴宝博主。因其丰富的文物知识以及妙趣横生的直播风格而走红网络，他在直播中频频抛梗、整活，宛若一出大型的鉴宝脱口秀。2024年1月初，“听泉赏宝”粉丝尚不足300万，随后不到一个月粉丝量翻倍，在2月中旬突破600万，在此后不到半年内时间内，该账号涨粉近1500万。目前，“听泉赏宝”抖音粉丝3465.7万。（中国蓝新闻、第一财经）

商务部新闻发言人就美国联邦通信委员会将外国电力逆变器和先进机器人设备列入“覆盖清单”事答记者问

36氪获悉，据商务部消息，有记者问：美东时间7月28日，美国联邦通信委员会（FCC）宣布，将外国生产的电力逆变器和先进机器人设备列入“覆盖清单”，相关新型号产品将无法获得FCC认证授权，不得进入美市场销售。请问商务部对此有何评论？答：我们注意到有关情况。美国联邦通信委员会相关措施表面上打着“非歧视”的旗号，实质上歧视性对待和打压中国企业和产品。这已不是美国联邦通信委员会第一次采取类似措施，此前其已多次对其他中国商品实施限制。一段时间以来，美国联邦通信委员会无视中方反复交涉和克制态度，持续出台、不断升级限制措施，严重损害中方正当贸易利益，严重破坏中美经贸稳定局面，严重扰乱全球产业链供应链稳定，中方对此坚决反对。机器人、电力逆变器均是正常的国际商品，包括美国在内的各方都从贸易中获益，美方泛化国家安全概念，不顾中美两国业界强烈呼声，动用行政力量，人为干扰企业间正常商业交易和贸易往来，持续推进“脱钩断链”，这种做法损人不利己，是典型的市场扭曲和单边霸凌行为。中方敦促美方立即撤销有关措施，停止错误做法。如果美方一意孤行，中方将坚决予以反制，维护自身正当权益。

SK集团会长崔泰源买入3620股SK海力士股票

7月30日消息，交易所文件显示，SK集团会长崔泰源买入3620股SK海力士股票。按今日SK海力士收盘价920美元计算，价值约合331万美元。（界面新闻）

富途一客户涉诈1.25亿港元被冻结

7月30日，据香港证监会网站，香港证监会向富途证券国际（香港）有限公司（富途）发出限制通知书，禁止其处理或处置由某实体持有的客户帐户内的资产，以125,247,000港元为限。该实体涉嫌参与一项欺诈计划，旨在营造首次公开招股股份需求的虚假或非真实表象。富途并非香港证监会的调查对象，而该限制通知书亦不会影响富途或其其他客户。

该限制通知书禁止富途在未有事先获得香港证监会的书面同意的情况下，以任何方式处置或处理、辅助、怂使或促致另一人以任何方式处置或处理该等客户帐户内的任何资产，以该通知书所载的款额为限。若富途接获任何与受限制资产有关的指示，亦须立即通知香港证监会。香港证监会认为，为维护投资大众的利益及公众利益，发出有关限制通知书是可取的。香港证监会的调查仍在进行中。（界面新闻）

中国成功发射通信技术试验卫星二十七号A/B星

7月30日，中国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将通信技术试验卫星二十七号A/B星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。该卫星主要用于卫星通信、广播电视、数据传输等业务，并开展相关技术试验验证。（央视新闻）

月之暗面变更为股份公司

36氪获悉，天眼查App显示，近日，北京月之暗面科技有限公司发生工商变更，企业名称变更为北京月之暗面科技股份有限公司。该公司成立于2023年4月，法定代表人为杨植麟，注册资本约152.4万人民币，经营范围含软件开发、人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发等。

国内品牌金饰价格集体上涨

7月30日，国内品牌金饰价格集体上涨，周生生足金饰品报1239元/克，单日涨18元；老庙黄金足金饰品报1236元/克，单日上涨14元；老凤祥足金饰品报1239元/克，单日上涨18元。（界面新闻）

新易盛股价再度出现剧烈波动，公司回应：内外部经营环境未出现重大变化

7月30日，光通信板块延续调整态势，新易盛股价再度出现剧烈波动。从新易盛方面获悉，目前公司生产经营活动有序开展，内外部经营环境未出现重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项。（央广网）

京东与七腾机器人达成战略合作

36氪获悉，据京东物流黑板报，京东与特种机器人企业七腾机器人达成战略合作，双方聚焦能源石化、煤炭矿山、电力基建、应急安防、轨道交通等场景的机器人应用，推动七腾机器人全系列产品规模落地与普及。七腾机器人还与京东服务达成深度合作，京东服务将为七腾机器人提供售后服务。

高通9月1日起上调芯片价格，涨幅达到两位数

在高通业绩电话会议上，CEO安蒙透露，高通计划自9月1日起上调产品价格，涨幅达两位数，以此推动利润率回归历史水平。他称，涨价动因来自全产业链成本上行，并非仅受内存芯片涨价影响。安蒙表示，公司将逐一与各客户开展定价谈判，“成本与定价阶段性错位，造成毛利率短期小幅下滑。（财联社）

奈飞拟斥资2亿美元获得2027年女足世界杯转播权

当地时间7月29日，据知情人士透露，奈飞公司为获得明年国际足联（FIFA）女足世界杯的转播权，将支付2亿美元。（界面新闻）

韩股创纪录的重挫，全球投资者却未进场抄底

7月创纪录的暴跌33%，让Kospi指数的估值降至史上最低，韩国股市彷彿呈现明显的逢低承接信号。但百达资产管理、Robeco和瀚亚投资等全球投资者却未重新进场。对他们而言，韩股异常剧烈的波动仍让人吃不消。这些基金迟迟不愿进场，凸显了波动性已成为韩股的鲜明特征；这主要是市场资金高度集中三星电子和SK海力士及与两者挂钩的杠杆ETF所引发。牛市期间，市场对这项风险视而不见；如今，投资人则要求更高的安全边际，才愿意增加持股。（新浪财经）

美国众议院能源委员会要求参观xAI数据中心以调查污染情况

美国众议院能源与商业委员会首席民主党议员已致信SpaceX首席执行官埃隆・马斯克，要求参观其xAI位于田纳西州孟菲斯市内及周边的数据中心与电站。新泽西州民主党众议员弗兰克・帕隆在7月29日致马斯克的信函中写道：“美国民众忧心，数据中心以及科技巨头大举扩张人工智能，会给社区、就业、房产价值与长远发展带来何种影响。电价飞涨、电网负荷紧张，洁净空气与水源遭受污染，持续噪音正损害居民健康，不断消耗民众的耐心。”（新浪财经）

OpenAI首席执行官奥尔特曼本周将会见白宫幕僚长，AI框架截止日期临近

OpenAI首席执行官山姆·奥尔特曼7月29日向媒体表示，他已审阅了落实特朗普总统关于人工智能行政命令的拟议框架，并将在本周访问华盛顿期间会见白宫幕僚长苏西·怀尔斯。自特朗普6月签署备受期待的AI行政命令以来，本届政府在AI监管方面采取了更加积极的角色。该命令要求AI企业在模型全面发布前自愿向政府提供模型以评估其能力，但具体细节规定较少。特朗普给予联邦机构60天时间制定框架，以落实这些评估工作。奥尔特曼的华盛顿之行恰逢8月1日这一快速临近的最后期限。他并非本周唯一与国会议员会面的科技企业高管。英伟达首席执行官黄仁勋也正在国会山讨论开放模型和“美国在AI领域的领导地位”。（新浪财经）

特斯拉全球第1000万辆电动车下线

36氪获悉，特斯拉方面宣布，特斯拉全球第1000万辆电动车下线。

韩国电信公司因数据泄露事件被罚款539亿韩元

韩国隐私监管机构7月30日表示，已对无线运营商韩国电信公司（KT）处以539亿韩元（约合3740万美元）的罚款，原因是该公司发生了一起重大数据泄露事件，影响超过1.6万名用户。韩国个人信息保护委员会还责令KT就通过未经授权的移动基站入侵公司无线网络的行为采取纠正措施。（新浪财经）

日本半导体重镇遭遇强震，多家半导体厂商受日本地震影响

当地时间7月28日16时27分（北京时间15时27分）许，日本熊本县发生7.1级地震，辖区内观测到最大震度7（日本震度分级最高等级）。熊本县是日本的半导体重地，集聚了晶圆厂、设备公司、材料及零部件生产商等众多半导体产业链公司，除了台积电熊本厂和索尼CMOS图像传感器生产基地，东京电子、瑞萨电子、松下控股、三菱电机等均在此地设厂。综合日媒报道、公司公告，已有多家厂商受影响。（红星资本局）

保时捷回应中国市场下滑32%，称在中国市场坚持“价值优先于销量

7月29日，保时捷公布2026年上半年财报。在报告期内，销售收入较去年同期从181.57亿欧元下降至172.29亿欧元，同比下滑5.11%；营业利润从10.07亿欧元增长至13.48亿欧元，同比增长33.9%；销售回报率为7.8%，去年同期为5.5%。值得关注的是，今年上半年，保时捷在中国地区交付约1.45万辆汽车，同比下滑31.93%。

“中国市场整体环境依旧承压，豪华车细分市场竞争尤为激烈。保时捷在此市场始终坚持价值优先于销量的经营策略。”保时捷方面分析称，其未在华建厂、无本地产能约束，可灵活调整欧洲产能与生产计划，现阶段这一布局反而成为优势。（每日经济新闻）

三星电子：预计三季度HBM4销售额将环比增长2倍以上

三星电子7月30日预测，第三季度第六代高带宽内存（HBM4）销售额将环比增长2倍以上，下半年HBM4销售额将占HBM销售总额的60%以上。三星提出，下半年将把HBM全球市占率提升至与同步动态随机存取存储器（DRAM）相当的水平。今年第一季度，三星电子DRAM全球市占率为38%。（新浪财经）

甲骨文、谷歌扩大合作伙伴关系

甲骨文、谷歌扩大合作伙伴关系，甲骨文将推出谷歌的Gemini模型企业应用。（财联社）

亚马逊旗下Zoox获美监管机构临时豁免，可商业部署至多5000辆自动驾驶出租车

美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）7月30日宣布，给予亚马逊旗下自动驾驶公司Zoox临时豁免权，允许其在两年内每年商业部署最多2500辆自动驾驶出租车，前提是必须遵守一套“强化且灵活的监管框架，该框架能随Zoox技术的进步而相应调整”。（界面新闻）

美国第二季度实际GDP年化季率初值升1.5%

美国第二季度实际GDP年化季率初值升1.5%，第一季度终值升2.1%。（界面新闻）

上市进行时

证监会同意沈鼓集团沪市主板IPO注册

36氪获悉，证监会同意沈鼓集团股份有限公司首次公开发行股票并在沪市主板上市的注册申请。

狂揽80亿美元估值，黑石推动三明治连锁店Jersey Mike's冲刺IPO

去年年初，黑石集团斥资约60亿美元并承担相关债务，收购了Jersey Mike's Subs的多数股权。如今，18个月过去，Jersey Mike's作为一家私募控股非上市公司的短暂历程即将画上句号。该公司定于7月30日登陆纽约证券交易所估，值约为80亿美元。在此次发行中，该公司及现有投资者将出售最多10.9亿美元的股票，这将成为近年来美国规模最大的餐饮业IPO之一。（新浪财经）

大公司财报

苹果：第三季度营收1094.17亿美元，同比增长16.4%

36氪获悉，苹果发布2026财年第三季度财报，该季度营收1094.17亿美元，同比增长16.4%；净利润297.89亿美元，同比增长27.1%。

宝马集团上半年税前利润40.45亿欧元

36氪获悉，宝马集团7月30日公布财务数据显示，2026年上半年，宝马集团税前利润40.45亿欧元，税前利润率为6.5%。宝马集团在全球向客户交付BMW、MINI和Rolls-Royce品牌汽车1156727辆，并在欧洲和美国市场实现增长（欧洲：增长5.4%；美国：增长3.9%）。

阿迪达斯第二季度营业利润低于预估

7月30日，阿迪达斯公布第二季度营收67亿欧元，剔除汇率影响后增长14%，预估65.8亿欧元；阿迪达斯第二季度营业利润增长5%至5.74亿欧元，预估6.156亿欧元。（界面新闻）

高通第三季度营收99.47亿美元，同比下降4%

7月30日，高通公布第三季度营收99.47亿美元，同比下降4%；调整后每股收益2.21美元，同比下降20%。公司预计第四季度营收为97亿至105亿美元，预计第四季度调整后每股收益为2.05至2.25美元。（界面新闻）

三星电子第二季度销售额171.50万亿韩元

三星电子第二季度销售额171.50万亿韩元，第二季度营业利润89.49万亿韩元。第二季度净利润71.27万亿韩元，预估68.36万亿韩元。（财联社）

LG新能源上半年营收14.1万亿韩元，同比增长10.5%

7月30日，LG新能源发布2026年第二季度业绩报告：合并营收达7.6万亿韩元，环比增长15.3%；营业利润为1133亿韩元，营业利润率为1.5%。2026年上半年，公司累计营收14.1万亿韩元，同比增长10.5%，其中储能业务收入同比增长4.6倍，新签订单额超3万亿韩元，对总营收的贡献占比超20%。（界面新闻）

雷诺集团上半年营收303亿欧元，同比增长9.5%

7月30日，雷诺集团公布，2026上半年集团营收303亿欧元，同比增长9.5%，按固定汇率计算增长10.3%；净利润：7亿欧元；汽车业务自由现金流达6.53亿欧元。雷诺集团确认2026年财务预期：集团营业利润率约为集团营收的5.5%，汽车业务自由现金流约为10亿欧元。（界面新闻）

VF威富集团：2027财年第一季度营收16.69亿美元，同比增长1%

36氪获悉，VF威富集团近日发布了2027财年第一季度（截至2026年6月27日）的业绩报告，并上调全年营收预期（以下所有数据均已剔除Dickies业务）。公司营收16.69亿美元，同比增长1%（按固定汇率计算同比持平）。其中，大中华区业绩同比提升6%（按固定汇率计算增长1%），成为驱动集团亚太地区整体业务增长2%（按固定汇率计算下降1%）的核心动力。集团全球自营业务（DTC）同比增长6%（按固定汇率计算增长5%）。

壳牌第二季度调整后利润98.4亿美元

7月30日，壳牌公司发布2026年第二季度业绩公告。公司第二季度营收946.6亿美元，预估836.1亿美元；调整后利润98.4亿美元，预估为86.8亿美元；调整后每股收益1.76美元，预估为1.55美元。壳牌预计2026年第三季度公司调整后收益将净支出约5亿至7亿美元，2026年全年的现金资本支出将达到240亿至260亿美元。（界面新闻）

东鹏饮料：上半年净利润同比增长20.72%，拟10派30元

36氪获悉，东鹏饮料披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入124.43亿元，同比增长15.89%；归属于上市公司股东的净利润28.67亿元，同比增长20.72%；基本每股收益3.9949元。公司拟每10股派发现金红利30元（含税）。

东兴证券：上半年净利润10.25亿元，同比增长25.13%

36氪获悉，东兴证券披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入25.06亿元，同比增长11.4%；归属于母公司股东的净利润10.25亿元，同比增长25.13%；基本每股收益0.306元。

科大智能：上半年净利润同比增长22.14%

36氪获悉，科大智能披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入15.53亿元，同比增长15.95%；归属于上市公司股东的净利润9380.99万元，同比增长22.14%；基本每股收益0.12元。

欧莱雅集团上半年销售额237.7亿欧元，同比增长6.8%

7月30日，欧莱雅集团公布2026年上半年财报：销售额237.7亿欧元，同比增长6.8%，合并增长5.8%，调整后同比增长6.5%；毛利率提升10个基点，达到74.8%；营业利润率提升20个基点，达到21.3%；去除非经常性项目后的净利润达到39.596亿欧元，同比增长4.7%。（界面新闻）

投融资

“Tiiny AI”完成数千万美元天使轮融资

36氪获悉，据BV百度风投消息，Personal Agent OS公司“Tiiny AI”宣布完成数千万美元天使轮系列融资。本轮融资由顺为资本、经纬创投、锦秋基金、云启资本、戈壁—阿里巴巴香港创业者基金、BV百度风投、光源L2F基金联合参与。本轮融资后，Tiiny将加速Tiiny AI Pocket全球交付和TiinyOS多终端落地。

酷产品

橡鹿机器人与海尔机器人达成战略合作

36氪获悉，7月29日，橡鹿机器人宣布与海尔机器人达成战略合作，双方将围绕中餐烹饪生态与AI技术能力，共同研发全自动家庭AI烹饪机器人，实现从自动投料到智能翻炒全流程免动手操作。合作成果及橡鹿自研多模态AI烹饪基座、具身烹饪机器人"现炒方舟"将于8月在世界机器人大会（WRC）上正式亮相。

和我们同龄，却提前告别的人

长大后慢慢发现，死亡不再只属于长辈与遥远的年龄。本该一起奔赴成年、打拼生活、慢慢变老的同龄人，有人停在了二十几岁、三十几岁，没能走完往后的人生。

中元节临近，我们想收集大家关于同龄人离世所有细碎、真实、无法释怀的回忆。如果你愿意，可以把Ta介绍给我们认识吗？你们有着怎样的故事？还记得你们的最后一面吗？所有的遗憾、错愕与思念，都可以好好说出来，欢迎扫描下方二维码参与我们的征集。

扫描二维码参与征集

整理｜葡萄

氪星晚报｜国家统计局：2026年上半年全国规模以上文化及相关产业企业营业收入增长4.6%；OpenAI承认AI模型失控入侵事件涉及多个平台

来源：36氪
时间：2026-07-30 13:56
链接：https://36kr.com/p/3917972674735747?f=rss

大公司：

证监会同意沈鼓集团沪市主板IPO注册

36氪获悉，证监会同意沈鼓集团股份有限公司首次公开发行股票并在沪市主板上市的注册申请。

三星电子：已同全球五大数据中心客户签订合同

据报道，三星电子7月30日预测，明年存储芯片供不应求现象将进一步加剧，超大规模云服务商扩大对人工智能（AI）基础设施的投资，带动服务器、固态硬盘、高带宽内存（HBM）需求进一步增长。三星电子称，公司已与全球五大数据中心客户签订合同，另与AI相关五大大型客户进行的洽谈已进入收尾阶段。（界面）

OpenAI承认AI模型失控入侵事件涉及多个平台

美国开放人工智能研究中心（OpenAI）28日更新发布的调查结果显示，该公司人工智能（AI）模型失控入侵美国抱抱脸公司系统期间，还曾利用网上公开的信息，访问了多个公开服务平台上的账户。OpenAI不久前承认，该公司包括GPT-5.6 Sol在内的多个AI模型在内部评估时突破隔离测试环境，入侵了运营人工智能开源平台的美国抱抱脸公司的系统。其最新公布的调查结果显示，涉事模型在攻击过程中还访问了至少4个公开服务平台上的4个账户。其中一个账户被用作中继与暂存通道；一个账户被用于数据存储；对另外两个账户仅进行了只读访问，未用于进一步攻击抱抱脸公司的系统。OpenAI表示，已将调查结果通知相关服务提供商。（央视新闻）

三星电子：预计三季度HBM4销售额将环比增长2倍以上

三星电子7月30日预测，第三季度第六代高带宽内存（HBM4）销售额将环比增长2倍以上，下半年HBM4销售额将占HBM销售总额的60%以上。三星提出，下半年将把HBM全球市占率提升至与同步动态随机存取存储器（DRAM）相当的水平。今年第一季度，三星电子DRAM全球市占率为38%。（新浪财经）

五粮液集团等入股四川长江担保集团，后者增资至约53.6亿36氪获悉，天眼查App显示，近日，四川长江担保集团有限公司发生工商变更，新增四川省宜宾五粮液集团有限公司、宜宾市产业投资集团有限公司、宜宾市高新投资集团有限公司等为股东，同时，注册资本由约14.1亿人民币增至约53.6亿人民币，增幅约279%。该公司成立于2022年11月，法定代表人为郑智，经营范围含非融资担保服务、自有资金投资的资产管理服务、以自有资金从事投资活动、融资咨询服务、企业管理咨询等。股东信息显示，该公司现由宜宾市财政局及上述新增股东共同持股。

雷诺集团上半年营收303亿欧元，同比增长9.5%7月30日，雷诺集团公布，2026上半年集团营收303亿欧元，同比增长9.5%，按固定汇率计算增长10.3%；净利润：7亿欧元；汽车业务自由现金流达6.53亿欧元。雷诺集团确认2026年财务预期：集团营业利润率约为集团营收的5.5%，汽车业务自由现金流约为10亿欧元。（界面）

特斯拉全球第1000万辆电动车下线

36氪获悉，特斯拉方面宣布，特斯拉全球第1000万辆电动车下线。

LG新能源上半年营收14.1万亿韩元，同比增长10.5%

7月30日，LG新能源发布2026年第二季度业绩报告：合并营收达7.6万亿韩元，环比增长15.3%；营业利润为1133亿韩元，营业利润率为1.5%。2026年上半年，公司累计营收14.1万亿韩元，同比增长10.5%，其中储能业务收入同比增长4.6倍，新签订单额超3万亿韩元，对总营收的贡献占比超20%。（界面）

黑芝麻智能：创始人自愿延长禁售期12个月

36氪获悉，黑芝麻智能发布自愿公告，公司创始人、董事长、执行董事兼首席执行官单记章先生自愿进一步延长其禁售承诺，自2026年8月8日起至2027年8月7日止，为期12个月，涉及股份4,410.00万股。该禁售股份占公司已发行股份（不含库存股）约6.18%。本次延长期限系基于单先生对公司长期价值、端侧AI推理解决方案转型战略的坚定信心。

星巴克发布强劲Q3财报，上调全年营收及盈利指引

周三，星巴克在连续四个季度实现同店销售增长后，上调了全年业绩指引。对于2026财年，星巴克目前预计调整后每股收益在2.55至2.65美元之间，高于此前每股2.25至2.45美元的指引。公司目前还预计全球同店销售额将增长近6%，美国同店销售额将增长6%以上；此前公司预测全球和美国同店销售额增长至少5%。（新浪财经）

投融资：

“Tiiny AI”完成数千万美元天使轮融资

36氪获悉，据BV百度风投消息，Personal Agent OS公司“Tiiny AI”宣布完成数千万美元天使轮系列融资。本轮融资由顺为资本、经纬创投、锦秋基金、云启资本、戈壁—阿里巴巴香港创业者基金、BV百度风投、光源L2F基金联合参与。本轮融资后，Tiiny将加速Tiiny AI Pocket全球交付和TiinyOS多终端落地

新产品：

马斯克：Grok 4.6将于一周后发布

7月30日，马斯克在社交平台发文称，大模型Grok 4.6将于一周后发布。（界面）

腾讯WorkBuddy发布V5.3.5更新，推出"人机双写"协同编辑能力

36氪获悉，7月30日，腾讯WorkBuddy发布V5.3.5版本更新，联合腾讯文档推出"人机双写"协同编辑能力。用户可在同一份文档中与AI共同创作和修改，支持Word、Excel、PPT、Markdown等主流格式，同时兼容本地Office文件和腾讯文档在线文档。新功能支持框选指定区域让AI局部修改，保持其余内容不变；AI共创内容可一键上传腾讯文档，实现多人、人机多端实时协同编辑。

今日观点：

中共中央政治局：深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心

中共中央政治局7月30日召开会议。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议强调，要切实筑牢安全屏障。稳定房地产市场，实施好一揽子化债方案，扎实推进地方中小金融机构改革化险、减量提质。深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心。（央视新闻）

其他值得关注的新闻：

国家统计局：2026年上半年全国规模以上文化及相关产业企业营业收入增长4.6%

36氪获悉，国家统计局数据显示，据对全国8.2万家规模以上文化及相关产业企业调查，2026年上半年，文化企业实现营业收入72026亿元，按可比口径计算，比上年同期增长4.6%。其中，文化新业态特征较为明显的16个行业小类实现营业收入35239亿元，比上年同期增长9.6%，快于全部规模以上文化企业5.0个百分点。

和我们同龄，却提前告别的人

来源：36氪
时间：2026-07-30 10:38
链接：https://36kr.com/p/3918001898073737?f=rss

长大后慢慢发现，死亡不再只属于长辈与遥远的年龄。本该一起奔赴成年、打拼生活、慢慢变老的同龄人，有人停在了二十几岁、三十几岁，没能走完往后的人生。

中元节临近，我们想收集大家关于同龄人离世所有细碎、真实、无法释怀的回忆。如果你愿意，可以把Ta介绍给我们认识吗？你们有着怎样的故事？还记得你们的最后一面吗？所有的遗憾、错愕与思念，都可以好好说出来，欢迎扫描下方二维码参与我们的征集。

点击填写

36氪联合PureblueAI清蓝发布第二期「2026消费品牌AI推荐力名册」

来源：36氪
时间：2026-07-30 10:26
链接：https://36kr.com/p/3917984470576769?f=rss

消费决策入口正在发生变化。

过去，人们购买一款产品，往往依赖品牌认知、朋友推荐、内容测评，或者在搜索框中主动寻找答案。

但如今，这一过程正在被AI重新改写。

“20-30万元新能源轿车怎么选？”“适合油皮的抗老精华有哪些？”“预算5000元买什么手机？”越来越多具体消费问题，开始直接交给AI回答。

QuestMobile数据显示，截至2026年6月，豆包、千问、DeepSeek的月活跃用户规模已分别达到3.82亿、1.67亿和1.30亿。此外，《2026年二季度中国消费者消费意愿调查报告》显示，在覆盖城乡5000名消费者的调查中，有近八成受访者认为AI已经影响自己的消费决策。

入口在迁移，规则也在被重新定义。

今年5月，36氪联合PureblueAI清蓝发布首期“2026消费品牌AI推荐力名册”，首次尝试观察消费品牌在AI决策推荐场景中的表现。

第一期研究发现，一个品牌是否能够进入AI推荐结果，不仅取决于市场认知，也取决于其产品价值是否能够被AI准确理解，以及是否与消费者具体需求形成匹配。

也就是说，品牌竞争正从过去争夺消费者认知，转向争夺具体消费场景中的优先选择。消费者提出什么问题、品牌产品价值是否被清晰表达、用户口碑是否形成有效沉淀，正在成为影响AI推荐结果的重要因素。

继第一期发布后，36氪再次联合PureblueAI清蓝推出第二期“2026消费品牌AI推荐力名册”，覆盖DeepSeek、豆包、通义千问、腾讯元宝等主流AI平台，围绕手机、家电、汽车、护肤、美妆五大消费类目，共19个细分消费意图进行多轮采集与评估得出。

本期在延续第一期评估体系的基础上，做了两个比较大的核心升级：一是对观察范围进行了进一步扩展，增加更多细分消费意图场景，从更具体的问题出发观察品牌表现；二是加入与第一期入围品牌的排名变化对比，进一步追踪品牌在AI推荐环境中的动态变化。

核心洞察

连续对两期名册进行观察后，我们发现，AI推荐带来的变化，并不是简单增加了一个新的流量入口，而是在改变品牌竞争的评价体系。

传统商业逻辑里，品牌竞争更多围绕认知规模、渠道覆盖和营销声量展开。但进入AI决策场景后，消费者的问题变得更加具体，品牌竞争也开始从“大品牌竞争”转向“具体需求下的竞争”。

从本期名册及相关数据来看，有三个变化值得关注。

第一，品牌竞争正在从“整体认知”走向“场景匹配”。

消费者向AI提出的通常不是“哪个品牌最好”，而是“某个预算下买什么”“某种需求下选什么”。这意味着，在AI回答中，产品与具体需求之间的匹配程度被更直接地呈现出来。

从名册入围品牌看，同一个品牌，可能在某一消费场景中占据优势，也可能在另一个场景中表现普通。因此，未来品牌竞争的关键，不只是建立整体认知，更是在一个个具体消费意图中形成清晰标签。

第二，AI推荐正在放大产品表达能力的重要性。

在传统消费环境中，品牌可以依靠长期积累形成认知优势；但在AI环境中，产品卖点是否清晰、参数信息是否完整、用户反馈是否充分沉淀，都可能影响品牌在AI回答中的呈现方式与推荐表现。

这也在一定程度上说明，品牌需要重新审视自身的信息资产建设，不仅要生产内容，更要让产品价值能够被机器理解、提取和传播。

第三，AI推荐正在形成一个动态竞争体系。

从两期名册的变化来看，部分品牌在具体消费意图下进入前列，也有部分原本领先的品牌出现位次变化。这说明AI推荐尚未形成固化格局，对于品牌而言，这既意味着挑战，也意味着重新竞争的机会。

在我们看来，当AI成为消费者新的决策入口，品牌真正需要建设的能力，不只是“被消费者记住”，更是“在消费者需要时，被AI准确推荐”。

以下为本期完整名册及解读内容。

第二期“2026消费品牌AI推荐力名册”及解读分析

汽车｜20-30万元新能源轿车推荐

在“20-30万新能源轿车推荐”意图中，小米以63.77分蝉联第一，继续保持领先，但与第二名的分差较第一期明显收窄。极氪、比亚迪分别升至第二、第三位，推荐力得分达到52.09分和51.64分，两者仅相差0.45分；特斯拉则由第二位降至第四位，头部品牌在AI推荐场景中的竞争进一步加剧。

与第一期相比，中腰部品牌的位次出现较大调整。小鹏、阿维塔分别保持第五、第六位，智己由第十位升至第七位；尚界、宝马i和现代本期新进入前十，智界、岚图和蔚来则退出前十，反映出该价格区间的AI推荐格局仍在动态变化。

整体来看，本期名册正由第一期的“一家明显领先”转向“多品牌共同竞争”。随着极氪、比亚迪等品牌推荐力提升，头部品牌之间的差距正在缩小。品牌能否在相关消费决策问题中持续出现，并保持靠前的推荐位置与稳定的产品表达，正成为影响其AI推荐力表现的重要因素。

汽车｜7座新能源MPV车型推荐

在“7座新能源MPV车型推荐”意图中，魏牌高山以38.60分位居第一，比亚迪夏以29.48分排名第二，零跑、小鹏X9和别克至境世家分列第三至第五位。不过，前十品牌推荐力得分均未超过40分，整体表现相对偏低；除第一名外，其余品牌得分较为集中，尚未形成突出的AI推荐优势。

“7座新能源MPV车型推荐”是6月近30天内流量较高的汽车消费问题，其关注度可能与暑期家庭出行、多人乘坐及长途自驾需求升温有关。随着更多用户通过AI筛选车型，空间、续航、乘坐舒适性与智能化体验，也成为相关决策中重点比较的因素。

整体来看，7座新能源MPV虽然受到用户关注，但各品牌在AI回答中的推荐格局仍未完全建立。谁能更清晰、稳定地呈现家庭出行价值与差异化优势，可能更有机会在后续AI推荐中占据优势。

汽车｜20-30万SUV推荐

在“20-30万SUV推荐”意图中，理想以73.84分位居第一，较第二名比亚迪领先23.25分，形成较为明显的头部优势。比亚迪以50.59分排名第二，智己、小鹏分别以32.20分和30.62分位列第三、第四，构成第二梯队。

值得关注的是，本次意图并未限定能源类型，但进入前十的均为以新能源车型为主的品牌，反映出AI在20–30万元SUV推荐中呈现出明显的新能源倾向。

从得分分布看，理想和比亚迪与其余品牌拉开较大差距，智己与小鹏得分较为接近；从第五名开始，得分进一步下探，腰尾部品牌尚未形成明显优势。除头部品牌外，多数品牌尚未形成突出的推荐优势，后续排名仍存在较大变化空间。

手机｜2000-4999元高性能手机推荐

在“2000-4999元高性能手机推荐”中，iQOO以38.75分位居第一，红米以37.99分紧随其后，两者仅相差0.76分，头部竞争较为接近。小米以29.76分排名第三，与第二名拉开8.23分差距，名册从第三名开始出现较为明显的分层。

从整体分布来看，第四名之后的得分逐步收窄，其中第五至第八名集中在17.48—20.40分之间，中腰部产品竞争较为接近。名册前三名均以品牌名称出现，第四至第十名则主要为具体机型；荣耀共有3款产品进入前十，一加有2款产品上榜。本期名册整体呈现出“头部两强接近、中腰部竞争集中”的格局。

手机｜2000-4999元游戏手机推荐

在“2000-4999元游戏手机”推荐中，iQOONeo11以33.05分位居第一，领先第二名iQOO15达4.33分，形成较为明确的单品优势。第二至第四名竞争十分胶着，iQOO15、RedmiK90至尊版和红魔10SPro的得分分别为28.72分、28.42分和28.25分，最大差距仅0.47分，说明AI平台对这几款产品的游戏性能认知较为接近。

从推荐力得分来看，iQOO、一加和Redmi相关产品占据前十中的8个席位，其中iQOO有3款产品上榜，一加同样有3款产品进入前十，显示出较强的产品矩阵认知。不过，一加旗下产品主要分布在第六至第十名，与头部机型仍存在一定差距。整体而言，AI平台在游戏手机推荐中更集中关注具有鲜明性能标签的具体机型，头部竞争主要围绕旗舰芯片、游戏稳帧、散热能力和续航表现展开。

手机｜500-1999元高性价比手机推荐

在500-1999元高性价比手机推荐中，红米Note15Pro以43.14分位居第一，领先第二名荣耀X70约7.38分，头部优势较为明显。荣耀X70以35.76分排名第二，真我Neo7Turbo以30.91分位列第三；前三名之间已形成一定梯度，说明AI对头部产品的推荐认知相对集中。

第四至第八名的竞争更为紧密。红米14C以29.42分排名第四，vivoY500与荣耀Play9T分别获得25.99分和25.81分，两者仅相差0.18分；一加Ace5竞速版和OPPOK13Turbo则以23.63分、22.81分紧随其后。motoG55和努比亚小牛分别位列第九、第十，与前八名存在较明显分差。

从推荐力得分来看，红米和荣耀均有两款产品进入前十，但其余席位分散在真我、vivo、一加、OPPO、moto和努比亚之间，说明这一价格区间的AI推荐格局较为分散，尚未形成少数品牌全面占据名册的局面。除头部产品外，中腰部机型得分接近，品牌之间仍存在较大的竞争和位次变化空间。

家电｜新风空调推荐

在“新风空调推荐”意图中，美的以53.20分位居第一，海尔、TCL分列第二、第三，小米进入前四，并与TCL保持较小分差。整体来看，头部品牌已形成一定领先优势，第二至第五名之间得分相对接近，构成竞争较为充分的中上游阵营。

从前十名品牌构成来看，国产品牌占据主要席位。美的集团旗下的美的、华凌、COLMO，以及海尔旗下的海尔、卡萨帝同时上榜，体现出头部家电集团在新风空调领域的多品牌布局。不同集团、不同定位的品牌共同入围，也使名册呈现出更为多层次的竞争格局。

“新风空调推荐”同时也是近期搜索流量较高的空调消费意图，反映出消费者对新风、空气质量与舒适体验等需求具有较高关注。围绕这一意图观察品牌在AI回答中的推荐表现，也能更直观地呈现当前新风空调品类的AI认知格局。

家电｜智能多门冰箱推荐

在“智能多门冰箱推荐”意图中，海尔以38.56分位居第一，松下新进榜即位列第二，美的、容声分列第三、第四。本期前四名得分均超过30分，头部品牌的推荐力得分整体有所抬升。其中，美的与容声仅相差0.32分，头部品牌之间尚未形成明显断层，竞争较为接近。

从两期得分来看，本期头部品牌的推荐力表现有所提升。第一期榜首得分为29.43分，本期前四名均超过30分，整体呈现出更明显的头部集中趋势。

本期名册变化也较为明显，松下、海信、博世、LG和米家均为新进榜品牌，海尔、美的排名上升，容声保持稳定。整体来看，多门冰箱品类的AI推荐格局仍在持续调整，头部竞争尚未完全固化。

家电｜大容量智能洗衣机推荐

在大容量智能洗衣机推荐意图中，海尔以73.58分继续位居第一，较第一期的30.29分提升43.29分，排名保持不变。推荐力得分显著增长，说明海尔在该意图下的综合推荐表现进一步增强，头部优势也更加明确。

小天鹅以52.13分位居第二，美的、西门子分列第三、第四，三者较第一期排名均有所上升。当前名册已形成较明显的头部格局，海尔与小天鹅领先于其他品牌，而从第三名美的开始，得分下降至28分左右，头部与腰部品牌之间存在较大分差。

与此同时，松下、LG、卡萨帝、东芝、统帅等品牌新进入前十，海信则出现一定下滑。整体来看，大容量智能洗衣机在AI平台推荐中的头部品牌相对稳定，但腰部席位仍在持续变化，新进榜品牌仍有进一步提升推荐表现的空间。

家电｜75寸以上4K智能电视推荐

在75英寸及以上4K智能电视推荐意图中，索尼以47.69分位居第一，TCL以43.32分排名第二，雷鸟以40.67分新进第三，海信则以40.47分位列第四。头部四个品牌的推荐力得分均超过40分，第一名与第四名仅相差7.22分，其中雷鸟与海信之间的分差仅为0.20分，说明当前75寸电视市场的AI推荐竞争较为紧密，头部品牌之间尚未形成明显断层。

与第一期相比，索尼、TCL和海信的排名均有所上升，创维有所回落；雷鸟、小米、LG、Vidda、华为和松下则为本期新进榜品牌。前十名中出现多个新面孔，说明不同品牌在AI回答中的出现频率和推荐位置仍有较大变化，75寸电视的AI推荐格局尚未完全稳定。

护肤｜清爽防晒霜推荐

在“清爽防晒霜推荐”意图中，安热沙以50.76分位居第一，薇诺娜、资生堂分别以48.5分和45.76分进入前三。三个品牌得分较为接近，第一名与第三名仅相差5分，头部品牌之间的竞争较为激烈。

“清爽防晒霜推荐”是6月搜索流量较高的防晒相关问题。随着夏季防晒需求升温，用户对清爽型防晒产品的关注度有所提升。名册中，珀莱雅、欧莱雅位列第四、第五，自然堂、理肤泉分列第六、第七，多个品牌的推荐力得分集中在29—40分之间，形成较为明显的中间梯队。

整体来看，本期名册呈现出头部品牌分差较小、中间梯队相对集中、不同梯队之间存在一定分差的结构。安热沙、薇诺娜和资生堂暂时占据领先位置，但头部品牌之间尚未形成明显的分数断层，后续排名仍具有一定变化空间。

护肤｜晒后急救面膜推荐

在“晒后急救面膜推荐”意图中，理肤泉以70.83分断层领先，比第二名可复美高出27.01分，也是该意图前十中得分超过50分的品牌。可复美、薇诺娜分别以43.82分和33.25分位列第二、第三，但与榜首仍有明显距离。

从第四名开始，品牌得分降至25分以下。敷尔佳、蒂佳婷和百雀羚位于中间梯队；自然乐园、美迪惠尔、润百颜和米蓓尔的得分集中在11—17分之间，名册后半区品牌之间的差距相对较小。

整体来看，除理肤泉表现突出外，其余品牌暂未形成同等强度的推荐优势。本期名册呈现出“一家领先、多品牌竞争”的格局，第二名之后的竞争相对分散。

护肤｜抗老精华推荐

在“抗老精华推荐”意图中，珀莱雅以55.56分升至榜首，雅诗兰黛以43.00分位居第二，修丽可以40.98分新进入前三。赫莲娜以36.32分升至第四，欧莱雅则以29.98分新进榜，头部品牌构成较第一期出现明显变化。

从两期名册对比来看，珀莱雅由第二名升至第一名，推荐力得分也由30.32分提升至55.56分，领先优势进一步扩大；雅诗兰黛虽然由第一名降至第二名，但得分由30.33分提升至43分。赫莲娜、SK-II等品牌排名上升，兰蔻有所回落；修丽可、欧莱雅、资生堂、娇兰和理肤泉则成为本期新进榜品牌。第二期榜首得分较第一期明显提高，前三名之间也形成了更清晰的分差。

整体来看，抗老精华的AI推荐格局正在发生变化：珀莱雅暂时建立领先优势，雅诗兰黛、修丽可和赫莲娜组成第二梯队，其他品牌则集中在14—30分区间。与第一期相比，本期榜首优势扩大，头部梯队之间的分层更加清晰；但新进榜品牌较多，多个品牌的排名也发生变化，说明当前竞争格局尚未完全固化，品牌之间仍存在较大的位次变化空间。

护肤｜修护精华水推荐

在“修护精华水推荐”意图中，海蓝之谜以64.39分继续位居第一，较第一期的39.43分明显提升。与此同时，其与第二名的分差由第一期的12.23分扩大至24.30分，领先优势进一步增强，说明海蓝之谜在修护精华水相关AI回答中已经形成较为稳定且突出的推荐心智。

第二梯队的竞争则更为集中。毕生之研由第一期第三名升至第二名，推荐力得分由26.48分提升至40.09分；薇诺娜、SK-II分别位列第三、第四，理肤泉也由第一期第十名升至第六名。第二至第六名的得分集中在29—40分之间，头部品牌整体推荐表现较第一期有所增强，但除海蓝之谜外，其他品牌之间的差距尚未完全拉开。

从名册构成来看，本期前十名出现了较明显的更替。雅诗兰黛进入前五，悦木之源、娇韵诗、米蓓尔、黛珂新进前十；第一期进入前十的萌大夫、万本、珂润、溪木源、自然堂则未在本期前十中出现。整体来看，本期名册呈现出“榜首优势扩大、第二梯队集中、腰尾部持续更替”的格局，修护精华水的AI推荐心智正在向头部品牌集中，但中间梯队的竞争仍存在较大变化空间。

护肤｜敏感肌洁面推荐

在“敏感肌洁面推荐”意图中，珂润与芙丽芳丝继续位列前两名，推荐力得分分别由第一期的45.39分、35.07分提升至58.35分、52.65分。两者与第三名适乐肤之间均形成较明显分差，说明本期AI推荐结果进一步向头部品牌集中。与此同时，珂润与芙丽芳丝之间的分差由第一期的10.32分缩小至5.70分，榜首竞争有所加剧。

本期名册中，适乐肤以32.5分新进前三；至本由第一期第九名升至第四名，推荐力得分由19.74分提升至29.35分，位次和得分均有明显上升；雅漾由第六名升至第五名。薇诺娜则由第一期第三名降至第六名，虽然仍位于名册前列，但本期推荐优势有所减弱。瑷尔博士、谷雨、宝拉珍选和旁氏也首次进入��十，使名册中腰部品牌构成发生较大变化。

整体来看，本期敏感肌洁面呈现出“头部双强更加突出、中间梯队重新洗牌”的特征。珂润与芙丽芳丝的领先地位较为稳定，第三名之后的品牌得分集中在11—33分之间，品牌之间仍存在较大的位次变化空间。

美妆｜不脱妆粉底液推荐

在“不脱妆粉底液推荐”意图中，雅诗兰黛以79.08分位居第一，较第二名植村秀高出42.13分，呈现出明显的断层优势。当前AI推荐结果明显集中于榜首品牌，雅诗兰黛在这一意图下形成突出优势。

从推荐力得分来看，前五名由雅诗兰黛、植村秀、阿玛尼、NARS和MAC占据，说明当前AI回答仍较多集中于底妆认知度较高的国际美妆品牌。彩棠位列第六，是前十中排名最高的国产品牌，表明国产品牌已进入AI推荐范围，但头部席位仍主要由国际品牌占据。

整体来看，本期名册呈现出“第一名强势领先、国际品牌占据头部、国产品牌逐步进入”的推荐格局。除雅诗兰黛外，其余品牌之间的分差相对有限，第二名之后仍处于较为分散的竞争状态。

美妆｜大地色眼影推荐

在“大地色眼影推荐”意图中，3CE以59.35分升至第一，较第一期的26.01分大幅提升，并领先第二名橘朵近30分，在该意图下形成明显的榜首优势。橘朵由第三升至第二，得分由24.44分增至29.99分；TomFord则由第八升至第三，得分提升至29.63分，头部排名出现明显重构。

与之相比，第一期排名第一的KATE本期降至第六，推荐力得分由35.63分降至20.94分。毛戈平、NARS、UrbanDecay、BobbiBrown、香奈儿和完美日记均为新进榜品牌，而Canmake、卡姿兰、酵色、EXCEL、UNNY和INTOYOU退出前十，前十席位更换超过一半，说明AI推荐结果仍处于较快变化阶段。

整体来看，本期名册由第一期相对分散的竞争格局，转向3CE显著领先、第二至第六名集中竞争的结构。同时，国际高端与专业彩妆品牌的占比上升，表明AI对大地色眼影的推荐维度正在从新手友好、日常实用，进一步扩展至粉质、妆效和品牌专业度等方向。

美妆｜遮瑕力强气垫推荐

本期“遮瑕力强气垫推荐”发生明显重排。阿玛尼新进榜并以35.67分位居第一，成为本期表现最突出的品牌；欧莱雅以34.20分保持第二，较上一期提升6.78分。第一名与第二名仅相差1.47分，花西子也以30.78分新进榜并进入前三，头部品牌之间的竞争更加接近。

从品牌变化来看，阿玛尼、花西子、CPB肌肤之钥、珂莱欧、NARS、迪奥和TIRTIR均为本期新进前十的品牌。兰蔻由上一期第九名升至本期第四名，得分由17.85分提升至25.36分；毛戈平继续保持第五，得分小幅上升，整体表现相对稳定。

整体来看，阿玛尼进入首位是本期最明显的变化。国际品牌仍占据多数席位，同时花西子进入前三、毛戈平保持前列，国产品牌在“遮瑕力强气垫”意图下的AI推荐表现同样值得关注。

美妆｜玻璃唇蜜推荐

在“玻璃唇蜜推荐”意图中，YSL以36.02分位居第一，KIKOMilano以31.71分排名第二，两者共同构成名册头部。YSL领先第二名4.31分，虽具备一定优势，但尚未形成明显断层，头部品牌之间仍存在较强竞争。

NYX与Clarins分别以25.82分和25.25分位列第三、第四，分差仅0.57，推荐表现十分接近。BobbiBrown与Hera处于中间梯队，得分均在19分以上。第七名以后，兰蔻、TooFaced、MuzigaeMansion和花洛莉亚集中在12—16分区间，其中后三个品牌得分几乎持平，尾部排名仍存在较大变动空间。

整体来看，该意图下最高得分尚未超过40分，说明“玻璃唇蜜”品类的AI推荐心智仍较为分散，暂未出现具有绝对优势的品牌。品牌除了强化水光感、镜面感等基础产品特征，还需要建立更鲜明、稳定的产品标签，才能进一步提升在AI答案中的推荐位置。

注：两期名册均为对AI实际回答结果的直接整理，品牌或产品名称以当期AI回答为准，并非人为调整统计维度。

第一期名册发布时，我们曾提出，AI对于消费品牌而言不是终局，而是新的起点。第二期名册的变化进一步验证了这一判断。

在AI推荐体系中，今天的领先并不意味着长期领先，暂时未进入前列的品牌，也仍有机会通过产品表达、信息资产建设和真实用户口碑积累，改善在具体消费意图下的AI推荐表现。

变化本身，就是机会。

通过两期名册的制作和观察，我们看到，AI正在成为新的消费入口，而“被AI推荐”也正在成为品牌需要长期建设的新能力。

未来，品牌需要关注的不只是如何获得更多曝光，而是如何让自身价值在新的消费决策环境中被准确理解、持续认可。

36氪与PureblueAI清蓝也将持续关注消费品牌在AI推荐场景中的变化，通过持续监测不同品类、不同消费意图下的品牌表现，记录AI时代品牌竞争的新趋势。

理解AI如何参与消费决策，才能更早看见下一代消费者的信息获取与选择方式。

本文来自微信公众号“36氪”，36氪经授权发布。

MORROR ART莫纳发布全透明歌词音响A2，“电子家居”布局更进一步丨最前线

来源：36氪
时间：2026-07-30 10:25
链接：https://36kr.com/p/3917989583236738?f=rss

图源/企业

作者丨欧雪

编辑丨袁斯来

7月28日，中国原创音乐科技品牌MORROR ART莫纳推出全透明歌词音响A2，官方售价3899元，同步在国内全渠道开售。

硬氪了解到，A2的海外同源产品SonicGlass此前在Kickstarter上线约30天，众筹金额便已突破120万美元。

与第一代产品A1相比，A2的升级集中在三个层面：

首先是透明设计的深化。产品采用高透玻璃箱体搭配透明喇叭，搭载21.5英寸FHD TFT双透明显示面板，将发声结构与显示部件一并可视化。

其次是声学系统升级。A2配备11.5升密闭声学腔体与双4英寸全频单元，采用德国肖特超薄玻璃振膜，通过整机调音呈现人声细节与声音层次。

张俭在群访中坦言，品牌早期产品受限于成本，声学投入相对有限，随着产品价格带提升，A2新增Wi-Fi连接以改善音源传输体验。“我们不回避音质问题，也会持续在声学系统上投入。”张俭称。

更值得关注的变化在软件与内容侧。A2新增AI MV与MORROR电台两项功能。前者可根据歌曲类型、节奏和情绪生成动态视觉场景，而非沿用统一模板；后者以接近电台主持人的方式组织音乐内容，在歌曲之间补充背景介绍，建立叙事联系。内容与软件功能支持OTA持续更新。

张俭向硬氪透露，MORROR电台正在规划引入名人联动，以强化互动性与陪伴感，相关合作预计年内落地。

张俭将A2的推出视为品牌“音乐视觉系统”的正式落地。他认为，音乐可视化不应止于“展示歌词”，而应拓展至视觉内容叙事、音乐情绪解读与情境化收听。

回顾MORROR ART的发展轨迹，品牌成立于2020年，早期以透明歌词音响切入市场，随后逐步扩展至唱片歌词音响、壁画歌词音响、桌面歌词音响、音乐智控中枢等多个产品系列。

张俭在群访中表示，品牌其实并不把自己定义为“音响公司”，而是希望成为“电子家居品牌”。

“音乐可以进入透明音响，也可以进入壁画、床头柜、黑胶唱片机等不同家居形态。”他认为，一家公司很难依靠单项技术形成绝对护城河，真正的壁垒是产品定义、供应链、软硬件、内容与审美共同构成的能力体系。

硬氪现场获悉，MORROR ART目前拥有约9个SKU，2025年国内全平台年销售额约5亿元，线上收入占比超80%，女性用户约占七成。

未来，品牌计划将SKU扩展至20余个，价格带从千元级延伸至近2万元，覆盖桌面、床头、书房、客厅、墙面等不同家庭空间。线下渠道方面，品牌计划在核心城市增加体验触点，进入生活方式集合店、家居渠道和设计师渠道。

MORROR ART试图走一条不同于传统音频品牌的路径。它不追求一款年销数十亿元的超级单品，而是希望通过一系列具有设计辨识度、场景化的“家居作品”，在消费电子与家居产品之间的空白地带建立认知。

这条路能否跑通，还得看品牌的产品定义能力能否在规模扩张中持续有效，以及视觉音乐内容能否真正形成用户粘性。

易方达「戒酒」

来源：36氪
时间：2026-07-30 02:58
链接：https://36kr.com/p/3917548470218371?f=rss

作者 | 黄绎达

编辑 | 张帆

今年一骑绝尘的韩国股市在近期开启暴跌模式，两大超级权重股三星电子和SK海力士惨遭持续抛售，由此频繁触发大盘“熔断”，重仓韩股龙头的金融产品亦在近期损失惨重，典型如两倍做多三星电子/SK海力士ETF，不少该类型产品在近期的回撤都在60%以上。

张坤管理的QDII基金易方达亚洲精选（以下简称：亚洲精选），也重仓了三星电子和SK海力士，在此前AI链牛市的加持下，基金净值表现十分亮眼。二季度末，韩股开始暴跌，基金季报显示亚洲精选在二季度大幅减持三星电子与SK海力士，市场对张坤这次及时抽身评价颇高，也让这位昔日的明星基金经理再度回归投资者的视野。

目前，张坤在任管理的公募基金共有4只，除上文提到的亚洲精选外，易方达蓝筹精选和易方达优质精选（以下简称：蓝筹精选、优质精选）这两只旗舰产品，曾经都是公募界的顶流，巅峰时期，蓝筹精选管理规模近千亿，优质精选也超200亿。

7月21日，蓝筹精选和优质精选发布了2026年二季报。作为行业内的标杆级产品，两只基金在二季度的持仓动向，不仅反映了市场环境的变化，也呈现出头部公募机构对持有资产的最新定价与对未来投资主线的预判，对整个市场极具参考价值。

那么，在刚刚过去的二季度，张坤的投资策略发生了哪些主要变化？其背后的核心逻辑又是什么？

01 大幅减持大消费

最新披露的基金季报显示，受基民赎回与重仓股下跌的双重挤压，蓝筹精选和优质精选的管理规模在今年二季度遭遇大幅缩水，资产配置结构也同步发生显著变化。反映在具体数据上，两只基金均呈现出份额与规模双降的态势，其中规模降幅尤为明显：

蓝筹精选：二季度末的份额与规模分别为134亿份和204亿元，环比分别减少18亿份和64亿元，尤其是规模减少的幅度颇大；

优质精选：二季度末的份额与规模分别录得17亿份和68亿元，环比分别减少2.4亿份和28亿元。

拉长周期来看，自2023年一季度起，受基民持续赎回影响，蓝筹精选和优质精选的份额均连续14个季度环比缩水，蓝筹精选当前份额不足历史峰值的一半，优质精选当前的份额大约是历史峰值的55%。

图：蓝筹精选与优质精选的份额与规模；资料来源：wind，36氪

在规模缩水的同时，两只基金资产配置结构的变化主要体现在以下两个方面：

1.股票仓位大幅下调，现金资产的配置比例同步大幅走高；

2.继续减持重仓的消费股，消费股的规模占比持续走低。

在大类资产配置层面，数据显示，截至今年6月末，蓝筹精选的股票仓位占比从上季度的93%降至75%，与此同时现金的配置比例从上季度的环比提升19个百分点至25%；优质精选的情况亦与之类似，同期股票仓位占比降至80%，现金与其他资产的配置比例合计约20%。现金比例的大幅提升，一部分原因预计是为了应对后续的赎回。

图：蓝筹精选与优质精选大类资产配置占比；资料来源：wind，36氪

从投资风格来看，张坤是老牌明星基金经理中投资大消费的代表人物。根据wind的统计数据，蓝筹精选近年来大消费（日常消费+可选消费）的行业配置占比长期高于50%，最高一度达到80%；优质精选自成立以来，大消费的行业配置占比从未低于60%，近年来的中位数大约在70%。

然而，从2024年末开始，这两只基金均持续减持消费股。根据wind一级行业分类，2025年末蓝筹精选大消费的行业配置占比约72%，相比历史峰值（2024年末）降低了约8个百分点。再看优质精选，2026年二季报数据显示，大消费板块的行业配置占比约64%，相比82%的历史峰值（2024年末）降低约18个百分点。

图：蓝筹精选和优质精选大消费行业配置占比；资料来源：wind，36氪

蓝筹精选和优质精选的前十大重仓股分布也高度趋同，均以茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒等白酒龙头为核心标的，同时还重仓了阿里巴巴和腾讯。从近一年的持仓变动来看，两只基金的调仓方向基本一致，即显著减持消费，主要是白酒。

在2021年之前的那一轮消费牛市中，白酒龙头是市场追捧的“核心资产”，而茅台更是“核心资产”中的核心资产，自然也是蓝筹精选这类顶流基金的重配标的。如今，白酒行业的景气度已经步入下行周期，特别是近年来酒企龙头业绩持续放缓，是驱动基金经理们减持白酒的重要因素。

从张坤减持茅台的情况来看，易方达蓝筹精选今年二季度的茅台持仓数量为96.9万股，同比与环比分别减少了59%和47%；易方达优质精选的情况与之类似，其同期茅台持仓数量为52.8万股，同比与环比分别减少39%和19%。

再看其他重仓股的持仓变化，蓝筹精选受基民大规模赎回的影响较为明显，前十大重仓股中，仅中芯国际与东山精密的持仓数量未变，其他重仓股的持仓数量均较上季度大幅减少。

经过这次调仓后，蓝筹精选白酒龙头的持仓占比从过往长期稳定在40%以上大幅下滑至20%；前十大重仓股的持仓占比也从91%环比降至51%。优质精选的重仓股持仓变化趋势与之类似，因为赎回压力相对较小，重仓股总体的减持幅度也相对更小一些。

张坤减持白酒的操作，是近年来公募基金持续减持大消费的一个缩影。公开资料显示，截至今年二季度末，食品饮料板块（主要是白酒）在主动权益基金的持仓占比仅为1.5%，环比减少2.4个百分点，不仅大幅低于2018~2022年间11%的历史中位数，与同期第一大重仓的电子板块（持仓占比43%）更是相去甚远。

除食品饮料外，大消费其他子板块的基金持仓比例均已经降至低个位数。其中，家用电器与商贸零售的基金持仓比例下滑较多，到今年二季度末已分别降至1.1%和0.4%，环比分别下降0.7个百分点和1个百分点。其他子板块也遭减持，但由于当前的仓位占比太低，几乎到了减无可减的地步。

公募基金重仓个股方面，亦能看到公募基金持续减持大消费的趋势。今年二季度整个公募主动权益基金重仓的前十大个股中，已经没有消费股了；同期重仓增持的前十大个股主要来自电子和通信板块，而且电子板块就占据了8席。而同期重仓减持的前十大个股中，包含了来自大消费板块的贵州茅台、五粮液和阿里巴巴。

02 公募基金为何减持大消费？

近年来，公募基金集体持续减持大消费（包括白酒、食品饮料、家电、社会服务等行业板块），主要是由宏观经济、行业周期、风格切换等多方因素共同作用的结果。

回顾历史，2017-2021年堪称大消费板块的黄金时代，彼时受益于消费升级和业绩确定性高的核心逻辑，大消费被投资者视为长坡厚雪的优质赛道；食品饮料中的白酒板块，更是公募抱团核心标的，业绩与估值同步提升，走出了一轮戴维斯双击的行情。

图：中证白酒指数走势；资料来源：wind，36氪

随着宏观环境的变化，尤其是疫情后经济长期弱复苏，对应的消费观念重塑直接导致大消费板块的业绩增速出现明显放缓。过去消费升级的核心逻辑逐渐转变为消费分级，消费者也不再盲目追求高端品牌和溢价，消费行为更趋理性、更注重性价比，传统的高端、次高端消费由此遭到冲击，最典型的正是高端白酒，茅台、五粮液等酒企龙头的业绩增长在近两年明显放缓，之前估值扩张的逻辑难以为继。

与此同时，大消费多个细分领域的渗透率已经接近饱和，存量博弈之下行业长期低增长，典型如白电、黑电、调味品、乳制品等。虽然相关龙头企业凭借稳健的业绩在上一个黄金时代享受了一定的估值溢价，但随着宏观环境的转变，特别是市场预期的调整，之前积累的估值溢价反而成为了负担。

因此，大消费板块经历了相当长时间的杀估值阶段，基金经理为了确保组合的安全性，主动减仓来消化估值风险。随着部分基金率先减持消费龙头，股价下跌导致基金净值下滑，进而引发基民赎回；为了应对赎回，基金不得不被动卖出流动性最好的消费核心资产，形成了“减持-股价下跌-赎回-再减持”的负反馈循环。

再从行业库存周期的维度来看，渠道去库存压力也是公募减持大消费板块的重要因素。以白酒为例，目前不少酒企渠道库存高企导致批价下行，甚至出现价格倒挂现象；与此同时，存量市场竞争烈度加剧，行业内卷严重，毛利率承压，业绩亦受到拖累。面对财务指标的持续恶化，公募基金减持相关标的亦属合理。

市场风格切换的影响同样巨大，在长期弱复苏的宏观大背景下，消费板块的吸引力在近年来显著下降，而以AI链为代表的科技板块正处在一个超级景气周期中，AI大模型、算力基建、AI Agent、存储硬件等热门题材不断，叠加市场赚钱效应的驱动，资金主要流向以AI链为代表的“新质生产力”相关产业，大消费俨然成为投资者心目中的“老登股”。

在本轮AI链牛市的驱动下，今年二季度公募基金增持电子板块的力度显著加大，公募主动权益基金的持仓占比环比上升23个百分点至43%，继续稳居第一大重仓行业；通信作为第二大重仓行业，同期持仓占比录得16%，环比上升3.8个百分点。

历经了长期的估值消化，大消费板块的估值水平已经回落至历史低位区间，安全边际相对良好。易方达旗下招牌公募基金产品持续减持消费，既是本轮消费板块景气度下行、市场风格切换的集中体现，也标志着消费板块彻底告别此前的基金抱团行情。

当前AI链已经进入高波阶段，韩国股市在近一个月内频繁“熔断”，国内半导体指数、电子指数、科创/创业系列指数均在同期出现较大幅度的调整；而大消费板块在经历了基金大规模换仓之后正处于估值底部，虽具备一定的估值优势，特别是以白酒为代表的消费股在近期有一轮小幅反弹，却依然难言长期配置价值。

从宏观基本面来看，国内消费弱复苏预计还将持续，大消费板块内部存量博弈的格局也未发生根本性扭转，故而缺乏驱动趋势性上涨的核心催化，而短期反弹更多是由板块轮动、“市场小作文”、部分行业基本面出现结构性改善等因素驱动；与此同时，AI链牛市虽然在近期经历了大幅调整，但核心的成长逻辑未破，中长期预期依然积极。

因此，大消费板块整体的后续走势，大概率维持低位震荡，并存在一定的结构性修复机会；但对于重仓消费的公募基金产品而言，大消费板块的持续弱势也将继续拖累基金净值的表现。

*免责声明：

本文内容仅代表作者看法。

市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。我们无意为交易各方提供承销服务或任何需持有特定资质或牌照方可从事的服务。

国家发改委：近期正在会同有关部门抓紧研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年）

来源：36氪
时间：2026-07-31 02:52
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918960265620873?f=rss

国家发展改革委国民经济综合司副司长周宏伟在新闻发布会上表示，近期，我委正在会同有关部门抓紧研究制定扩大内需战略实施方案（2026-2030年）。下一步，国家发展改革委将会同有关部门，以更大力度、更实举措有效扩大国内需求。（证券时报）

国家发改委：有关机构测算“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元

来源：36氪
时间：2026-07-31 02:43
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918951167651461?f=rss

国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅在新闻发布会上表示，有关机构测算，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间，我们将加强规划引导、要素保障等工作，为民间投资营造良好环境。（证券时报）

韩国拟向主权财富基金注资约140亿美元，对AI和数据中心进行战略投资

来源：36氪
时间：2026-07-31 02:39
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918947862392452?f=rss

韩国政府7月31日宣布，计划向主权财富基金注入20万亿韩元（139亿美元），用于对人工智能、数据中心和基础设施进行战略投资。韩国政府将在韩国投资公司内设立一个战略投资账户，初始规模至少为20万亿韩元。资金来源将包括政策性银行等公共机构的出资。韩国政府表示，凭借韩国在构建AI生态系统方面的核心竞争力，全球投资者对韩国的兴趣不断上升，政府需要“主动出手”。韩国政府称，要吸引外国主权财富基金和资产管理公司的全球资本，需要有一家锚定投资者。新账户将获得投资韩国国内资产的授权，投资范围不再局限于海外资产。（界面）

小米已成功注册澎程商标

来源：36氪
时间：2026-07-31 02:34
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918942803029641?f=rss

36氪获悉，天眼查知识产权信息显示，小米科技有限责任公司已申请注册多枚“SKYNOMAD”“澎程”商标，国际分类涉及运输工具、机械设备、通讯服务等，目前部分商标已成功注册。

发改委：上半年现代化水网建设吸引民间资本超过108亿元

来源：36氪
时间：2026-07-31 02:25
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918933595156098?f=rss

7月31日，国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅在新闻发布会上表示，上半年现代化水网建设吸引民间资本超过108亿元，同比增长85.8%。后续，国家发展改革委还将推出一批经营收益稳定的项目，吸引民营企业参与。在算力网建设方面，也将加强规划引导和要素保障工作，为民间投资营造良好环境。（证券时报）

国家发展改革委：共建“一带一路”投资合作向高科技等领域延伸

来源：36氪
时间：2026-07-31 02:17
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918925412773504?f=rss

在今天举行的国家发展改革委7月份新闻发布会上，国家发展改革委新闻发言人表示，今年上半年，共建“一带一路”取得扎实进展，共建“一带一路”投资合作持续向高科技、绿色低碳等领域延伸。国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅介绍，经贸合作方面，与共建国家货物进出口总额达到12.97万亿元、同比增长14.8%，占外贸总额的50.9%，共建“一带一路”投资合作持续向高科技、绿色低碳等领域延伸。互联互通方面，匈塞铁路匈牙利段开通货运，中吉乌铁路全线开工。中欧班列保持强劲发展态势，上半年共开行11186列、同比增长20.2%。（央视新闻）

今年7550亿元中央预算内投资已基本下达完毕

来源：36氪
时间：2026-07-31 02:11
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918920342843010?f=rss

在今天举行的国家发展改革委7月份新闻发布会上，国家发展改革委新闻发言人表示，今年7550亿元中央预算内投资已基本下达完毕。（央视新闻）

8月1日起，涉及脑机接口等488项国家标准将实施

来源：36氪
时间：2026-07-31 02:09
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918917508624004?f=rss

8月1日起，488项国家标准开始实施，包括46项强制性国家标准和442项推荐性国家标准。其中，相关产品能源消耗限额、黄河流域用水定额、家用太阳能热水系统、脑机接口、数字孪生、北斗应用、光伏发电系统、绿色产品评价、旅游服务等重要国家标准，将为引领和规范新兴产业及未来产业的发展、促进环境保护和绿色发展、提升人民群众的生活品质、助力国民经济高质量发展等提供标准支撑。（新华社）

“十五五”规划109项重大工程加快实施

来源：36氪
时间：2026-07-31 02:07
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918915851431552?f=rss

今天上午，国家发展改革委举行7月份新闻发布会。国家发展改革委新闻发言人表示，当前，“十五五”规划109项重大工程加快实施。今年新开工了三峡水运新通道、广州新机场、福建上白石水利枢纽等一批重大工程项目，新藏铁路东西路段、四川都江堰灌区现代化改造等项目前期工作正在加快推进，争取尽早开工建设、形成实物工作量。（央视新闻）

国家发展改革委召开上半年发展改革形势通报会

来源：36氪
时间：2026-07-31 02:06
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918915182194053?f=rss

36氪获悉，7月30日，国家发展改革委召开2026年上半年发展改革形势通报会。会议强调，抓好“十五五”规划部署落实，宏观政策要发力提效，加大逆周期调节力度，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，强化宏观政策取向一致性。有效扩大国内需求，促进投资止跌回稳，协同推进109项重大工程和“六张网”规划建设，扎实推进“两重”建设和“两新”工作，重点聚焦投资空间大、民营企业投资意愿强的成长性行业领域推出一批政策措施，让民间投资“放心投”“投得动”“多参与”；大力稳定提振消费，推动促消费政策落地。

沪深两市成交额突破1万亿元

来源：36氪
时间：2026-07-31 02:02
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918910696598916?f=rss

36氪获悉，沪深两市成交额突破1万亿元，较上一个交易日此时放量近3000亿元。

创业板指涨超6%

来源：36氪
时间：2026-07-31 01:48
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918897678069383?f=rss

36氪获悉，创业板指涨超6%，沪指涨超1%，深成指涨近4%，科创50涨近8%；芯片、算力硬件等方向领涨，沪深京三市上涨个股超4500只。

国家统计局：7月份非制造业商务活动指数为49.0%

来源：36氪
时间：2026-07-31 01:42
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918891528252808?f=rss

36氪获悉，据国家统计局，7月份，非制造业商务活动指数为49.0%，比上月下降1.2个百分点，非制造业景气水平较上月下降。7月份，综合PMI产出指数为49.3%，比上月下降1.3个百分点，表明我国企业生产经营活动较上月放缓。

长鑫科技市值突破4万亿

来源：36氪
时间：2026-07-31 01:34
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918883642158472?f=rss

36氪获悉，长鑫科技股价冲高，盘中涨超13%，总市值突破4万亿。

国家统计局：7月份制造业采购经理指数（PMI）为49.2%

来源：36氪
时间：2026-07-31 01:31
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918880849030792?f=rss

36氪获悉，据国家统计局，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降1.1个百分点，景气水平有所回落。

A股三大指数集体高开，半导体板块大涨

来源：36氪
时间：2026-07-31 01:27
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918876377148808?f=rss

36氪获悉，A股三大指数集体高开，沪指高开0.76%，深成指高开3.04%，创业板指高开5.15%；通信设备、半导体、电脑硬件板块领涨，源杰科技涨超16%，仕佳光子涨超14%，江波龙涨超13%；白酒、汽车、油气股跌幅居前，皇台酒业、泰山石油、北汽蓝谷跌超4%。

恒指开盘跌0.08%，恒生科技指数涨0.3%

来源：36氪
时间：2026-07-31 01:22
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918871758417536?f=rss

36氪获悉，恒指开盘跌0.08%，恒生科技指数涨0.3%；半导体、硬件设备板块领涨，中际旭创涨15%，华虹宏力涨超14%；消费、汽车板块跌幅居前，理想汽车跌超2%，泡泡玛特跌超1%。

MiniMax H3正式发布

来源：36氪
时间：2026-07-31 01:16
链接：https://36kr.com/newsflashes/3918865590677126?f=rss

36氪获悉，MiniMax宣布正式发布MiniMax H3。据介绍，这是一款通用的全模态生成模型，支持对文本、图像、视频、声音组成的多模态上下文的统一理解能力、能够输出具备原生双声道的音视频，最高可支持15s 2K分辨率。MiniMax表示，计划在未来几天内，在符合相关法律法规的前提下，开放模型权重。